Kunshan yaxiang Spice Co., Ltd.
(No. 269, wenpu Middle Road, qiandeng Town, Kunshan)
Oferta pública inicial y cotización en GEM
Anuncio de inclusión en la lista
Patrocinador (asegurador principal)
(floor 22 – 25, Block B, Ping An Financial Center, 5023 Yitian Road, Futian District, Shenzhen)
Co – Master Underwriter
(room 618, no. 2, tengfei 1st Street, Guangzhou Knowledge City, Zhongxin, Huangpu District, Guangzhou, Guangdong Province)
Junio de 2002
Consejos especiales
Kunshan yaxiang Spice Co., Ltd. (en lo sucesivo denominada “yaxiang stock”, “Company” y “issuer”) cotizará en el GEM de la bolsa de Shenzhen el 22 de junio de 2022.
GEM tiene las características de rendimiento inestable, alto riesgo operativo y alto riesgo de salida de la lista, y los inversores se enfrentan a un mayor riesgo de mercado. Los inversores deben comprender plenamente el riesgo de inversión en el mercado del GEM y los factores de riesgo revelados por la empresa y tomar decisiones prudentes sobre la inversión.
La empresa recuerda a los inversores que deben comprender plenamente el riesgo del mercado de valores y los factores de riesgo revelados por la empresa, y que deben abstenerse de seguir ciegamente la tendencia de la “nueva especulación” al comienzo de la cotización de nuevas acciones, y deben tomar decisiones prudentes e invertir racionalmente.
A menos que se especifique otra cosa, la abreviatura o el término del presente anuncio de cotización se interpretarán de la misma manera que en el folleto de oferta pública inicial de Kunshan yaxiang Spice Co., Ltd. Y en el GEM (en lo sucesivo denominado “El folleto”).
Sección I declaraciones y sugerencias importantes
Declaraciones importantes
La empresa y todos los directores, supervisores y altos directivos garantizarán la autenticidad, exactitud e integridad del anuncio de inclusión en la lista, se comprometerán a que el anuncio de inclusión en la lista no contenga registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes y asumirán la responsabilidad jurídica de conformidad con la ley.
Las opiniones de la bolsa de Shenzhen y de los órganos gubernamentales pertinentes sobre la cotización de las acciones de la empresa y las cuestiones conexas no indican ninguna garantía para la empresa.
La empresa recuerda a los inversores que lean cuidadosamente las publicaciones publicadas en la red de información Juchao (www.cn.info.com.cn.), Securities Times (www.stcn.com.), Securities Daily Network (www.zqrb.cn.), China Securities Network (www.cn.stock.com.), China Securities Network (www.cs.com.cn.), China Financial News Network (www.financial news.com.cn.) El contenido de la sección “factores de riesgo” del folleto de la empresa, prestar atención al riesgo, tomar decisiones prudentes e invertir racionalmente.
La empresa recuerda a los inversores que deben consultar el texto completo del folleto de la empresa para cualquier información que no esté incluida en el anuncio de cotización. Consejos especiales sobre el riesgo de inversión en la fase inicial de la cotización de nuevas acciones en GEM
El precio de la oferta es de 35,98 Yuan / acción, que no excederá de la media y la media ponderada de las cotizaciones de los inversores en línea después de la eliminación de la cotización más alta, as í como de los fondos de inversión de valores, los fondos nacionales de seguridad social y los fondos básicos de pensiones establecidos Mediante la oferta pública después de la eliminación de la cotización más alta. Los fondos de pensiones ocupacionales establecidos de conformidad con las medidas de gestión de los fondos de pensiones ocupacionales y los fondos de seguros cotizados de conformidad con las medidas de gestión de la utilización de los fondos de seguros, etc., tienen un valor medio o un valor medio ponderado inferior.
De conformidad con las directrices de la Comisión Reguladora de valores de China sobre la Clasificación Industrial de las empresas que cotizan en bolsa (revisadas en 2012), la industria de la empresa pertenece a la industria de fabricación de materias primas y productos químicos “c26”. Al 7 de junio de 2022 (t – 4), la relación precio – beneficio medio estático de la industria publicada por China stock index Co., Ltd. En el último mes fue de 17,38 veces, por favor consulte la decisión de los inversores.
Al 7 de junio de 2022 (t – 4), los niveles de valoración de las empresas cotizadas comparables eran los siguientes:
El Código de mercado estático correspondiente al mercado estático correspondiente a las acciones de T – 4 no deducidas en 2021 se denomina simplemente EPS (Yuan / acción) EPS (Yuan / acción) precio de cierre de las acciones relación beneficio – beneficio no deducido – beneficio deducido – No deducido (Yuan / acción) (2021) (2021)
Huabao Flavours & Fragrances Co.Ltd(300741) . SZ Huabao Flavours & Fragrances Co.Ltd(300741) 1630813800 26,88 16,48 19,48
Apple Flavor & Fragrance Group Co.Ltd(603020) . Sh Apple Flavor & Fragrance Group Co.Ltd(603020) 0492303011 10,23 20,78 33,97
00200001. SZ 00200001 1399013420 22.03 15.75 16.42
Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) . SZ Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) 2.09851773438.31 18.26 21.60
Nanjing Cosmos Chemical Co.Ltd(300856) . SZ Nanjing Cosmos Chemical Co.Ltd(300856) 1.1771 1.018053,80 45,71 52,85
Anhui Hyea Aromas Co.Ltd(300886) . SZ Anhui Hyea Aromas Co.Ltd(300886) 0235401441 30,50 129,55 211,69
Promedio (excluyendo valores atípicos Anhui Hyea Aromas Co.Ltd(300886) ) 23,39 28,86
Fuente: Wind Information, datos al 7 de junio de 2022. Nota 1: el cálculo de la relación P / e se redondeará si hay una diferencia de cola; Nota 2: EPS en 2021 = beneficio neto antes / después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes en 2021 / capital social total en T – 4;
El precio de emisión de 35,98 Yuan / acción correspondiente al emisor en 2021, antes o después de deducir las pérdidas y ganancias extraordinarias, la relación precio – beneficio diluido atribuible al beneficio neto de los accionistas de la sociedad matriz es de 32,71 veces, que es superior a la relación precio – beneficio estático medio de 17,38 veces de la industria del emisor publicada por CSI el 7 de junio de 2022, superando el margen del 88,20%. En comparación con las empresas comparables de la misma industria en 2021 después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes atribuibles a los beneficios netos de los accionistas de la empresa matriz, la relación estática media P / e es de 28,86 veces, lo que representa un exceso del 13,34%.
La racionalidad de los precios de esta emisión se explica de la siguiente manera:
En primer lugar, la marca y las ventajas de los recursos del cliente: después de muchos años de desarrollo, la empresa se ha convertido en una empresa bien conocida en la industria china de fragancias y fragancias. La región de ventas de productos de fragancias abarca China, Europa y América, Japón, el sudeste asiático y otros países y regiones, y ha acumulado una profunda marca y recursos del cliente.
La empresa ha establecido una relación comercial estable con muchas empresas famosas en el extranjero, y sus productos se venden directamente a givaudan, firmenich, IFF, symrise, frutarom, takasago, etc., entre las diez principales empresas internacionales de sabores y fragancias, y se venden indirectamente a Mans y senxin a través de comerciantes como ABT. Lograr una cobertura completa de las diez principales empresas internacionales de sabores y fragancias. Al mismo tiempo, los productos de la empresa se venden directamente a Marsh Wrigley, yizi International, Colgate, weimeizi, Urban Ranch y otras empresas de bienes de consumo rápidos conocidas fuera de China.
Además, los productos de la empresa han sido reconocidos por empresas internacionales bien conocidas. Las empresas de alimentos y bebidas aguas abajo y las empresas de productos básicos tienen un sistema de certificación más estricto para los fabricantes de sabores y fragancias, con el fin de mantener el sabor y el aroma únicos del producto a largo plazo, mantener la estabilidad del sabor del producto. Una vez determinado, se mantiene estable durante un largo período de tiempo, y por lo general no se aplica a aguas arriba.
En segundo lugar, la ventaja de la calidad del producto: después de muchos a ños de desarrollo, la empresa ha formado un equipo de gestión con una rica experiencia en la industria y la gestión empresarial. Con el estricto sistema de control de calidad del Departamento de garantía de calidad y el Departamento de control de calidad de la empresa, a través de la certificación ISO9001: 2015 del sistema de gestión de calidad, iso22000: 2005 y CNCA / cts0020 – 2008a (CCAA 0014 – 2014) del sistema de gestión de la seguridad alimentaria pertinente, algunos productos de la empresa han pasado por la UE REACH, la FDA de los Estados Unidos, intertek, Indonesia muihalal, Suzhou Islamic Association Halal Certification, etc.
En tercer lugar, la ventaja técnica: la empresa, como uno de los primeros fabricantes chinos que participan en el desarrollo y la producción de fragancias naturales, tiene una fuerte ventaja en el desarrollo y la producción de fragancias naturales después de a ños de acumulación. Hay más de 90 tipos de productos de fragancias naturales. Entre ellos, los productos de vainillina de la empresa y un puñado de productos de vainillina como dezhixin han sido aprobados por la FDA y ttb para la vainillina natural. Además, la empresa puede mejorar oportunamente el proceso de acuerdo con las necesidades de los clientes, captar con precisión la tendencia del mercado, lanzar nuevos productos cada año, promover aún más la capacidad de I + D de la empresa, es una de las principales ventajas de la empresa.
En cuarto lugar, la variedad rica y la ventaja líder del mercado segmentado: la empresa puede producir en masa especias naturales, especias sintéticas y agentes de sabor fresco en tres series, un total de más de 160 tipos, puede satisfacer las necesidades de más variedades en el campo aguas abajo. Las ventajas de la empresa en la escala de producción y gestión de las variedades de fragancias y algunos productos permiten a la empresa satisfacer las necesidades de los fabricantes de fragancias descendentes en cuanto a la consistencia de la calidad de las fragancias, la puntualidad y estabilidad del suministro por lotes, as í como la adquisición colectiva de varias variedades. Al mismo tiempo, la empresa también puede mejorar la capacidad de negociación en la compra de materias primas, reducir plenamente los costos de producción, mejorando así la rentabilidad y la capacidad de resistir los riesgos.
Existe el riesgo de que el aumento de la escala de activos netos debido a la obtención de fondos recaudados tenga un efecto importante en el modo de producción y gestión, la capacidad de gestión y control de riesgos, la situación financiera, el nivel de beneficios y los intereses a largo plazo de los accionistas. El emisor y el co – asegurador principal señalan a la atención de los inversores el riesgo de inversión, juzgan cuidadosamente la racionalidad de los precios de emisión y toman decisiones racionales de inversión.
La empresa recuerda a los inversores que presten atención al riesgo de inversión en la fase inicial de la cotización de las acciones de oferta pública inicial (en lo sucesivo denominadas “nuevas acciones”), y los inversores deben comprender plenamente el riesgo y participar racionalmente en la negociación de nuevas acciones. En particular, los riesgos iniciales de la cotización de nuevas acciones de la empresa incluyen, entre otros, los siguientes: (I) la amplitud de las restricciones de aumento y caída se ha relajado
Las ofertas de GEM se negocian con un amplio margen de fluctuación. Las acciones que se cotizan en bolsa y se cotizan en GEM no tienen un límite de fluctuación en los primeros cinco días de negociación después de la cotización, y el límite de fluctuación posterior es del 20%. Shenzhen Stock Exchange mainboard New share listing the first day increase limit of 44%, drop limit ratio of 36%, the next Trading Day began to rise and drop limit of 10%, GEM further relax the Early Stock listing limit, increased Trading risk. Ii) menor número de acciones en circulación
Después de la emisión, el capital social total de la empresa es de 80.800000 acciones, de las cuales 18100397 son acciones negociables con condiciones de venta ilimitadas, lo que representa el 22,40% del capital social total. En la fase inicial de la cotización de la empresa, el número de acciones en circulación es pequeño y existe el riesgo de falta de liquidez. Iii) el primer día de cotización de las acciones puede ser objeto de un margen
El primer día de cotización de las acciones puede utilizarse como objeto de margen, lo que puede dar lugar a un cierto riesgo de volatilidad de los precios, riesgo de mercado, riesgo adicional de margen y riesgo de liquidez. El riesgo de volatilidad de los precios se refiere a que el margen aumentará la volatilidad de los precios de las acciones subyacentes; El riesgo de mercado se refiere a que cuando los inversores utilizan las acciones como garantía para la financiación, no sólo deben asumir el riesgo causado por el cambio del precio original de las acciones, sino también asumir el riesgo causado por el cambio del precio de las acciones de nueva inversión y pagar los intereses correspondientes. El riesgo adicional de margen se refiere a la necesidad de que los inversores supervisen el nivel de la relación de garantía durante todo el proceso de negociación para garantizar que no sea inferior a la proporción de margen de mantenimiento requerida por el margen; El riesgo de liquidez se refiere a que cuando el precio de las acciones subyacentes fluctúa bruscamente, el reembolso de la compra o venta de bonos, la venta de bonos en préstamo o la compra de bonos también pueden verse obstaculizados, lo que da lugar a un mayor riesgo de liquidez. Existe la posibilidad de que la oferta actual caiga por debajo del precio de emisión después de su inclusión en la lista.
Los inversores deben prestar plena atención a los factores de riesgo que entraña la comercialización de los precios, saber que las acciones pueden caer por debajo del precio de emisión después de la cotización en bolsa, aumentar la conciencia de los riesgos, fortalecer el concepto de inversión de valor y evitar la especulación ciega, y las autoridades reguladoras, los emisores y los aseguradores principales conjuntos no pueden garantizar que las acciones no caigan por debajo del precio de emisión después de la cotización en bolsa. Indicación de riesgos especiales
En particular, la empresa señala a la atención de los inversores que, antes de tomar una decisión de inversión, debe leer cuidadosamente todo el contenido de la sección IV factores de riesgo del folleto de la empresa y prestar especial atención a los siguientes factores de riesgo:
I) riesgos ambientales
El proceso de producción de los productos de la empresa implica reacciones químicas, producirá ciertas aguas residuales, gases residuales, residuos sólidos y otras emisiones contaminantes y ruido. En 2017, la provincia de Jiangsu llevó a cabo el ajuste estructural de la industria química. Después de consultar con el gobierno local, la fábrica de Kunshan de la empresa redujo gradualmente la capacidad de producción y desmantela todo el equipo de producción a finales de 2019. Durante el período que abarca el informe, no hubo casos en que el gobierno local pidiera a otras filiales de producción del emisor que desmantelaran el equipo o adoptaran otras medidas de limitación de la producción debido a las políticas de supervisión pertinentes en las esferas de la protección del medio ambiente y la contaminación grave. Sin embargo, a medida que el país se hace cada vez más estricto en la protección del medio ambiente y la sociedad aumenta continuamente la conciencia de la protección del medio ambiente o la mejora de los requisitos de protección del medio ambiente, los gobiernos nacionales y locales pueden promulgar nuevas leyes y reglamentos o fortalecer la supervisión de la protección del Medio Ambiente en el futuro. Los incidentes de desmantelamiento de los equipos de producción o las sanciones administrativas impuestas por los departamentos administrativos competentes afectarán negativamente a la rentabilidad de la empresa. Al mismo tiempo, con la mejora de las normas ambientales pertinentes, la inversión en protección del medio ambiente de la empresa aumentará, lo que dará lugar a un aumento de los costos de producción y funcionamiento de la empresa, lo que afectará al nivel de ingresos. Ii) riesgo de fricción en el comercio internacional
La empresa exporta especias naturales, especias sintéticas y productos de sabor fresco principalmente a los Estados Unidos, Europa y otros países y regiones. Durante el período que abarca el informe, los ingresos procedentes de las ventas en el extranjero de la empresa representaron el 72,27%, el 68,58% y el 67,58%, respectivamente, de los cuales los ingresos procedentes de los Estados Unidos representaron el 42,25%, el 40,77% y el 39,68%, respectivamente. Entre junio de 2018 y mayo de 2019, los Estados Unidos impusieron derechos de aduana del 25% a las importaciones chinas por valor de unos 250000 millones de dólares, incluidos los principales productos distintos de la vainillina vendidos por la empresa a clientes estadounidenses. A partir de septiembre de 2019, los Estados Unidos se comprometieron oficialmente a importar 300000 millones de dólares a China.
