La Reserva Federal aumentó las tasas de interés más de lo esperado, centrándose en las oportunidades de asignación de oro. En junio, la Reserva Federal decidió aumentar los tipos de interés en 75 puntos básicos hasta situarse entre el 1,5% y el 1,75%, superando las expectativas del mercado en 50 puntos básicos, y se espera que los tipos de interés se mantengan en niveles de contracción del 3% al 3,5% para finales de año. El aumento de las tasas de interés más allá de las expectativas indica que la Reserva Federal tiene la máxima prioridad en la mayoría de los años para controlar la inflación, lo que aumenta las expectativas de una recesión. En previsión de la recesión, se recomienda que se preste atención al oro, que tiene propiedades antiinflacionarias y de cobertura mejoradas, y a los nuevos materiales energéticos y metálicos apoyados por políticas.
El suministro y las materias primas siguen apoyando el precio del aluminio; Después de la epidemia, la reanudación del trabajo en el lugar de procesamiento se aceleró y el precio del cobre se mantuvo bajo. Los precios del aluminio shfe cayeron un 3,8% a 19.600 Yuan / tonelada. Según Wind, las existencias de lingotes de aluminio disminuyeron 68.000 toneladas a 757000 toneladas. Según bachuan yingfu, la tasa de construcción de barras de aluminio y láminas de aluminio disminuyó 0,35, 0,06 PCT a 45,37%, 35,97% respectivamente esta semana. En la actualidad, la capacidad de producción de aluminio electrolítico es de 2.377000 toneladas anuales, y la capacidad de producción adicional es de 72.000 toneladas anuales. Desde el punto de vista del lado de la oferta, el ritmo actual de la producción de aluminio electrolítico en China está avanzando constantemente; Durante la semana en el extranjero, los operadores del mercado energético australiano dijeron que Australia se enfrenta actualmente a una escasez de energía, según SMM, con la excepción de casi 90.000 toneladas de capacidad anual para comprar electricidad en el mercado, la mayoría de las plantas de aluminio en Australia para suministrar electricidad a la Asociación de larga data, Pero no descarta el impacto de los precios de la electricidad en el seguimiento de la reducción de la producción. Por el lado de los costos, Indonesia ha anunciado una vez más la prohibición de las exportaciones de mineral, lo que ha dado lugar a un rápido aumento de los precios de la bauxita China (casi un 5,9% desde principios de a ño en Shanxi y Henan, según bachuan yingfu), o a un fuerte apoyo a los precios del aluminio. La oferta y las materias primas pueden perturbarse en el extranjero, la demanda después de la epidemia continuará apoyando el precio del aluminio. Los precios del cobre shfe cayeron un 4,7% a 68.660 Yuan / tonelada. Las existencias de LME + shfe aumentaron 12.000 toneladas a 219000 toneladas. Esta semana, la Reserva Federal aumentó las tasas de interés en 75 puntos porcentuales, por encima de la directriz anterior de Powell de 50 puntos porcentuales, lo que dio lugar a una fuerte caída de los precios del cobre a corto plazo, teniendo en cuenta que China sigue centrándose en la reanudación de la economía, compensando en parte la presión extranjera, acelerando la reanudación de la producción después de la epidemia y apoyando los precios del cobre con bajas existencias.
Los precios del litio siguen aumentando. Los precios del carbonato de litio en Wuxi disminuyeron un 2,2% a 464500 Yuan / tonelada esta semana, los precios del spodumene aumentaron un 9,9% a 5.550 dólares / tonelada, el carbono eléctrico de baichuan aumentó un 0,4% a 482900 Yuan / tonelada, el hidróxido de litio y el carbono industrial mantuvieron 49,09 y 457500 Yuan / tonelada, respectivamente. Esta semana, los fabricantes de Salt Lake end básicamente reanudaron la producción completa, la tasa de operación de carbonato de litio aumentó 5,8 PCT a 74,76%, la producción aumentó 5,8% a 7.533 toneladas; La producción total de hidróxido de litio se ha deteriorado, pero la escasez de suministro en el lado de las materias primas sigue siendo difícil de aliviar, la tasa de producción aumentó 4,05 PCT a 56,24%, la producción aumentó 4,05% a 4.880 toneladas. El aumento continuo de los precios de la piedra de litio para apoyar el costo de la sal de litio, el aumento de la demanda de la planta de materiales catódicos en el lado de la demanda, el aumento gradual de la cantidad de baterías enviadas a la cadena industrial, la reanudación de la producción en el tercer trimestre se espera que comience la temporada alta de nuevos vehículos energéticos. En la actualidad, la mayoría de los gastos de capital de los recursos de litio se concentran en proyectos verdes con un largo período de desarrollo, mientras que la expansión de la producción de los recursos existentes también debe tener en cuenta la escalada de la capacidad de producción, y el crecimiento marginal de la oferta de recursos de litio sigue siendo limitado a corto plazo. Se espera que el suministro de litio siga siendo escaso en el tercer trimestre y que los precios del litio se recuperen constantemente, lo que apoyará la continuación de la evaluación de la placa.
Los precios de las tierras raras oscilan hacia atrás. El óxido de praseodimio y neodimio disminuyó un 1,56% a 947500 Yuan / tonelada, mientras que el metal de praseodimio y neodimio disminuyó un 1,28% a 115,5%. La voluntad de compra de la fábrica de materiales magnéticos es baja, sólo para mantener la producción de pedidos existentes, y los comerciantes de praseodimio y neodimio tienen una fuerte voluntad de mantener las mercancías después de la fluctuación de mayo, además de los altos costos de la planta de separación, no hay voluntad de entrega de beneficios, el Estado de juego aguas arriba y aguas abajo continúa, ajuste de la oscilación de los precios de las tierras raras.
Se prevé que la alta inflación y la recesión apoyen la tendencia al alza de los precios del oro. Shfe Gold fell 1.8 per cent to 397.7 Yuan / G, shfe Silver fell 1.1 per cent to 4730 Yuan / kg. El rendimiento real de los bonos del Tesoro a diez años aumentó 28 PCT a 0,67%; Spdr Gold position Rose 6 tons to 1069 tons, SLV Silver position 16900 tons, basically with the last week level. Después de que los datos del IPC de mayo superaran las expectativas, la reunión de junio de la Reserva Federal decidió aumentar las tasas de interés en 75 BP, por encima de la directriz anterior de Powell de aumentar las tasas de interés en 50 BP, perturbando la política de aumento de las tasas de interés, Londres cayó más del 3,4% durante la semana dorada. En términos de desglose, el índice de precios de la energía aumentó un 34,6% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que contribuyó al aumento del IPC. El aumento de los precios de las materias primas se debe principalmente a la escasez de suministros en lugar de al sobrecalentamiento de la demanda, y la política de austeridad de la Reserva Federal o a los intentos de reducir la demanda para mantener el equilibrio en el lado de las materias primas. Dado que los ingresos disponibles de los residentes de los Estados Unidos se han visto erosionados por la inflación elevada, los datos sobre el empleo de los Estados Unidos se están recuperando gradualmente y las expectativas de la Reserva Federal de aumentar considerablemente las tasas de interés, esperamos que continúe el ritmo de austeridad de la Reserva Federal. Sin embargo, para frenar con éxito la alta inflación, el ritmo de aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos puede ser más radical, pero en esta etapa de la economía estadounidense se está debilitando, la presión del gasto fiscal es mayor, la Reserva Federal de los Estados Unidos es difícil de aumentar Las tasas de interés agresivamente hasta que la tasa de inflación se reduzca rápidamente a alrededor del 2%, en este contexto, la alta inflación causada por la geopolítica y la contracción de la cadena de suministro o se mantendrá; Por otra parte, si la Reserva Federal está decidida a frenar la inflación mediante aumentos radicales de las tasas de interés, una fuerte contracción de la demanda podría agravar la recesión, en un contexto en el que el desempleo podría ser elevado, la Reserva Federal podría reevaluar la política monetaria. En resumen, independientemente de que la política de la Reserva Federal de aumentar las tasas de interés sea radical o no, la alta inflación y la recesión seguirán haciendo que el oro evada el riesgo y desempeñe un papel en la lucha contra la inflación, y la tendencia al alza de los precios del oro sigue siendo fuerte.
Sugerencias de inversión: en el contexto del objetivo de “doble carbono”, se hace hincapié en las oportunidades históricas de inversión en nuevas fuentes de energía y nuevos materiales, centrándose en los nuevos metales energéticos con una fuerte demanda y una oferta débil y en los nuevos materiales metálicos que se benefician de la modernización industrial y la sustitución nacional. La fuerte restricción de la oferta de recursos metálicos causada por el bajo gasto de capital a largo plazo apoyará el alto precio de los metales no ferrosos en los próximos años, y las empresas de recursos metálicos tendrán la oportunidad de invertir en la revaluación del valor. Las empresas de nuevos materiales metálicos se benefician del rápido desarrollo de la inteligencia eléctrica, y en la actualidad acogen con beneplácito la ventana de diseño después de la caída. Li recommended Concern Tianqi Lithium Corporation(002466) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , etc.; Se recomienda prestar atención a Poco Holding Co.Ltd(300811) , Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) , Guangdong Haomei New Materials Co.Ltd(002988) , Xinjiang Beiken Energy Engineering Co.Ltd(002828) , Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) , Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) , Ningbo Boway Alloy Material Co.Ltd(601137) , etc.; Titanio recommended Concern Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) , Sichuan Anning Iron And Titanium Co.Ltd(002978) , Western Metal Materials Co.Ltd(002149) , etc. Se recomienda prestar atención a Sino-Platinum Metals Co.Ltd(600459) , Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975) , etc.; Las recomendaciones sobre metales industriales se refieren a Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Western Mining Co.Ltd(601168) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) , etc.
Factores de riesgo: la demanda descendente supera las expectativas, la política de restricción de la oferta se desvía, la liquidez de China es inferior a las expectativas; Estados Unidos ha endurecido la liquidez más de lo esperado; Los precios de los metales cayeron bruscamente, etc.
