Puntos de inversión
Esta semana (2022.6.13 – 2022.6.17, lo mismo a continuación): Esta semana la placa de decoración de la construcción (SW) aumentó y cayó – 1.22 por ciento, el mismo período Shanghai y Shenzhen 300, el índice wandequan a aumentó y cayó 1.65 por ciento, 1.76 por ciento, el rendimiento excesivo fue – 2.87 por ciento Y – 2.98 por ciento, respectivamente.
Políticas importantes de la industria, cambios en los acontecimientos, observaciones sobre el seguimiento de los datos: (1) Reunión Ejecutiva del Consejo de Estado para desplegar medidas de apoyo a la inversión privada y promover proyectos de un solo golpe. En la reunión se propusieron 102 proyectos importantes en el 14º plan quinquenal y esferas clave de construcción definidas por el Estado, y se seleccionó un grupo de proyectos de demostración para atraer la participación del capital privado, y se aceleraron los proyectos de transporte y conservación del agua. En segundo lugar, se debe alentar a las instituciones financieras a que sigan prestando apoyo a la inversión privada mediante préstamos y prórrogas. Proporcionar garantías de financiación del Gobierno para los proyectos elegibles, acelerar la introducción de proyectos de fondos fiduciarios de inversión inmobiliaria orientados a la inversión privada y alentar a las empresas privadas a canjear deuda por acciones en el mercado. Además, el corredor de tuberías subterráneas es un proyecto representativo de un solo golpe para aumentar el apoyo normativo y la promoción. La Oficina Nacional de Estadística publicó los datos económicos de mayo. La demanda física se ve más afectada por la epidemia y se espera que la mejora de la flexibilidad sea más fuerte. En el tercer y cuarto trimestre, con la mitigación de los efectos de la epidemia, se aceleraron las medidas de crecimiento constante de los proyectos subterráneos que comenzaron a aterrizar, y se seguirá aumentando la fuerza de tracción de los materiales de construcción básicos, como el cemento, en el extremo Municipal de la infraestructura. Sin embargo, la cadena de bienes raíces sigue siendo débil, la demanda de bienes de última generación se ha ampliado y el efecto de cobertura de la capacidad de construcción de capital a corto plazo es limitado. En el contexto de la situación epidémica a corto plazo y la difícil cobertura de la disminución de los bienes raíces, la estabilización económica y la recuperación siguen necesitando un mayor aumento de la política de crecimiento estable y una mayor relajación de los bienes raíces. El Ministerio de Finanzas publica los ingresos y gastos financieros en mayo. El gasto del presupuesto público general se aceleró en mayo, con un aumento del 5,6% en un solo mes y un aumento de 7,2 PCT en comparación con abril, en el que el gasto en transporte y transporte en un solo mes fue de + 29,6% en un solo mes y 37,3 PCT en comparación con abril, con un aumento acumulativo de + 10,8% en un solo mes, más rápido que el gasto del presupuesto público en su conjunto, lo que refleja un aumento significativo del gasto en infraestructura. Los gastos de los fondos gubernamentales siguieron aumentando en un 32,8% anual entre enero y mayo, lo que refleja que, a medida que se acelere la emisión de bonos especiales, el Frente financiero será mayor y la inversión en infraestructura se recuperará.
Opinión de Zhou:
La política fiscal ha continuado, apoyando la recuperación de la inversión en infraestructura. El gasto mensual en transporte fue de + 29,6% año tras año, 37,3 PCT más rápido que en abril, con un total acumulado de + 10,8% año tras año, lo que refleja un aumento significativo del gasto en infraestructura después de la epidemia. Entre los ingresos de los fondos gubernamentales, los gastos de los fondos gubernamentales siguieron aumentando considerablemente, con un aumento acumulativo del 32,8% en enero y mayo, lo que refleja que, con la emisión acelerada de bonos especiales, el Frente financiero es más fuerte y el apoyo a la recuperación de la infraestructura. Además, los datos semanales de ventas de bienes raíces de 60 ciudades se recuperaron significativamente, en parte debido a la liberación concentrada de la demanda después de la epidemia, también aumentará las expectativas de la demanda inmobiliaria y la confianza en la cadena industrial. Desde el punto de vista de los estados financieros, la consultoría de diseño y la ingeniería especializada 2022q1 siguen manteniendo un nivel central histórico y un crecimiento superior en la tasa de crecimiento interanual de los ingresos, lo que indica que la expansión de la cuota de mercado de las empresas o la mejora de la prosperidad de la industria segmentada, Junto con una mayor mejora de la demanda, el Estado de beneficios puede mostrar una mayor flexibilidad.
Sugerimos que se preste atención a las oportunidades de inversión en el sector de la construcción en las tres direcciones siguientes: (1) la prosperidad de la cadena Municipal de la construcción de infraestructura y la mejora de la valoración en el marco de un crecimiento constante y una fuerza continua: las empresas líderes de la construcción de infraestructura que valoran positivamente las oportunidades de renovación continua de la valoración, que todavía se encuentran en un nivel histórico bajo y un rendimiento estable, disfrutan de un rendimiento excesivo sostenido en la fase de expansión monetaria a la estabilización económica desde la perspectiva de la reanudación de la historia. Jsti Group(300284) , China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) (China sea Asset Valuation repair), etc. La estructura de la demanda tiene un punto brillante, la oportunidad de inversión bajo el desarrollo de nuevos negocios incrementales: bajo la promoción de la estrategia de doble carbono, la construcción de ahorro de energía verde y otras políticas, la construcción de ensamblaje, el ahorro de energía y la reducción de emisiones de carbono, as í como la nueva energía relacionada con la Subdivisión de infraestructura, la prosperidad es alta, las empresas con la disposición de transformación pertinente tienen la esperanza de beneficiarse. Se recomienda que se preste atención a Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) , Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) , China Railway Prefabricated Construction Co.Ltd(300374) ; New Energy Business Transformation and incremental Development Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , China Energy Engineering Corporation Limited(601868) and so on; Benefit Building PV Market Volume Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Center International Group Co.Ltd(603098) , Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) Dirección de la reform a de las empresas estatales: 2022 es el a ño final de la reforma de las empresas estatales, se prevé que la reforma de las empresas estatales avance constantemente al mismo tiempo, se espera que los dividendos de la reforma en la estructura de gobernanza empresarial, el fortalecimiento de los incentivos, la reforma mixta y La mejora de la eficiencia y el dinamismo entren en un período de Liberación, y se sugiere que se preste atención a la mejora del rendimiento, la nueva distribución de la transformación empresarial y la reestructuración de activos en el marco de la reducción de costos y la mejora de la eficiencia. Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) , etc.
Consejos de riesgo: la situación epidémica supera las expectativas, el riesgo de crédito inmobiliario está fuera de control, la fuerza de la política supera las expectativas, el progreso de la reforma de las empresas estatales es inferior a las expectativas, etc.
