Resumen del informe
1. Vehículos de nueva energía
La tendencia de la batería ternaria es clara, la ventaja de la relación rendimiento – precio es cada vez más prominente
Creemos que, a corto plazo, los materiales ternarios y el fosfato férrico de litio tienen una demand a diferenciada y una posición de aplicación clara. La diferencia de precio entre la batería ternaria y la batería de hierro – litio se reduce, y el espacio de actualización de la tecnología es grande, el costo se espera que siga bajando, la prosperidad continúa subiendo. A medio y largo plazo, la tendencia de alta tensión y níquel es clara, la mejora de los requisitos de rendimiento promoverá la estructura de los materiales catódicos gradualmente claros, las baterías ternarias y los materiales catódicos, los precursores y otros enlaces tienen la competitividad básica de las empresas.
Punto de vista básico:
A corto plazo, el auge de los nuevos vehículos energéticos se recuperará, la línea principal de la lógica de alto crecimiento a medio y largo plazo seguirá siendo la misma, la resonancia de la electrificación mundial se logrará, y los nuevos vehículos energéticos entrarán en la fase de penetración acelerada. Sigue siendo optimista:
Después de la mejora gradual de la situación epidémica en China, se espera que la oferta y la demanda de automóviles chinos se reanuden. La influencia del precio de las materias primas en el extremo de la batería en la conducción aguas abajo + la disminución del costo de las materias primas en el segundo semestre del año, se espera que se produzca una reparación rentable;
Después de que la demanda de terminales se recupere a corto plazo, el suministro de materiales de ánodo (litografía), diafragma, lámina de cobre, etc. que todavía están apretados en el Medio y aguas arriba;
Los precios de las materias primas disminuyen y los precios de las pilas de energía aumentan, lo que puede dar lugar a beneficios para las empresas de baterías de energía;
Leader High Growth, High determinista Opportunities, Tesla, Byd Company Limited(002594) \
La ampliación de la demanda de larga duración y carga rápida, as í como la puesta en marcha de nuevas tecnologías, como la batería 4680, han traído consigo oportunidades para los materiales catódicos de alto níquel, los materiales catódicos a base de silicio, los agentes conductores y las nuevas sales de litio;
La ubicación de la demand a se hace más clara, lo que trae consigo oportunidades para la batería de fosfato férrico de litio y el material de ánodo; Y el patrón de la industria de materiales catódicos y precursores es más claro debido a la tendencia de alta nickelización. Los clientes extranjeros tienen una mayor ventaja en la transmisión de los costos de los proveedores.
En la tendencia de rápido crecimiento de la industria, la mejora de sus propias ventajas para promover el rendimiento se espera que supere el rendimiento previsto de los objetivos de segunda línea;
El patrón de competencia es claro y tiene un fuerte foso; La ruta técnica es clara, tiene la excelente empresa que la lógica iterativa es fuerte producto;
Se espera que la distribución acelerada de la capacidad beneficie significativamente a los objetivos pertinentes del rápido crecimiento de la demanda de la industria;
Con el apoyo de la política, se espera que el rápido desarrollo de la energía del hidrógeno y los enlaces de vehículos de pilas de combustible;
El almacenamiento de energía, los vehículos de dos ruedas y otros segmentos con oportunidades estructurales, as í como la mejora continua de las instalaciones de carga e intercambio de energía.
Los objetivos de los beneficiarios son los siguientes: Linewell Software Co.Ltd(603636) 9 No \ , Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) , Qingdao Tgood Electric Co.Ltd(300001) , etc.
Aumento de la capacidad instalada de 5 voltios de luz de luna 6,83 GW, año tras año + 141,34%
Creemos que la nueva escala instalada de China Moonlight Volt supera las expectativas, lo que demuestra la fuerte demanda de terminales en China. Desde este a ño, la política de apoyo al desarrollo de la industria fotovoltaica se ha introducido continuamente, la energía fotovoltaica es una nueva energía y una parte importante de la nueva infraestructura, la base y los proyectos fotovoltaicos distribuidos avanzan juntos, se espera que la nueva capacidad instalada fotovoltaica siga aumentando en el futuro, el paisaje de la cadena industrial sigue aumentando.
Punto de vista básico:
Fotovoltaica
Los proyectos fotovoltaicos tienen un fuerte atributo de “bienes de inversión”, y la tasa de rendimiento interno del proyecto es un factor importante que afecta al crecimiento de la demanda de la industria. Con el aumento continuo de la capacidad de producción de silicio, se espera que este año se liberen los factores de restricción aguas arriba de la industria. En la actualidad, los precios de la cadena industrial siguen siendo elevados, los vínculos aguas arriba y aguas abajo se encuentran en la fase de juego, con el tiempo en el tercer trimestre, los resultados de la transferencia de beneficios de cada vínculo se aclararán gradualmente, se prevé que la demanda de la industria aumente trimestralmente.
A medio y largo plazo, la proporción de energía no fósil en el consumo de energía primaria alcanzará el 20% en 2025 / 2030, y la energía fotovoltaica desempeñará un papel importante en la transformación energética y la reducción de las emisiones de carbono.
Prestar atención a la relación entre la oferta y la demanda en el mercado cambiante y a las oportunidades estructurales en el marco de los cambios tecnológicos, como el polisilicio, los fabricantes integrados verticalmente, los enlaces consumibles y los enlaces de equipo, los inversores, las películas de plástico fotovoltaico, el vidrio fotovoltaico, la fotovoltaica distribuida, los soportes fotovoltaicos, las nuevas células, etc.
Los objetivos de los beneficiarios son los siguientes: Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , Kbc Corporation Ltd(688598) , Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) , Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , Shanghai Aiko Solar Energy Co.Ltd(600732) , Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) \ , etc.
Creemos que la actual placa de energía eólica tiene un buen valor de configuración.
A corto plazo, el volumen de la industria aumenta constantemente los precios: ① el volumen de licitación aumenta significativamente, la demanda de la industria tiene apoyo. Según las estadísticas incompletas de la voz de la energía eólica, al 31 de mayo, los promotores de las empresas estatales habían publicado un total de 4,4 GW de capacidad de licitación para la adquisición de equipos de turbinas eólicas, y el total acumulado de licitaciones de las empresas estatales de enero a mayo ascendía a 34,84 GW. Aunque el volumen de licitación disminuyó en un mes en mayo, la escala de licitación de 22 a ños aumentó significativamente en comparación con el mismo período de 21 años, lo que proporcionó una garantía fiable para la demanda de energía eólica instalada. La competencia de bajo precio se suspende temporalmente, la cotización del ventilador se estabiliza y se recupera. De acuerdo con las estadísticas de los titulares de la energía eólica, el precio de licitación de los proyectos de energía eólica de reciente aparición de Gd Power Development Co.Ltd(600795) 200MW está entre 1600 y 1697 Yuan / kW, y el precio de licitación de los proyectos de energía eólica de 650mw de ZHONGGUANG Nuclear Corporation está entre 1680 y 2290 Yuan / kW.
A medio y largo plazo, la energía eólica es una de las formas alternativas de energía para lograr la “neutralización del carbono”. En la era de la paridad, la industria de la energía eólica se deshará de las fluctuaciones cíclicas y seguirá valorando la demanda instalada y el espacio de desarrollo de la industria de la energía eólica.
Los beneficiarios son: Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) , Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) \ Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) \ Qingdao Tianneng Heavy Industries Co.Ltd(300569) Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) \ Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) \ Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) \ Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , Jinlei Technology Co.Ltd(300443) , etc.
El objetivo de escala, la posición en el mercado y el modelo de negocio de la instalación de almacenamiento de energía en 2025 han sido claros, y las políticas nacionales y locales pertinentes se han perfeccionado aún más, y el almacenamiento de energía se desarrollará rápidamente con la energía renovable. Con la aplicación de la central eléctrica distribuida superpuesta, la pila de carga y la microred, el almacenamiento de energía en el lado de la generación, el lado de la red y el lado del usuario se enfrentará a nuevas demandas de aplicación. Valoramos las oportunidades de desarrollo de la batería de litio, el inversor, la integración del sistema de almacenamiento de energía tres líneas principales.
Beneficiarios: Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) , Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Pylon Technologies Co.Ltd(688063) , etc.
3. Indicación del riesgo
El desarrollo de la industria automotriz de nueva energía no está a la altura de las expectativas; La nueva instalación de energía y la mejora de la limitación de la electricidad no están a la altura de las expectativas; El riesgo de una fuerte disminución de los precios de los productos; El desarrollo de la epidemia supera el riesgo esperado.
