Revisión del mercado de esta semana:
El CITIC Steel Index cerró 1.53 por ciento en 182092, perdiendo 3.18 PCT en el Shanghai – Shenzhen 300 Index, el 28 por ciento de 30 CITIC First Class.
Análisis de las esferas prioritarias:
La producción de acero cayó, el consumo aparente semanal cayó de nuevo. Esta semana, la tasa de utilización de la capacidad de BF en todo el país fue casi la misma que la de la semana pasada. La tasa de utilización de la capacidad de BF en 247 fábricas de acero de China fue del 90,2%, en comparación con + 0,01 PCT, en comparación con – 1,5 PCT; La tasa de utilización de la capacidad del horno de arco eléctrico de 71 electrodomésticos fue del 54,3%, en comparación con – 0,6 PCT y – 9,3 PCT; La producción semanal de cinco variedades de acero en China fue de 9.822 millones de toneladas, con una relación de – 2,1% y – 11,9% año tras año. A medida que el precio al contado se debilita, las pérdidas de las acerías se extienden, la reducción pasiva de la producción y la inspección temporal se producen en las acerías en la segunda mitad de la semana, el bajo beneficio del proceso corto sigue reduciendo la tasa de funcionamiento de las hornos eléctricos y el entusiasmo de las acerías por La producción se ve frustrado. En cuanto al inventario, el inventario social semanal de las principales variedades de acero de este viernes fue de 15.736000 toneladas, en comparación con + 1,7%, año tras año + 10,6%, y el inventario de la fábrica de acero semanal fue de 6.421000 toneladas, en comparación con + 0,8% y año tras año + 1,9%. El aumento del inventario total se redujo esta semana, pero el fenómeno de la acumulación de existencias continuó, las precipitaciones en el Sur se superpondron con frecuencia a altas temperaturas, las compras finales fueron más cautelosas en un entorno de precios más bajos, se espera que el inventario de temporada baja siga acumulando; El consumo aparente de acero después de resumir los datos de producción e inventario total fue de 9.506000 toneladas esta semana, con una relación de – 3,0% y un – 9,3% año tras año. La demanda se debilitó a corto plazo debido a la perturbación de los factores meteorológicos y la retroalimentación negativa de la demanda se repitió. Reafirmamos Una vez más que el efecto de la temporada baja conduce a la disminución del consumo. Aunque la demanda sigue siendo baja este a ño, la disminución de la demanda se redujo gradualmente a alrededor del 10% año tras año, con características de resistencia relativa. Se espera que el consumo aparente mejore después de que se reduzcan los efectos de las precipitaciones y las altas temperaturas. El volumen medio diario de materiales de construcción disminuyó a 134000 toneladas esta semana, en comparación con – 10,7%, el sentimiento de las transacciones al contado y la demanda cayeron al mismo tiempo; Después de la segunda ronda de aumento y caída del coque en algunas zonas, los beneficios de las acerías se redujeron aún más, se reforzó la expectativa de reducción de la producción, los precios al contado del mineral de hierro de acero y el período de doble coque se redujeron considerablemente, el actual proceso de acero convencional se retrasó durante tres semanas y el margen bruto al contado se debilitó, y los beneficios del horno eléctrico se mantuvieron bajos.
Con el aumento del mantenimiento de las acerías, la necesidad de reducir la presión del acero en bruto aumenta en el contexto de la demanda débil. De acuerdo con los datos de Wind, la relación de beneficio de la fábrica de acero se redujo al 42% esta semana en el año nuevo bajo, de acuerdo con mi red de acero, la revisión de la fábrica de acero multi – tierra o la reducción pasiva de la producción, de finales de junio a julio alrededor de Tangshan un total de 7 empresas de acero 10 altos hornos revisión planificada reducción de la producción, hasta el 16 de este mes 16 fábricas de acero chinas emitieron planes de revisión; De acuerdo con los datos de la Oficina de Estadística, la producción china de acero bruto siguió aumentando en mayo, la producción media diaria de hierro de cerdo siguió renovando el récord histórico de un mes de alto, la fuerte oferta superpuesta y la débil demanda, la necesidad de reducir la producción de acero bruto, se espera que la tendencia al aumento de la oferta sea insostenible con la promoción de la política anual de reducción de la producción de acero bruto, y se espera que el lado de la demanda se recupere bajo la orientación de políticas económicas estables, y que la estructura de la oferta y la demanda a largo plazo de la industria mejore en un futuro previsible;
El crecimiento de los objetivos de procesamiento de acero inoxidable es excepcional, el ciclo de auge del petróleo y el gas de tubería o beneficio y el aumento de las expectativas de infraestructura. La tendencia reciente de la placa de acero es débil, en la que la ventaja de valoración de los objetivos de procesamiento de acero inoxidable es obvia, y el modelo de negocio y las características de alto crecimiento de la producción orientada a la venta se convierten en la base para impulsar la estabilidad de los beneficios hacia arriba, mientras que Las características de barrera técnica de la pista de procesamiento también pueden apoyar eficazmente la prima de valoración; Además, los proyectos relacionados con la reconstrucción de la red de tuberías urbanas se convertirán en una parte importante de los proyectos de infraestructura, y se espera que los objetivos relacionados con el abastecimiento de agua y el drenaje y los gasoductos se beneficien del ciclo de auge del petróleo y el gas y de la tendencia al aumento de la inversión en infraestructura.
Estrategia de inversión. A medio y largo plazo, la política de reducción de la producción de acero en bruto se superpone con la política de ajuste constante, lo que hace que la situación de la oferta y la demanda de la industria sea mejor. En el contexto del aumento de la inversión en infraestructura y la relajación de la política inmobiliaria, la temporada Baja actual puede convertirse en el punto de inflexión de la demanda de acero. Se espera que los beneficios de las acerías sigan aumentando y que el valor de la configuración de la placa de acero en la depresión de valoración sea excepcional. Se sugiere que se preste atención a los objetivos de elasticidad de la madera larga con ventajas regionales significativas, como Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) Y Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Seguir recomendando Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) con barreras técnicas y características de alto crecimiento; Además, merece una atención a largo plazo la transformación de la red de tuberías urbanas y la construcción de la conservación del agua.
Sugerencia de riesgo: la política de control de la producción de China supera las expectativas, la demanda descendente es inferior a las expectativas, el precio de las materias primas supera las expectativas
