Creemos que en el primer año de la supervisión de la política de cigarrillos electrónicos, el proceso de desarrollo de la industria de correos privados de doble disco tiene un gran valor de referencia para el seguimiento de la inversión en la industria de cigarrillos electrónicos. El proceso de desarrollo de la industria privada del tabaco electrónico y la industria privada de entrega urgente es similar: 1) también se originó de la industria clave, que es muy importante para el sustento de la población, los ingresos fiscales y el empleo, y tiene una larga historia de franquicia estatal; También es el producto de la demanda del mercado; También en el lado de la oferta trajo el desarrollo subversivo líder; También ha experimentado la etapa de crecimiento bárbaro de los “hogares negros” sin regulación, supervisión y calificación antes de la llegada de la supervisión de políticas.
Creemos que el futuro del nuevo tipo de tabaco es el mar estrellado. En la revisión de la Ley de servicios postales de 2009, la cláusula “entrega urgente de menos de 50 gramos en la misma ciudad, entrega urgente de menos de 100 gramos en diferentes lugares a la franquicia postal” fue comparada por la opinión pública en ese momento con la “Maza asesina” de China Post. El capital está muy preocupado por las perspectivas de la mensajería privada. Por el contrario, la nueva ley postal no sofoca el desarrollo de la industria, sino que introduce un sistema de supervisión adaptado al Estado de desarrollo de la industria. Después de la llegada de la supervisión, el desarrollo de la entrega urgente privada marcó el comienzo de un período de oro, 2008 – 2015 China Express Business creció 12,7 veces, CAGR alcanzó el 45,3%. En 2015, los ingresos del Servicio de mensajería de China ascendieron a 277000 millones de yuan, y la escala del mercado aumentó al número uno del mundo. En 2021, las empresas privadas chinas de cigarrillos electrónicos lideraron la revolución de productos de la industria tabacalera mundial de 6 billones de yuan, crearon 138300 millones de yuan de exportación y apoyaron 5,5 millones de empleos. Las empresas privadas de cigarrillos electrónicos muestran la fuerza técnica líder mundial, la cuota de mercado y la posición de mercado. Dar pleno espacio para el desarrollo de las empresas privadas redunda en interés del Estado.
En 2022, la supervisión del humo electrónico atomizado aterrizó rápidamente, y se espera que la industria alcance el período de oro del desarrollo. En la actualidad, se han completado 21 licencias de producción, incluidas 4 empresas de nicotina, 4 empresas de marca y 13 empresas de petróleo. Esperamos que en el próximo trimestre se concedan gradualmente licencias de producción y producción a las empresas líderes de marca. Entre ellos, las empresas privadas obtienen la licencia de nicotina como la materia prima más básica, lo que indica que las empresas privadas pueden comprar productos monopolísticos del tabaco, como el tabaco, de conformidad con la ley, y producir la nicotina como la materia prima más básica. Libera la señal positiva de la competencia orientada al mercado. Después de obtener el estatus legal, la industria del tabaco electrónico se espera que comience la etapa dorada del desarrollo.
Perspectivas para el desarrollo de la industria china del humo electrónico atomizado: la permeabilidad se ha convertido en el tema principal. El desarrollo de la prohibición del sabor del cigarrillo electrónico en los Estados Unidos, el ciclo de recuperación de la demanda después de la prohibición del sabor en los Estados Unidos es de aproximadamente 2 años; Sin embargo, se espera que China sea más rápida que los Estados Unidos, ya que: 1) a nivel reglamentario, la política reguladora del tabaco electrónico de China avanza más rápidamente. La revisión de pmta presentada por la FDA para las empresas de cigarrillos electrónicos duró casi dos años y todavía no había pasado los principales productos hasta 2022 / 6 / 15. Se espera que la regulación China entre en vigor este año. La permeabilidad del humo electrónico en China (1%) es inferior a la de los Estados Unidos (30%). El impulso del crecimiento de la demanda en China es mucho mayor que en los Estados Unidos y se espera que suavice el impacto de las restricciones de sabor a corto plazo. Refiriéndose al proceso de desarrollo del humo electrónico atomizado en los Estados Unidos, la industria del humo electrónico atomizado en China se encuentra actualmente en una fase de liberación rápida, y la tendencia futura del consumo es la siguiente: 1) El principal grupo de consumidores de humo electrónico atomizado es el Grupo de fumadores potenciales de 18 a 24 a ños de edad; 2) el alcance de la cobertura del humo electrónico atomizado es más amplio bajo el atributo de reducción de daños.
Sugerencias de inversión: Creemos que el desarrollo del humo electrónico atomizado y el aumento de la mensajería privada son similares: 1) el mismo producto inevitable de la demanda del mercado, que representa la tendencia inevitable del desarrollo de los tiempos; Bajo la restricción de la licencia, la cuota de mercado de las principales empresas ha aumentado continuamente. El desarrollo de la cadena de la industria del tabaco electrónico es optimista, la concentración de la cabeza de dragón de la fabricación de cigarrillos electrónicos es una tendencia inevitable, se recomienda la cabeza de dragón mundial de la industria del tabaco electrónico con alta barrera técnica [Small International], se recomienda prestar atención a la cabeza de dragón de La marca china de atomización [tecnología del núcleo de niebla], ha obtenido la primera licencia de producción de nicotina [ Zhuhai Rundu Pharmaceutical Co.Ltd(002923) ], [ Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) ].
Consejos de riesgo: la situación epidémica afecta repetidamente a la industria, la competencia de la industria se intensifica, la supervisión de la política supera nuestras expectativas, etc.
