Puntos de inversión:
Q2 la diferencia de precio del cobalto fuera de China se hace más grande y la rentabilidad del cátodo ternario se fortalece
La industria ternaria utiliza la fórmula de materias primas metálicas + precio de procesamiento, el precio de compra de cobalto de las empresas ternarias chinas está vinculado a la cotización de cobalto de China, y el precio de venta de los clientes internacionales está vinculado al precio de cobalto de MB. El precio de cobalto de MB es mucho mayor que El precio de cobalto de China en el futuro próximo, lo que dará lugar a un aumento significativo de los beneficios de una tonelada a corto plazo. La diferencia media de cobalto de Q2 es de aproximadamente 56.000 Yuan / tonelada. De acuerdo con el consumo unitario de ncm523 de 0,12 t de cobalto / t de tres Yuan, la teoría traerá un beneficio adicional de 61.000 yuan por tonelada de exportación de materiales ternarios.
La retrollamada del precio del níquel y el cobalto mejora la economía ternaria y el calentamiento marginal de la producción y el volumen de carga ternarias
Los precios de los metales y los precursores ternarios han disminuido recientemente (mientras que los precios del fosfato férrico siguen siendo altos y fuertes), y la relación calidad – precio ha aumentado. Sobre la base del cálculo del precio de mercado del 17 de junio, la diferencia entre el precio de coste de funcionamiento de Sanyuan y LFP se redujo de 0,2 Yuan / Wh a 0,18 Yuan / Wh, alcanzando básicamente el nivel de la diferencia media anual de precios en 2021. En mayo, China representó el 45% de las unidades triples instaladas, en comparación con + 12 PCT; La relación de rendimiento fue del 46%, y la relación de rendimiento fue de + 10 PCT. Mirando hacia el futuro, las empresas ternarias acelerarán la puesta en marcha del proyecto de níquel en Indonesia, el exceso de oferta de productos de níquel será más evidente en Q3, el precio del cobalto seguirá la fluctuación de la oferta y la demanda, en general, se espera que el níquel y el cobalto continúen la tendencia a la baja de la volatilidad, se espera que la relación ternaria de precios siga mejorando.
El techo teórico ternario es más alto y más potencial a medida que avanza la tecnología de materiales de litio
En el futuro, el nivel de electrificación, intelectualización y peso ligero de los vehículos seguirá aumentando exponencialmente, el volumen y la densidad de energía de masa siempre serán el Centro de atención, el espacio de mejora de la densidad de energía LFP es relativamente limitado, y el ternario puede seguir siendo una de las direcciones más potenciales de la Innovación de materiales. Se han logrado grandes avances tecnológicos en níquel de alta presión, cristal único de níquel alto, níquel alto 4680, etc. la aplicación a gran escala reducirá aún más el costo unitario.
Prioridad:
La alta proporción de clientes extranjeros se beneficia más a corto plazo del aumento de la diferencia de precios del cobalto fuera de China y de los ingresos cambiarios; El precursor, as í como el níquel aguas arriba, la empresa de diseño de cobalto es perfecta, el costo será más competitivo; Las empresas con tecnología avanzada de níquel de alta presión, cristal único y níquel ultraalto y que realizan envíos a gran escala tienen ventajas en la resistencia a la fluctuación de los precios del níquel y el cobalto, la vida útil del ciclo y la densidad de energía, etc.
Recomendaciones de inversión:
Se presta especial atención a Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , y se recomienda que se preste atención a Hunan Changyuan Lico Co.Ltd(688779) \ , Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) \ Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) , Shenzhen Invt Electric Co.Ltd(002334) 0 , Guangdong Fangyuan Environment Co.Ltd(688148) \ ;el Sr.
Consejos de riesgo:
El precio del cobalto en China se acercará gradualmente al precio del cobalto MB, y el precio del cobalto MB invertido en China no será sostenible a medio plazo;
El precio del níquel y el cobalto aumentó considerablemente, lo que afectó a la economía ternaria.
