Puntos de inversión
Revisión del mercado: la semana pasada, la placa de automóviles SW aumentó un 4,0%, Shanghai y Shenzhen 300 aumentó un 1,7%. En las valoraciones, el PE (ttm) de la industria automotriz se había multiplicado por 34 al cierre del 17 de junio, un aumento del 3,3% con respecto a la semana pasada.
Sugerencias de inversión: en el extremo de producción, la reanudación de la producción está llegando a su fin, en la que la tasa de utilización de la capacidad de la planta de Tesla en Shanghai se ha restablecido al 100%; En el lado de la demanda, el efecto de la política de estímulo de la industria se hizo evidente, de 1 a 12 de junio, las ventas al por mayor y al por menor de vehículos de pasajeros aumentaron un 44% y un 35%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del mes pasado, con un aumento medio del 14%. Esperamos que con la publicación de la política de consumo de automóviles en más regiones, la cadena industrial superpuesta se restablezca constantemente a la normalidad, y se espera que el efecto de resonancia de la oferta y la demanda sea más evidente en el futuro. Además, en la actualidad es motivo de preocupación que los aranceles del 25% impuestos por los Estados Unidos a China por valor de 50.000 millones de dólares de los EE.UU. Expirarán el 6 de julio y el 23 de agosto de este año, respectivamente, y que el Gobierno de Biden pueda eliminar o eliminar parcialmente esos aranceles para hacer frente a la inflación, lo que beneficiará a las futuras exportaciones de piezas de repuesto. En resumen, valoramos las marcas de automóviles de pasajeros, vehículos de nueva energía y vehículos inteligentes, y recomendamos que nos centremos en las oportunidades de inversión previstas para la recuperación de los resultados de las piezas de repuesto en el tercer y cuarto trimestre.
Turismos: las ventas al por mayor y al por menor de turismos entre el 6 y el 12 de junio aumentaron un 59% y un 26% y un 25% en comparación con el mismo per íodo del mes pasado. Con la reanudación de la producción de la cadena industrial en el final, la recuperación de la utilización de la capacidad de producción a nivel normal, el cuidado de la política superpuesta, la futura producción y venta de vehículos de pasajeros se espera que se reanude continuamente bajo la deducción lógica de la reposide la industria y el retraso de la entrega de pedidos, se recomienda que se preste atención a Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) \ \ ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) \ ( Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ) Saic Motor Corporation Limited(600104) \ \ ( Saic Motor Corporation Limited(600104) ) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) \ ( Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) ) Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) \ (3008, Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) ( Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) ).
Nuevos vehículos energéticos: del 1 al 16 de junio, 16 de los 30 nuevos modelos anunciados por la Federación son nuevos vehículos energéticos. Creemos que la tendencia a largo plazo de la electrificación de los vehículos en todo el mundo es irreversible, y se espera que las ventas de 5,1 millones de vehículos a mediados de este año (+ 45% yoy) sigan creciendo rápidamente en el mercado mundial bajo el liderazgo de China, los Estados Unidos y Europa. Somos optimistas: 1) nuevos vehículos energéticos y empresas líderes de baterías de energía Byd Company Limited(002594) ( Byd Company Limited(002594) ); 2) empresas internacionales de automóviles como Tesla, Volkswagen y otras empresas internacionales de automóviles, as í como empresas de nueva fuerza de fabricación de automóviles y cadenas de suministro de marcas independientes fuertes, como Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) \ ( Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ), Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) 5 \ ( Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) 5), Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) \ (0 China Vanke Co.Ltd(000002) 050), Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) \ ( Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ) Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ( Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ), Wencan Group Co.Ltd(603348) ( Wencan Group Co.Ltd(603348) ), Ikd Co.Ltd(600933) ( Ikd Co.Ltd(600933) ).
Smart car: a corto plazo, pregunte al mundo M5 entrega 10.000 para promover el entusiasmo del mercado de placas; A medio y largo plazo, la tendencia de la intelectualización de los vehículos se acelerará mediante la promoción de múltiples fuerzas, y el mercado de vehículos eléctricos inteligentes de China presentará un patrón de competencia múltiple en el futuro. Somos optimistas: 1) Huawei Automobile Industry Chain Opportunities, such as Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ( Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ), Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ); La demanda de sensores como la Cámara, el radar de ondas milimétricas y el radar láser sigue aumentando, y la permeabilidad de la luz inteligente, la cabina inteligente y la suspensión de aire sigue aumentando. Se recomienda prestar atención a Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ), Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) ( Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) ), Keboda Technology Co.Ltd(603786) ( Keboda Technology Co.Ltd(603786) ), Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) ( Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) ).
Sugerencia de riesgo: riesgo de fluctuación de la política; Riesgo de escasez de chips; Riesgo de aumento de los precios de las materias primas; Riesgo de reanudación de la producción inferior a lo previsto; La transformación de la electrificación de las empresas automotrices es inferior al riesgo previsto; La promoción de vehículos inteligentes no es tan arriesgada como se esperaba.
