Puntos de inversión
Revisión del mercado de esta semana
La agricultura, la silvicultura, la ganadería y la pesca ganaron el mercado. La semana pasada (2022 / 6 / 13 – 2022 / 6 / 17) El índice Shanghai – Shenzhen 300 aumentó un 1,65%, mientras que el índice shenwan de agricultura, silvicultura, ganadería y pesca aumentó un 4,57% durante el mismo per íodo, superando el índice Shanghai – Shenzhen 300 en 2,92 puntos porcentuales, ocupando el primer lugar en 28 industrias de clasificación de siniestros. Desde el punto de vista de la agricultura, la silvicultura, la ganadería y la pesca, la semana pasada Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Processing / feeding / Planting
La visión central de esta semana
El viento inflacionario vuelve a subir, el valor de la asignación de placas destaca
Según boya y News Statistics, el precio medio nacional de los cerdos esta semana 16,14 Yuan / kg, un aumento del 2,20%, un aumento del 4,36%; La pérdida de la columna de autoproducción fue de 119,45 Yuan / cabeza, 4,60% menos que la pérdida de la cadena, 23,74% menos que el mismo período; Los ingresos de la cría de animales adquiridos fueron de 85,38 Yuan / cabeza, un aumento del 80,76% en comparación con el per íodo anterior y del 106,47% en comparación con el mismo período. En junio, el clima lluvioso en todo el país afectó a los cerdos vivos fuera de la columna, la columna de presión del mercado es fuerte, el sacrificio se vio obligado a aumentar el precio de compra, pero el consumo final es débil, la barra blanca se mueve lentamente, el precio de los cerdos se estabilizó obviamente a finales de la semana. El clima es caluroso, la demanda de cerdos gordos disminuye, el entusiasmo de los cerdos grandes para salir de la columna aumenta, se espera que el aumento de los precios de los cerdos a corto plazo se desacelere.
¿La razón por la que la placa de cría de cerdos vivos aumentó recientemente?
De arriba a abajo, el sector agrícola es favorecido por los fondos en el contexto de la inflación China. Las expectativas del IPC de China aumentaron en el tercer trimestre después de que la Reserva Federal aumentara las tasas de interés para sofocar las acciones de crecimiento, el conflicto ruso – ucraniano y la epidemia afectaran a la cadena de suministro o siguieran aumentando el riesgo al alza de inflación en los Estados Unidos. Tomando como referencia la historia, el sector agrícola tiende a salir del exceso de ingresos en un entorno inflacionario. La carne de cerdo es una de las principales categorías de la cesta de alimentos del IPC, el mercado para la tercera y cuarta temporada de aumento de los precios de los cerdos se espera que sea fuerte, la placa de cría de cerdos se ha convertido en una especie de beneficio de la inflación.
Juzgamos que todavía estamos en el lado izquierdo del nuevo ciclo.
De acuerdo con la disminución significativa de los lechones recién nacidos de enero a febrero y la baja tasa de supervivencia del engorde, el precio de los cerdos se acelerará en julio a agosto; Sin embargo, el aumento de la oferta de lechones en abril y mayo, junto con la reposición de lechones, el segundo engorde, la reproducción de la columna de presión o el aumento del riesgo de corrección de precios de los cerdos de cuatro estaciones. En abril, el número de cerdas reproductoras aumentó un 0,4%, el precio de los lechones y el precio de las cerdas eliminadas aumentaron considerablemente, lo que demuestra que el actual entusiasmo por la eliminación es pobre, y se prevé que el número de cerdas reproductoras aumentará ligeramente de mayo a agosto. Al mismo tiempo, los precios de las cerdas de reserva no han aumentado significativamente, lo que indica que la industria no ha ampliado considerablemente la capacidad.
El ciclo de la industria depende del costo del Grupo de escala, y la diferencia de costo determina el alcance de la expansión futura, afectando el tiempo de llegada del ciclo. En la actualidad, el precio de los cerdos sigue siendo inferior al costo de la mayoría de las granjas a gran escala, algunas empresas del Grupo sobregiraron el plan de eliminación de lechones, se espera que el ritmo de eliminación se ralentice en el segundo semestre del año, la disminución limitada del costo de la amortización de la eliminación de cerdos vivos, junto con el aumento continuo de los precios de las materias primas para piensos, se prevé que la mejora de los costos de las empresas del Grupo sea difícil de cumplir. Históricamente, la salida de la capacidad no se logró de la noche a la mañana, se espera que los costos de la cría de animales comprados se inviertan en el primer trimestre del próximo año, los costos de la cría de cerdos se repitan en el primer trimestre del próximo año, los precios de los cerdos de cuatro estaciones o se reinicie la eliminación de la capacidad, se espera que el nuevo ciclo comience en el segundo trimestre del próximo año.
Aumento de los precios de los pollos de engorde
Según boya y la vigilancia de las noticias, el precio medio de los pollos de engorde en las principales zonas de producción esta semana fue de 9,80 Yuan / kg, un aumento del 1,98% en comparación con el mes anterior, un aumento del 23,43%; El precio total de venta de los productos de pollo fue de 10,92 Yuan / kg, un aumento del 0,65% con respecto al mes anterior. El precio de las plántulas de pollo fue de 2,79 Yuan / pluma, un 8,98% más que el mes anterior.
La oferta se contrae, los precios de los pollos alcanzan nuevos máximos. Esta semana, el precio medio de las aves de pluma blanca en las principales zonas de producción aumentó a 9,8 Yuan / kg, en un máximo de casi dos a ños. En la actualidad, las empresas de sacrificio de productos congelados van lentamente, las pérdidas se profundizan, la respuesta a la demanda terminal no es optimista, creemos que el aumento actual de los precios se debe principalmente a la contracción de la oferta.
La epidemia se está extendiendo en China y la demanda se está recuperando lentamente. La recuperación de la demanda de los consumidores sigue siendo lenta, creemos que los precios de los pollos en la situación de la oferta y la demanda a corto plazo oscilan principalmente, la mejora de la demanda en el segundo semestre se convertirá en un importante motor del aumento de los precios de los pollos.
En el contexto de la alta inflación en el extranjero, los precios de los pollos se han disparado y se han desviado de China. Los precios de la carne de pollo en los Estados Unidos han aumentado un 16% año tras año, los Estados Unidos, como uno de los mayores productores mundiales de carne de pollo, tienen una importancia orientadora para los precios mundiales de la carne de pollo, la historia de los precios de la carne de pollo en los Estados Unidos y la tendencia de los precios de la carne de pollo en China es consistente, hay una cierta desviación en la actualidad, los precios de la carne de pollo en los Estados Unidos se recuperarán.
La gripe aviar en el extranjero aumenta el riesgo de suministro ancestral. El 70% de las procedencias ancestrales de los pollos de pluma blanca de China dependen de las importaciones de los Estados Unidos y Nueva Zelanda, de las cuales la proporción de importaciones de los Estados Unidos alcanzó el 50%. En 2022, la gripe aviar estalló en varios Estados y condados de los Estados Unidos, China interrumpió la Introducción de los Estados Unidos a finales de abril. En mayo, la cantidad de renovación de los pollos de pluma Blanca fue de 0 juegos, en el mismo período del año pasado fue de 793000 juegos, de enero a mayo, la cantidad de renovación de los pollos de pluma blanca de todo el país fue de 428800 juegos, una disminución del 19, Teniendo en cuenta que la situación actual de la gripe aviar en el extranjero no se ha controlado eficazmente, la introducción o el impacto continuo de los pollos ancestrales en los próximos dos meses.
La vacuna y el ciclo porcino bailan juntos, el medicamento químico se beneficia de la caída de GMP
Observamos que la certificación GMP para la eliminación a corto plazo de los medicamentos veterinarios mostró un aumento significativo, en la actualidad los medicamentos veterinarios y las vacunas con las empresas acuícolas se están calentando significativamente, toda la industria a partir de la segunda mitad del a ño pasado, los principales grupos de cerdos comenzaron a correr frenéticamente alrededor de la tierra, la escala de expansión, la proporción de la industria sigue aumentando, ocupando en gran medida el espacio de vida de los agricultores dispersos del noreste. La disminución de los hogares individuales, los minoristas de seguros de vida que prestan servicios a los minoristas también redujeron considerablemente las ventas. El mercado de valores es pequeño, el distribuidor en su conjunto comenzó a fusionarse y reorganizarse, la adquisición de nuevas variedades de la industria se ha convertido en el mejor plan para que el distribuidor sobreviva. Creemos que los cambios en el patrón de la industria porcina seguramente conducirán a la disminución del número de minoristas, esta tendencia es casi irreversible. La retirada de la capacidad de producción atrasada y la mejora de la concentración aguas abajo aceleraron aún más la cuota de mercado de las principales empresas. Vemos que la mejora de la tasa bruta de beneficio de las empresas de medicamentos veterinarios no es obvia, un gran número de existencias en el cuarto trimestre de este a ño condujo al primer trimestre de productos de Seguridad móvil relativamente bajos, afectados por la epidemia de covid – 19, y la viscosidad de los clientes en el reciente Corte más obvio, en general, las ventas de medicamentos veterinarios de gama alta, vacunas pobres, pero al mismo tiempo más empresas de cría de cerdos comenzaron a probar la sustitución de medicamentos veterinarios domésticos. Observamos que la industria de seguros de vida ha comenzado a entrar en el punto de inflexión de la mejora del rendimiento, juzgamos que las empresas de medicamentos veterinarios se espera que sean las principales empresas de vacunas fuera del ciclo bajo.
Además, la vacuna contra la peste porcina africana en Viet Nam fue aprobada para la venta comercial, que es de aproximadamente 11 Yuan / aguja y 2 agujas por cerdo, lo que proporciona una referencia para la fijación de precios de la vacuna contra la peste porcina africana en China. La vacuna contra la peste porcina africana se convertirá probablemente en el único producto que cambiará el patrón competitivo de la industria china de seguros de vida, y las empresas con plataformas tecnológicas de ingeniería genética y laboratorios de Seguridad P3 serán las primeras en obtener la calificación de producción y convertirse en los beneficiarios adecuados en el contexto de la normalización de La prevención y el control de la peste porcina no clásica.
[cadena de plantación] la norma de aprobación de variedades de maíz y soja modificados genéticamente aterriza, la seguridad alimentaria apoya la prosperidad de la plantación
En enero de 2022, el Ministerio de Agricultura y zonas rurales modificó algunas disposiciones de cuatro reglamentos, a saber, las medidas administrativas para la evaluación de la seguridad de los organismos modificados genéticamente agrícolas, las medidas para el examen y la aprobación de las principales variedades de cultivos, las medidas administrativas para la concesión de licencias para la producción y el funcionamiento de semillas de cultivos y las disposiciones sobre la nomenclatura de las variedades de plantas agrícolas, a fin de aclarar las disposiciones pertinentes para la aplicación industrial de los cultivos modificados genéticamente. El 8 de junio de 2022, la norma de aprobación de variedades de maíz y soja transgénicos entró en vigor, lo que representa el umbral de entrada en el mercado de variedades de maíz y soja transgénicos resistentes a insectos y herbicidas en el futuro. Las normas de examen y aprobación fueron elaboradas por expertos del Comité Nacional de examen y aprobación de variedades de cultivos, y se formaron después de muchas deliberaciones y convocatorias públicas de opiniones, y se formularon requisitos específicos para las variedades transgénicas en aspectos como las características moleculares, la eficacia de los caracteres, los caracteres agronómicos y el rendimiento.
Creemos que las buenas variedades y los buenos rasgos transgénicos serán ampliamente reconocidos en el mercado y se lograrán mutuamente. En el futuro, se espera que las empresas de semillas lleguen a un acuerdo sobre la carga de los caracteres y la reducción de los ingresos de plantación derivados de la aplicación de fertilizantes y plaguicidas.
Propuestas de inversión
[Pig Breeding] We believe that listed Pig Enterprises in 2022q1 to undertake productive Biological assets depreciation, Inventory Drop Price Preparation, for the Follow – up Management improvement to set up the basis, and the recent Plate Callback has fully released The risk, the Plate to a very worthy Investment Position. La cría de invierno frío, el primer empuje “la seguridad de la cadena de capital” y “la columna puede esperar” el grifo Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) \
[pollos de engorde de plumas blancas] la pérdida de profundidad aguas abajo suprime el entusiasmo de la barra suplementaria, o obliga a las granjas de pollos de engorde a reducir activamente la capacidad de producción, el brote de gripe aviar en los Estados Unidos o afecta a las importaciones de pollos de engorde de plumas blancas, agrava el riesgo de suministro de pollos de engorde, el ciclo de pollos de engorde de plumas blancas o el inicio de la fermentación. Se recomienda prestar atención a la distribución de toda la cadena industrial Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) \
seguro móvil la placa arrastrada por el precio del cerdo ha caído a un rango razonable, el precio actual del cerdo hacia arriba o hacia abajo para mejorar el entusiasmo inmunológico, el rendimiento de las empresas de seguros móviles se espera que comience a mejorar trimestre por trimestre, la placa se espera que evalúe la reparación, se recomienda un Diseño bajo. Se recomienda prestar atención a las ventajas evidentes de la investigación y el desarrollo de vacunas en las subunidades Pulike Biological Engineering Inc(603566)
[cadena de plantación] centrarse en el objetivo del aumento de los precios de los cereales directamente beneficiados; El aumento de los precios de los cereales conduce al aumento de la prosperidad de la industria de las semillas, se recomienda prestar atención a Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) (abundantes reservas de caracteres transgénicos, ventajas obvias de inicio) Citic Offshore Helicopter Co.Ltd(000099) 8 \
Indicación del riesgo
Covid – 19 risk of Epidemic spread, International Situation Change Risk, Policy Fall less than the expected risk.
