Punto de vista básico
Revisión del mercado: en mayo, el índice compuesto de Shenzhen, el índice compuesto de Shanghai y el índice 300 de Shanghai y Shenzhen aumentaron 4,59% / 4,57% / 1,87%, respectivamente, y la industria minorista de CITIC aumentó 5,88%, superando el índice 300 de Shanghai y Shenzhen 4,01 PCT. Desde el punto de vista de la comparación horizontal de la placa, el comercio al por menor en la parte media de la industria.
National Society Zero data Tracking: National Consumer Demand Recovery. En mayo, las ventas al por menor de bienes de consumo social ascendieron a 3.354,7 millones de yuan (- 6,7%) y de enero a mayo a 1.716,9 millones de yuan (- 1,5%). En cuanto a las categorías, la tasa de crecimiento interanual de los cereales, aceites, alimentos y medicamentos chinos fue la más alta en mayo, y la disminución de las categorías de ropa, zapatos y sombreros, automóviles y joyas de oro y plata fue la más notable entre los bienes de consumo opcionales.
Desde el punto de vista de la División de volumen y precio, el IPC nacional aumentó un 2,1% y el RPI un 3,3% en mayo. Después de eliminar el factor de precio al por menor de los productos básicos, el total de las ventas al por menor de bienes de consumo disminuyó un 9,7% en comparación con el mismo per íodo del año pasado y disminuyó un 4,0% en enero - mayo. La disminución de la cantidad total cero de la sociedad en todo el país se ha reducido cada vez más, o las expectativas de los consumidores de controlar las epidemias sociales han aumentado.
Distribución de los canales sociales: aumento de la demanda de bienes y servicios en línea. Las ventas al por menor de bienes y servicios en línea en mayo de 2002 ascendieron a 1.091,2 millones de yuan (+ 2,9%), lo que representa una tasa de crecimiento de más de 13,1 PCT en comparación con abril. De enero a mayo, el total acumulado fue de 4.960,4 millones de yuan (+ 2,9%). El crecimiento de las ventas al por menor de bienes y servicios en línea se aceleró o se relacionó con la disminución de la epidemia y la recuperación continua de la capacidad logística nacional.
Sugerencias de inversión: Creemos que la demanda nacional de consumo en mayo ha mostrado una tendencia a la recuperación, lo que indica que la situación epidémica en el delta del río Yangtze se ha aliviado, el punto de dolor de la cadena de suministro nacional, el punto de bloqueo se ha dragado eficazmente. Con la reanudación de la producción en Shanghai en junio y la llegada de la temporada alta de consumo "618", se espera que los datos de consumo sean más positivos el mes que viene. Se sugiere que se preste atención a las empresas de la cadena de suministro, como la industria textil y de la confección, la joyería de oro y plata, los cosméticos, etc., que se beneficiarán plenamente de la liberación de la demanda de consumo después de que se levante el control de la situación epidémica.
Consejos de riesgo: las epidemias se distribuyen ampliamente en todo el país; El potencial de consumo es inferior a lo esperado; La competencia industrial se intensifica.
