Zhongshui Zhiyuan Asset Appraisal Co., Ltd.
Respuesta a la notificación sobre la segunda opinión de retroalimentación sobre el examen de los proyectos de licencia administrativa de la c
Respuesta a la notificación sobre la segunda opinión de retroalimentación sobre el examen de los proyectos de licencia administrativa de la c
Comisión Reguladora de valores de China:
Zhongshui Zhiyuan Asset Appraisal Co., Ltd. (hereinafter referred to as "zhongshui Zhiyuan") accept the entrusted of Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) El 51% de las acciones de huajin Coking Coal Co., Ltd. (en lo sucesivo denominadas "huajin Coking Coal" o "target assets") que se propone adquirir después de la separación del Grupo Coking Coal mediante la emisión de acciones y el pago en efectivo se evalúan el 31 de julio de 2021 y se publica el Informe de evaluación de activos (zhongshui Zhiyuan Evaluation Report No. [2021] 040018). Aceptando el encargo de Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) \ \ \ \ \ \
El 9 de junio de 2022, recibió la notificación de retroalimentación secundaria sobre el examen del proyecto de licencia administrativa de la Comisión Reguladora de valores de China (c
1) antes de la conclusión de la transacción, los productos de carbón producidos por huajin Coking Coal se venden al Grupo Coking Coal antes de que el Grupo Coking Coal los venda uniformemente. Después de esta transacción, el personal de ventas de carbón de coque huajin, los canales se integrarán en las empresas que cotizan en bolsa, los productos de carbón de coque huajin se venderán a través de las empresas que cotizan en bolsa. En su informe anual, las empresas que cotizan en bolsa revelaron que los gastos de venta representaron el 6,89% y el 7,06% de sus ingresos de explotación en 2020 y 2021, respectivamente, y se utilizaron principalmente para el flete y el transporte portuario; Los gastos de venta del carbón de coque huajin en 2020 y enero - noviembre de 2021 representaron el 2,63% y el 1,69% de los ingresos de explotación, respectivamente. Por favor, su empresa: 1) en combinación con la Organización de ventas y la configuración del personal, el canal de ventas, el modo de venta, el método de adquisición del cliente, la situación de la empresa comparable en la misma industria, etc., la divulgación adicional de si el carbón de coque huajin tiene capacidad de venta independiente; En caso afirmativo, si el canal de ventas, el modo de venta y el método de adquisición del cliente han cambiado después de la finalización de la transacción; En caso negativo, una vez concluida la transacción, la empresa que cotiza en bolsa tendrá la capacidad de venta correspondiente para satisfacer la demanda de ventas de la producción original de carbón de coque huajin. En combinación con el establecimiento de la Organización de ventas, la distribución de los clientes, la asunción de gastos, etc., la divulgación complementaria de la tasa de gastos de venta del carbón de coque huajin es obviamente inferior a los indicadores pertinentes de las empresas que cotizan en bolsa y la razón, esta evaluación de las transacciones tiene en cuenta las cuestiones mencionadas. Pida a un asesor financiero independiente, abogado y evaluador que verifique y emita una opinión clara. Respuesta:
En segundo lugar, en combinación con el establecimiento de la Organización de ventas, la distribución de los clientes, la asunción de gastos, etc., la divulgación complementaria de la tasa de gastos de venta del carbón de coque huajin es obviamente inferior a los indicadores pertinentes de las empresas que cotizan en bolsa, las razones y la racionalidad, Esta evaluación de las transacciones tiene en cuenta las cuestiones mencionadas.
Diferencias en la tasa de gastos de venta entre el carbón de coque huajin y las empresas que cotizan en bolsa
Entre 2019 y 2021, la tasa de gastos de venta de las empresas que cotizan en bolsa y el carbón de coque huajin será la siguiente:
Unidad: 10.000 yuan
Empresas cotizadas
Proyecto 20212020 2019
Ingresos de explotación 452852607337565823360075268
Gastos de venta 28.421,63 43.684,60 24804010
Tasa de gastos de venta 0,63% 1,29% 6,89%
Carbón de coque huajin
Proyecto enero - noviembre 20212020 2019
Ingresos de explotación 833028,97 514952,24 62067163
Gastos de venta 14.050,92 13.524,26 11.259,06
Tasa de gastos de venta 1,69% 2,63% 1,81%
A partir de 2020, las empresas que cotizan en bolsa y el carbón de coque huajin comenzaron a aplicar las nuevas normas de ingresos, los gastos de venta de "flete y transporte portuario" se ajustarán a la contabilidad de los principales costos de funcionamiento. Supongamos que, de acuerdo con el criterio de ingresos original, la tasa de gastos de venta de carbón de coque entre las empresas que cotizan en bolsa y huajin es la siguiente:
Unidad: 10.000 yuan
Empresas cotizadas
Proyecto 20212020 2019
Ingresos de explotación 452852607337565823360075268
Gastos de venta 216842,91 23818296 24804010
Tasa de gastos de venta 4,79% 7,06% 6,89%
Carbón de coque huajin
Proyecto enero - noviembre 20212020 2019
Ingresos de explotación 833028,97 514952,24 62067163
Gastos de venta 25.575,26 23.782,72 11.259,06
Tasa de gastos de venta 3,07% 4,62% 1,81%
Por lo tanto, se supone que la tasa de gastos de venta de las empresas que cotizan en bolsa es superior a la del carbón de coque huajin durante el período de referencia, de conformidad con el criterio de ingresos original.
La razón principal por la que la tasa de gastos de venta del carbón de coque huajin es inferior a la de las empresas que cotizan en bolsa durante el período que abarca el informe y el análisis de la racionalidad es que la tasa de gastos de venta del carbón de coque huajin es inferior a la de las empresas que cotizan en bolsa. La razón principal es que los gastos de venta del carbón de coque huajin y las empresas que cotizan en bolsa son principalmente gastos de transporte y varios, mientras que los gastos de transporte y varios soportados por ambas empresas están relacionados principalmente con las ventas de carbón portuario. Durante el período que abarca el informe, el volumen de ventas de carbón de coque en el puerto de huajin fue bajo, lo que dio lugar a un menor costo de flete. Las ventas de carbón portuario de las empresas que cotizan en bolsa son mayores y representan una proporción relativamente alta, por lo que su tasa de gastos de venta es mayor que la del carbón de coque huajin. El análisis detallado es el siguiente:
1. La diferencia en la tasa de gastos de venta se debe principalmente a la diferencia en los gastos de transporte y otros gastos
Durante el período que abarca el informe, la tasa de gastos de venta del carbón de coque huajin y de las empresas que cotizan en bolsa es la siguiente:
Unidad: 10.000 yuan
Empresas cotizadas en bolsa de carbón de coque huajin en 2019
Gastos de venta 112590624804010
Flete y gastos varios 492,4320148712
Gastos de venta después de la eliminación de los gastos de transporte y otros gastos
Ingresos de explotación 62067163360075268
Tasa de gastos de venta 1,73% 1,29% después de la eliminación de los gastos de transporte y otros gastos
Unidad: 10.000 yuan
Empresa cotizada en bolsa de carbón de coque huajin en 2020
Gastos de venta 23.782,72 23818296
Flete y gastos varios 10 258,46 194498,36
Gastos de venta después de la eliminación de los gastos de transporte y otros gastos
Ingresos de explotación 514952,24 3.37565823
Tasa de gastos de venta 2,63% 1,29% después de la eliminación de los gastos de transporte y otros gastos
Unidad: 10.000 yuan
2021 huajin Coking Coal 1 Listed Company
Gastos de venta 25.575,26 216842,91
Gastos de transporte y otros gastos 115243418842127
Gastos de venta después de la eliminación de los gastos de transporte y varios 14.050,92 28.421,63
Ingresos de explotación 833028,97 452526,07
Tasa de gastos de venta 1,69% 0,63% después de la eliminación de los gastos de transporte y otros gastos
Nota 1: los datos relativos al carbón de coque huajin que figuran en el cuadro anterior son los datos financieros de enero a noviembre de 2021.
Después de eliminar los gastos de transporte y otros gastos, los gastos de venta del carbón de coque huajin y las empresas que cotizan en bolsa consisten principalmente en la remuneración de los empleados de ventas, los gastos de depreciación, los gastos de reparación, etc. la diferencia entre los dos gastos de venta es menor. Por lo tanto, la diferencia entre la tasa de gastos de venta de carbón de coque huajin y las empresas que cotizan en bolsa se debe principalmente a la influencia de los gastos de transporte.
2. Carga de los gastos de transporte y otros gastos en el proceso de venta del carbón de coque huajin y las empresas que cotizan en bolsa
Carbón de coque huajin y producción de carbón de las empresas que cotizan en bolsa
