Punto central de la semana:
Comercio electrónico:
Beijing East 618 re – Innovation High, the total amount of Orders over 379.3 billion; Jingdong y Baidu publicaron 618 informes de consumo, el índice Baidu mostró casi 30 días de “618” contenido relacionado con la búsqueda aumentó un 418% en comparación con el ciclo. De enero a mayo de 2022, las ventas al por menor en línea de bienes materiales ascendieron a 4.271,8 millones de yuan (5,6% año tras año), lo que representa el 24,9% del total de las ventas al por menor de bienes de consumo. Después de experimentar el control del hogar, los consumidores se acostumbran gradualmente a las compras en línea, promoviendo la penetración en línea para mantener un alto nivel, ocupando la mente de los consumidores y mejorando la viscosidad de los usuarios, la demanda de consumo en línea en el futuro puede seguir aumentando. Además, el margen de la política se calienta, la industria entra en la fase de supervisión normal, el futuro o promoverá la confianza del mercado en el desarrollo de la industria, al mismo tiempo, promoverá el desarrollo saludable y ordenado de las normas de la industria, el patrón competitivo tiende a ser benigno y diversificado, las plataformas de comercio electrónico regresan al principio, centrándose en la industria principal. Atención sugerida: Jingdong, Alibaba, meituan.
Venta al por menor tradicional:
La industria minorista tradicional fuera de línea se benefició a corto plazo de la recuperación gradual del flujo de pasajeros después de la epidemia y de la emisión de bonos de consumo en todo el estímulo, Yintai Department Store 618 durante el segundo trimestre del pico de flujo de pasajeros. A medio y largo plazo, los factores externos negativos de la industria, como la compra de grupos comunitarios, influyen en el debilitamiento de las barreras de la cadena de suministro de Johnson & Johnson, una empresa líder superpuesta. La mejora de múltiples factores externos, la disminución de las compras de grupos comunitarios y la relajación del entorno competitivo de la industria; El índice de precios se estabilizó al alza, el aumento del IPC se mantuvo estable en mayo, el IPC de alimentos / tabaco y alcohol se volvió positivo el mes pasado, y siguió aumentando un 0,2% mes tras mes, lo que impulsó la mejora marginal del crecimiento de los supermercados. Desde el punto de vista de la propia empresa, la capacidad de la cadena de suministro es la base de la industria de supermercados y la protección de las economías de escala. Además, la empresa líder digital Empower + Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Lin Recommended Concern: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) .
Joyas de oro:
Con la reanudación de las operaciones fuera de línea en el centro comercial de Shanghái, los grandes almacenes, etc., se espera que el matrimonio tome la iniciativa en la liberación de la epidemia, el consumo opcional de oro y joyas de oro en mayo aumentó 11,2 PCT, se está recuperando gradualmente, 618 se espera que comience el pico de Liberación de la demanda. A medio y largo plazo, el cambio estructural de la demanda promueve la penetración de la industria; La mejora de la tecnología del oro en el lado de la oferta y la propiedad de evitación de riesgos de la inversión del oro estimulan el consumo final, y el cambio de precio del oro por gramo promueve la transparencia del mecanismo de fijación de precios. El entorno externo cataliza la limpieza de las pequeñas y medianas marcas, la aceleración de la reorganización de la industria, la aceleración de la expansión de la marca de la cabeza superpuesta, la concentración de la industria se espera que siga mejorando. Recommended Concern: Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) , Dee shares.
Revisión de la semana pasada:
La semana pasada (202206.13 – 202206.17), el índice de comercio al por menor (CITIC) aumentó un 0,26%, perdiendo el índice de Shanghai y Shenzhen 300 1,40 PCT. El comercio minorista ocupa el 21º lugar entre las 30 industrias de primer nivel de CITIC, mientras que el comercio minorista ocupa el primer lugar entre las industrias de electrodomésticos 3c, otras cadenas y joyas y relojes. El percentil PE de la industria minorista comercial es inferior a Shanghai y Shenzhen 300, y el percentil pe (ttm) de la industria minorista comercial actual es de – 41,92, de pequeño a grande desde 2012 es de 0,49%; El ttm de Shanghai y Shenzhen fue de 12,61 y el cuantil fue de 54,93%.
Seguimiento dinámico de la industria:
E – commerce: Ding Dong Buy Food former vice President Xiong Wei joined the Prosperity Preferred COO responsible for “Panshi” Department; Buffeting anuncia la nueva dirección, el gigante del video corto desafía el mercado de la red, buffeting Group en Shanghai, Shenzhen, respectivamente, estableció los titulares de hoy de la nueva empresa; Jingdong y Baidu anunciaron 618 informes de consumo, Jingdong Logistics y COSCO Shipping Logistics Intelligent Warehouse Project delivery officially, Jingdong Supermarket and super 100 Food Fresh Fast Consumption Head Enterprises signed a Steady Supply Agreement, Jingdong disassembled JINGXI Business Group, JINGXI collage into Retail Business. Traditional Retail: China Chain top100 release in 2021; 2022 investigación sobre el funcionamiento digital de la cadena minorista y publicación de informes estratégicos.
Recomendaciones de inversión:
Mantener la calificación de “aumento de acciones” en el comercio minorista.
Línea principal de inversión 1: se sugiere que se preste atención al pequeño riesgo de supervisión, que el comercio minorista sea el rey de la eficiencia de la ejecución, y que el Grupo Jingdong construya el foso con la ventaja de la cadena de suministro; Alibaba, que es estable en el comercio electrónico de China y sigue promoviendo la estrategia de globalización; El líder de la vida local está firmemente establecido, y el nuevo negocio minorista abre una tercera curva de crecimiento.
Línea principal de inversión II: se recomienda prestar atención a la mejora marginal de los fundamentos a corto plazo, con barreras a la cadena de suministro fresca y ventajas a largo plazo de las economías de escala. Línea principal de inversión 3: se recomienda prestar atención a los principales fabricantes de joyas de oro con barreras competitivas de canales y marcas, Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) , acciones de dia.
Consejos de riesgo:
La recuperación económica fue inferior a lo esperado; Brotes repetidos; Políticas más estrictas; Aumento de la competencia industrial; La expansión de la tienda no es tan esperada; La nueva transformación del formato no es tan esperada
