El lunes por la semana: la intensidad del crecimiento estable entre las regiones se divide significativamente
La intensidad de la inversión nacional en activos fijos es fuerte, la división regional. De enero a mayo de 2022, la inversión en activos fijos alcanzó los 20,6 billones de yuan, un aumento del 6,2% con respecto al a ño anterior, de los cuales la inversión en manufactura aumentó un 10,6% con respecto al año anterior y la inversión en infraestructura en sentido amplio aumentó un 8,16% con respecto al año anterior. Sin embargo, la intensidad de la inversión interregional es diferente, la inversión en activos fijos en Mongolia Interior, Hubei, Xinjiang, Jiangxi y Zhejiang aumentó rápidamente, con una tasa de crecimiento interanual superior al 10%; Tianjin, Qinghai, Tibet, Jilin, Shanghai ocupan el último lugar, la tasa de crecimiento de los activos fijos es inferior al – 10%.
Los principales indicadores de la construcción indican que la inversión en activos fijos aumentará rápidamente y que el crecimiento constante se materializará gradualmente en los fundamentos de la empresa. De enero a mayo de 2022, la inversión total de los nuevos proyectos se incrementó en un 23,3%. Por lo general, los nuevos proyectos entraron en la fase de construcción de la estructura 3 – 6 meses después del inicio de la construcción, y la demanda de cemento y hilo entró en el período máximo. Esperamos que los materiales de construcción de la segunda mitad comiencen a recibir el fuerte apoyo de la inversión. La tasa de crecimiento de la nueva construcción en el sur de China y los municipios directamente dependientes del Gobierno central está a la zaga de la de todo el país. Las provincias fuertes de Fujian, Hubei y Anhui lideran el crecimiento, la inversión total en nuevos proyectos comenzó a aumentar más del 81% año tras año.
De acuerdo con la diferenciación de los datos de inversión interregionales actuales, resumimos dos ideas: En primer lugar, el nuevo índice de construcción o la indicación de la diferenciación del paisaje interregional del cemento. Los materiales de construcción en el extremo de inicio de la construcción en el este y el noroeste de China recibirán apoyo en el extremo de la demanda lo antes posible, y los nuevos índices de construcción en Gansu, Ningxia y Xinjiang aumentarán en un 115,5% / 75,6% / 53,9%, respectivamente. En segundo lugar, las empresas locales de construcción en las zonas de alto crecimiento de los nuevos objetivos de construcción pueden tener un rendimiento excesivo, el primer semestre del nuevo contrato firmado o un crecimiento superior a las expectativas. Por ejemplo, Gansu – Gansu Engineering Consulting Group Co.Ltd(000779) Fujian – Fujian Yongfu Power Engineering Co.Ltd(300712) Anhui – Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) .
Seguimiento de subsectores clave:
Vidrio: una mejor oportunidad de configuración al final del rendimiento Q2 después de un precio completo. Al 17 de junio, el último precio medio nacional del vidrio fue de 1.805,22 Yuan / tonelada, un 1,58% inferior al precio medio de la semana pasada. La demanda se basa principalmente en la adquisición de bienes de primera necesidad y la tasa de construcción se mantiene baja. El inventario general siguió aumentando, centrándose en la supervisión de las empresas de producción provinciales en el inventario total de 71,04 millones de cajas de peso, en comparación con el inventario de la semana pasada aumentó en 530000 cajas de peso, un aumento del 0,75%. Después de reanudar el trabajo y reanudar la producción, la tasa de acumulación se ha ralentizado considerablemente, mientras que la temporada baja se acerca o es difícil mantener el inventario, la contradicción básica sigue siendo el lado de la oferta más alto. La conmoción a corto plazo no cambia el ciclo económico a largo plazo de la industria del vidrio, sigue recomendando enfáticamente entrar en el nuevo período de crecimiento.
Cemento: los fundamentos todavía están bajo presión, las oportunidades de configuración son emocionales. Al 17 de junio de 2022, el precio medio nacional del cemento era de 404,58 Yuan / tonelada, un 2,39% inferior a la semana anterior. Los precios del cemento en temporada baja todavía tienen espacio para la caída, las expectativas del mercado son pobres. Las existencias de clínker disminuyeron esta semana, con un promedio nacional de capacidad de clínker del 71,58%, en comparación con la semana pasada, una disminución de 0,91 pcts. La carga inicial del molino fue del 51,50%, 2,72 pcts más que la semana pasada. La diferencia media entre los precios del cemento y el carbón en este período fue de 224,50 Yuan / tonelada, una disminución del 4,63% con respecto al jueves pasado. En comparación con el mismo per íodo del año pasado, la diferencia media entre los precios del cemento y el combustible disminuyó un 28,75%.
Materiales de construcción de consumo: el punto clave es prestar atención al comienzo de la tendencia del mercado de materiales de construcción de consumo, los fundamentos de mayo se hunden, las ventas de bienes raíces también se espera que se hundan, esperamos una mejora marginal continua, el precio de las acciones se hunde o ha aparecido, tomar la Iniciativa en la distribución de los costos de las materias primas se ha estabilizado la Sub – industria (mayor margen de mejora del rendimiento). Creemos que la lógica de la expansión de la categoría y la mejora de la concentración no ha cambiado, y las empresas de alta calidad con atributos alfa como Rainbow y weixing siguen siendo especies raras. Continue to recommend Consumer Building Materials Lead Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Skshu Paint Co.Ltd(603737) .
Revisión del mercado: al cierre del 17 de junio, la placa de materiales de construcción aumentó 0,76% esta semana, el índice Shanghai – Shenzhen 300 aumentó 1,65%. Desde el punto de vista de la clasificación de la placa, la placa de materiales de construcción la semana pasada en la placa shenwan 31 en el número 18, a principios de año hasta la fecha aumentó en – 14,02 por ciento, en la placa shenwan 31 en el número 21.
Las acciones subieron los cinco primeros: Sinostone(Guangdong) Co.Ltd(001212) , Csg Holding Co.Ltd(000012) , Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) .
Las acciones cayeron en los cinco primeros lugares: concha New Materials, yabo Shares, Zhejiang Youpon Integrated Ceiling Co.Ltd(002718) , Suzhou Yangtze New Materials Co.Ltd(002652) , Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) .
Estrategia de inversión: la cadena de crecimiento constante se centra en la recomendación de los líderes de la estructura de acero de los fuertes hengqiang Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) La recuperación de la propiedad es la primera de las propiedades de consumo dominantes de los materiales de construcción Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Los nuevos materiales recomiendan que las empresas tradicionales mantengan un alto nivel de prosperidad y entren en un nuevo período de crecimiento.
Consejos de riesgo: disminución de la demanda de la cadena inmobiliaria, desaceleración de la inversión en infraestructura, volatilidad de los precios de las materias primas.
