Puntos de inversión
Esta semana (2022.6.13 – 2022.6.17, lo mismo a continuación): Esta semana, la placa de materiales de construcción (SW) aumentó o disminuyó un 0,76%, en el mismo período, Shanghai y Shenzhen 300, el índice Wande All – a aumentó o disminuyó un 1,65%, 1,76%, el rendimiento excesivo de – 0,89% y – 1%, respectivamente.
Los datos básicos y de alta frecuencia de los materiales de construcción a granel: (1) cemento: el precio de mercado nacional del cemento de alta calidad esta semana es de 444 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada – 13 Yuan / tonelada, en comparación con el mismo período en 2021 – 9 Yuan / tonelada. Regiones con precios más altos que la semana pasada: ninguna; Región de caída de precios: región del delta del río Yangtze (- 13 Yuan / t), región de la cuenca del río Yangtze (- 17 Yuan / t), región Pan – Beijing – Tianjin – Hebei (- 6 Yuan / t), región liangguang (- 25 Yuan / t), región del Norte de China (- 7 Yuan / t), región de China Oriental (- 17 Yuan / t), región central y meridional (- 13 Yuan / t), región suroeste (- 18 Yuan / t), región suroeste (- 10 yuan / t). La ubicación media de los depósitos de cemento de las empresas nacionales de la muestra fue del 74,8% esta semana, en comparación con la semana pasada + 0,1 PCT, en comparación con el mismo período en 2021 + 12,1 PCT. La tasa media de envío de cemento (tasa de entrega diaria / capacidad de producción) de las empresas nacionales de la muestra fue del 60,8%, en comparación con la semana pasada + 1,60 PCT, en comparación con el mismo período en 2021 – 7,73 PCT. Vidrio: el precio medio de las piezas originales de vidrio blanco flotado en todo el país es de 1.812 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada – 39 Yuan / tonelada, en comparación con el mismo período de 2021 – 1.044 Yuan / tonelada. Esta semana Zhuo Chuang Information Statistics of the National 13 provincial Sample Enterprises for the original Stock of 71.04 million Heavy boxes, compared with the last week + 530000 Heavy boxes, compared with 2021 in the same period + 51.84 million Heavy boxes. Fibra de vidrio: Esta semana no hay álcali 2400 Tex Direct yarn Transaction medium 5850 Yuan / T, en comparación con la semana pasada no hay cambio, en comparación con el mismo período 2021 – 250 Yuan / T.
Punto de vista de la semana: los datos semanales de ventas de propiedades en 60 ciudades se recuperaron significativamente, en parte debido a la liberación concentrada de la demanda después de la epidemia. A corto plazo en la construcción fuera de temporada, la intensidad de la reanudación es limitada, pero todavía será más fuerte que la Ley estacional. Creemos que el sentimiento a corto plazo cataliza la evaluación de la elasticidad de los materiales de construcción de la decoración, la demanda a medio plazo de la terminal de infraestructura aterriza antes, el material de la terminal de construcción es relativamente más elástico, como el cemento y el material impermeable. Los líderes de la industria a menudo se encuentran en la parte inferior de la industria es la expansión de la tendencia inversa y tomar la iniciativa en el apalancamiento de las empresas. Recommended Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , recommended Concern 0 Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) \ , China liansu, etc.
En cuanto a los materiales de construcción a granel: la demanda en el delta del río Yangtze sigue aumentando con la reanudación de la producción y la reanudación de la construcción, pero los factores estacionales, como el agua de lluvia y las actividades agrícolas, restringen la recuperación general de la demanda en todo el país, por lo que la Mejora de los envíos es débil, pero la recuperación interanual es evidente, el peor momento de la industria o ha pasado gradualmente. A corto plazo, los precios de mercado más competitivos en el este y el Centro de China se han invertido con los precios del clínker y se aproximan a la línea de costos de las empresas de alto costo, por lo que el espacio de seguimiento es limitado. En el marco de la política de fortalecimiento integral de la infraestructura, con la mitigación de la epidemia, la reanudación acelerada de la construcción en el este de China, la contribución de los proyectos de infraestructura al aterrizaje de la demanda física, se espera que la demanda de cemento siga mejorando en junio en comparación con el cuarto trimestre de Liberación concentrada. La recuperación de la demanda y la rehabilitación coordinada de la industria siguen siendo favorables a la elasticidad de los precios en la segunda mitad de la temporada alta, especialmente a lo largo del río Yangtze y el delta del río Perla, donde la tasa de utilización de la capacidad es relativamente alta y la estructura de la industria es buena.
Después del ajuste reciente de la placa de cemento, el margen de Seguridad de la evaluación es más fuerte, la tasa de retorno de dividendos del 5 – 8% en 2021 hace que la evaluación actual de la relación P / e sea inferior a 7 veces el espacio de reparación. Se recomienda que la elasticidad de los precios regionales sea grande y que la cadena industrial a medio y largo plazo se extienda con puntos brillantes, se recomienda prestar atención a Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Y Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) \ \ Además, el calentamiento de los datos inmobiliarios a corto plazo cataliza el sentimiento del mercado y aumenta la confianza en la cadena industrial, y se espera que el vidrio, como una especie de post – ciclo, se recupere.
En cuanto a los materiales de construcción de la decoración: Se espera que la inversión en infraestructura caiga gradualmente al suelo y se acelere después de la epidemia para aumentar la demanda, pero la presión de los precios al final del costo, como el asfalto, sigue siendo alta, las empresas a prueba de agua han publicado una segunda ronda de aumentos de precios, se espera que la situación de la entrega y la orden de los materiales de construcción de la decoración mejore gradualmente bajo la influencia de la epidemia y el efecto de la política. El efecto de la relajación de la política inmobiliaria se ha ido manifestando gradualmente, la provisión de deudas incobrables y la liberación gradual del riesgo de flujo de caja, se espera que el rendimiento general de la placa y la reparación de la valoración. Refiriéndose a la experiencia histórica de la placa de materiales de construcción de consumo y a la situación actual de la competencia, en la etapa de la relajación de los fondos de la industria inmobiliaria y la recuperación gradual de la confianza de la parte inferior, algunas empresas pueden tomar la iniciativa en la promoción de la cuota de mercado y entrar En un nuevo ciclo de expansión mediante el uso de la distribución líder del Canal, la ventaja de la eficiencia de la gestión o el apalancamiento de la financiación. Recomendación Shenzhen Auto Electric Power Plant Co.Ltd(002227) 1 Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) 002711 002711 \ Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) \ Monalisa Group Co.Ltd(002918) \ Jiangsu Changqing Agrochemical Co.Ltd(002391) 8 Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) \ Lets Holdings Group Co.Ltd(002398) \ \ Lets Holdings Group Co.Ltd(002398) espera.
Consejos de riesgo: la situación epidémica supera las expectativas, el riesgo de crédito inmobiliario está fuera de control, la fuerza de la política supera las expectativas.
