Consejos de inversión: No tengas miedo de interferir, sé optimista. Por un lado, la generación de energía hidroeléctrica es obvia, la energía hidroeléctrica aumentó un 26,7% año tras año en mayo, y la tasa de crecimiento se aceleró un 9,3% en comparación con el mes pasado. Por otra parte, las ocho provincias costeras desde mayo, la temperatura es baja, la demanda fuera de temporada no es fuerte, también suprimió el impulso de recuperación del consumo diario. Debido a la interferencia de los factores anteriores, el impacto económico de la epidemia superpuesta, la demanda de carbón aguas abajo en general no es fuerte, de la cual la energía térmica disminuyó un 10,9% en mayo, pero la disminución se redujo en 0,9 puntos porcentuales en comparación con el mes pasado. Creemos que el aumento de la temperatura del aire aumenta el consumo diario, el crecimiento constante de la demanda aguas abajo de la tendencia de calentamiento está determinado y se espera que se fortalezca gradualmente, se recomienda no tener miedo de la interferencia, un poco optimista. En general, el ciclo de producción impulsado por la industria del carbón, la continuación de la alta calidad del paisaje, la oferta y la demanda sigue siendo tensa. Exceso de expectativas: 1) La dificultad de aumentar la producción y garantizar el suministro supera las expectativas; La resistencia al crecimiento de la demanda supera las expectativas; La orden de limitación de precios limita el carbón eléctrico y aumenta el límite superior más allá de las expectativas; La crisis rusa y ucraniana cataliza la crisis energética mundial y el aumento de los precios del carbón en el extranjero supera las expectativas. Los resultados trimestrales de las empresas del carbón aumentaron más rápidamente en general, se espera que la mejora de los resultados del segundo trimestre continúe superando las expectativas de rendimiento, seguir siendo optimista sobre el mercado futuro. Se sugiere que se preste especial atención a los siguientes temas: Power Coal Company China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , China Coal Energy Company Limited(601898) ; Coking Coal Company Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , Shanghai Datun Energy Resources Co.Ltd(600508) ; Antracita Company Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) .
En el lado del carbón de energía, la boca del pozo es fuerte, el puerto se retira. El lado de la oferta, la estabilidad general de la producción, el mercado del carbón sigue siendo apretado, las pequeñas y medianas empresas tienen dificultades para comprar, el precio de la boca del pozo es fuerte; En el lado portuario, el sentimiento ha disminuido, los precios son débiles, y los comerciantes piensan que la corrección a corto plazo es limitada, la demanda de verano todavía tiene apoyo. En el lado de la demanda, se necesita tiempo para que la política de superposición de la energía hidroeléctrica siga funcionando, y la demanda aguas abajo todavía no se ha recuperado. El Sur entró oficialmente en la fase de verano de la Cumbre y siguió prestando atención a la aplicación de políticas y a la demanda de verano de la Cumbre.
China Shenhua Energy Company Limited(601088) La generación total de electricidad fue de 11.770 millones de kWh (13,9% año tras año) y las ventas totales de electricidad fueron de 11.010 millones de kWh (13,8% año tras año). De enero a mayo, la producción comercial de carbón fue de 132,6 millones de toneladas (año tras año + 4,2%) y las ventas de carbón fueron de 177,8 millones de toneladas (año tras año – 10,8%, debido principalmente a la disminución de la escala de carbón comprado); La capacidad total de generación de energía es de 71.350 millones de kWh (año tras año + 13,3%, debido a la puesta en marcha de nuevas unidades), y la cantidad total de electricidad vendida es de 67.030 millones de kWh (año tras año + 13,4%). China Shenhua Energy Company Limited(601088) \ \ \ La compra de shenyou 2 / 3 fue de 1111 / 1093 Yuan / tonelada respectivamente (shenyou 1 no cotiza en este momento), que fue plana en comparación con el período anterior.
Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) \ \ De enero a mayo, la producción y las ventas de carbón producido por la empresa aumentaron ligeramente, la escala comercial del carbón se redujo significativamente, las ventas realizadas de 95,93 millones de toneladas (año tras año – 16,26%), de las cuales 58,28 millones de toneladas (año tras año + 0,46%), las ventas comerciales de carbón 37,65 millones de toneladas (año tras año – 33,41%). Desde la ejecución de la orden de limitación de precios en mayo, el precio del carbón de la empresa ha funcionado sin problemas y básicamente no se ve afectado por la limitación de precios. China Coal Energy Company Limited(601898) \ \ \ De enero a mayo, la empresa logró una producción de carbón de 49,17 millones de toneladas (año tras año + 3,5%), ventas de 115,17 millones de toneladas (año tras año – 12,2%), de las cuales 48,86 millones de toneladas (año tras año + 4,8%), ventas comerciales de carbón de 66,31 millones de toneladas (año tras año – 21,13%). Yankuang Energy: in the First Quarter, the company achieved 25.15 million tons of Commodity Coal Production (yoy – 4.55%), 25.58 million tons of Commodity Coal sales (yoy – 2.75%), including 23 million tons of Self – production Coal sales (yoy – 0.78%). Los precios del carbón en el extranjero aumentaron notablemente en el segundo trimestre, con un precio al contado de 415,6 dólares de los EE.UU. Por tonelada, un 51,1% más que las expectativas del mercado tras un aumento del 29,8% en el primer trimestre. Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) \ : en el primer trimestre, Desde el segundo trimestre, el impacto de los límites de precios es limitado, la empresa utiliza el carbón químico, el carbón de coque principalmente el precio de venta, disfruta plenamente de la elasticidad del aumento de los precios del carbón, el rendimiento del segundo trimestre es mejor que estable.
En cuanto al carbón de coque y el coque, el coque se eleva en dos rondas y el carbón de coque tiene un precio más alto. En el lado de la oferta, la producción subterránea de algunas minas de carbón no es normal y la producción ha disminuido. En cuanto a la importación de carbón mongol, esta semana ganqi maodu Port clearance 4, el promedio diario de 393 coches, la relación de la semana aumentó 11 coches, debido a la compra anterior aguas abajo más positiva, la oferta de carbón mongol esta semana sigue aumentando; En el lado de la demanda, la segunda ronda de aumento y caída del coque (+ 200 Yuan / tonelada), pero el carbón crudo también tiene un aumento de 100 – 200 Yuan / tonelada, pero en la actualidad las empresas de coque, las acerías tienen un beneficio más bajo, el entusiasmo por la producción no es Bueno. En una etapa posterior, se seguirá prestando atención a la demanda descendente y a los beneficios.
Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) : en el primer trimestre, la empresa logró una producción de carbón de 13,49 millones de toneladas (año tras año + 5,72%), de las cuales 7,32 millones de toneladas (año tras año – 6,75%), 5,43 millones de toneladas (año tras año + 25,12%) y 740000 toneladas (año tras año + 29,82%). Las ventas de carbón en el primer trimestre ascendieron a 12,82 millones de toneladas (año tras año + 12,16%), de las cuales 7,41 millones de toneladas (año tras año + 1,09%), 4,8 millones de toneladas (año tras año + 33,33%) y 610000 toneladas (año tras año + 22%). Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) : en el primer trimestre, la empresa produjo 7,28 millones de toneladas de carbón bruto (6,98% año tras año) y 7,96 millones de toneladas de carbón comercial (2,25% año tras año), de las cuales 6,69 millones de toneladas de carbón comercial propio (8,16% año tras año). Henan Main Coking Coal Price (Vehicle Board Price: Main Coking Coal (v25 – 27%, a 10%, S 0.5%, G 75, Pingdingshan production): Henan) maintained in 2960 Yuan / ton, the Second quarter round the First Quarter level, 87.4 per cent, Q2 Profit is expected to continue to increase. Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) La producción de coque fue de 880000 toneladas (año tras año – 19,73%) y las ventas fueron de 930000 toneladas (año tras año – 14,7%). Huaibei Area Main Coke Coal Price (Vehicle Board Price: Coke Clean Coal (A 11%, v21 – 25%, 0.6% s, g85, y20mm): Anhui: Huaibei) maintained in 2395 Yuan / ton, the Second quarter Rose 195 Yuan than the First Quarter, Q2 profits improve the determination. Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) \ Guizhou Area Main Coking Coal Price (Vehicle Board Price: Main Coking Coal (v17 – 25%, a 11%, S 0.6%, G 75, six panes AQUATIC PRODUCTS): Guizhou) maintained a high amount of 3000 Yuan / ton, Q2 profit ratio of the company is expected to continue to improve.
Indicación del riesgo: riesgo de fijación de precios; El mercado descendente del acero se debilitó; La economía se estancó bruscamente.
