Puntos principales
Liquidez: la diferencia de crecimiento de M1 m2 disminuyó 1,1 puntos porcentuales a – 6,5 puntos porcentuales en mayo. El valor de mayo de 2022 del índice del entorno de financiación del BCI fue de 40,91, en comparación con el mes anterior – 2,26%. La alta probabilidad de la etapa apareció a finales de septiembre de 2020 (54,02). Existe una fuerte correlación positiva entre la diferencia de crecimiento de M1 y m2 y el índice de Shanghai: la diferencia de crecimiento de M1 y m2 fue de – 6,5 puntos porcentuales en mayo de 2022, y de – 1,10 puntos porcentuales en relación con el mes anterior.
Infraestructura y cadena inmobiliaria: cinco tipos de inventario total de acero alcanzó el nivel más alto en el mismo per íodo de seis años. Cambios de precios esta semana: hilo – 4,99%, índice de precios del cemento – 1,63%, caucho – 4,31%, coque + 6,17%, carbón de coque + 2,70%, mineral de hierro – 7,35%; Esta semana, la relación de utilización de la capacidad nacional de BF, cemento, asfalto de petróleo y la relación de trabajo de todos los neumáticos de acero fue de + 0,01 PCT, – 3,76 PCT, + 2,50 PCT, + 5,94 PCT, respectivamente; El inventario total de cinco variedades de acero esta semana fue de 22.156100 toneladas, más del 1,45%.
Cadena terminada de bienes raíces: vidrio plano, dióxido de titanio para mantener el nivel de beneficios más bajo desde hace 3 años. La relación de precios del dióxido de titanio y el vidrio esta semana fue de – 0,26% y – 2,05%, respectivamente; Esta semana, el beneficio del dióxido de titanio fue de 392 Yuan / tonelada, 43,39% y el beneficio bruto del vidrio plano fue de – 129 Yuan / tonelada.
Cadena de productos industriales: el margen bruto del laminado en frío se ha reducido continuamente a su nivel más bajo desde 2016. Los principales resultados de los precios de las materias primas de esta semana: laminado en frío, cobre, cambio de los precios del aluminio – 4,29%, – 3,71%, – 2,83%, correspondiente a la variación del margen bruto – 103,55%, – 1,61%, – 24,10%.
Desglose de las variedades: precios al contado del mineral de hierro – 7,35%. Electrodo de grafito: la Potencia ultra alta es de 27.500 Yuan / T, la relación de anillo + 0,00%, el beneficio bruto global es de 5.425,1 Yuan / T, la relación de anillo + 0,00%;
Níquel: el precio es de 212100 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada – 3,90%; ánodos pre – horneados: el precio de esta semana es de 8.000 Yuan / tonelada, relación de anillo + 0,00%; El precio del aluminio electrolítico es de 19.920 Yuan / tonelada, la relación de la cadena es de – 2,83%, el beneficio estimado es de 1.449,0 Yuan / tonelada (sin impuestos), la relación de la cadena es de – 24,10%; El beneficio bruto global de la industria siderúrgica es de 175 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada – 49,03%; El precio del concentrado de molibdeno es de 2.730 Yuan / tonelada, con una relación de cadena de + 5,81%; El precio al contado del mineral de hierro esta semana fue de – 7,35%.
Relación de precios: la diferencia de precios entre el tornillo y el acero roscado es de 360 Yuan / tonelada este viernes. La relación de precios entre el hilo y el mineral de hierro es de 5,03 esta semana; La diferencia de precio entre la bobina caliente y el acero roscado este viernes es de 130 Yuan / tonelada; La diferencia de precios entre el acero laminado en frío y el acero laminado en caliente en Shanghai esta semana es de 430 Yuan / tonelada, en comparación con + 20 yuan / tonelada; La relación de precios del níquel electrolítico laminado en caliente de acero inoxidable es de 0,09; La diferencia de precios entre el tornillo de bobina (utilizado principalmente en bienes raíces) y el acero de rosca (utilizado principalmente en infraestructura) fue de 360 Yuan / tonelada este viernes, 7,69% en comparación con la semana pasada; La diferencia de precios entre Xinjiang y Shanghai es de 0 Yuan / tonelada este viernes.
Cadena de exportación: en mayo, el valor de los nuevos pedidos de PMI en los Estados Unidos fue de + 1,60 puntos porcentuales a 55,10%. China Export Container Freight Index ccfi Composite Index of this week is 325250 Points, Round ratio + 0.71%; La tasa de utilización de la capacidad de producción de acero bruto en los Estados Unidos esta semana fue del 81,70%, con una relación de cadena de + 0,10 puntos porcentuales; En mayo de 2022, el valor de los nuevos pedidos de PMI en los Estados Unidos fue del 55,10%, más del 1,60%.
Clasificación de la valoración: el índice Shanghai – Shenzhen 300 de esta semana + 1,65%, el mejor rendimiento de la placa periódica es el camión comercial (+ 6,98%), la relación PB de P & s y metales industriales en comparación con el mercado de valores de Shanghai y Shenzhen (desde 2013) es de 25,22%, 68,38%, respectivamente; La relación entre PB y PB en Shanghai y Shenzhen es actualmente de 0,47, el valor más alto desde 2013 es de 0,82 (alcanzado en agosto de 2017).
Sugerencias de inversión: Se espera que la contracción de la oferta de la industria siderúrgica se fortalezca, y se espera que la mejora de los fundamentos de la industria siderúrgica se fortalezca en previsión de un crecimiento estable superpuesto. Se recomienda prestar atención a Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) ; Los precios de los ánodos pre – horneados son los más altos desde 2017, por lo que se recomienda prestar atención a los ánodos pre – horneados.
Indicación del riesgo: el riesgo de fallo de correlación basado en datos históricos; El riesgo de que el Gobierno controle los precios de las materias primas; Riesgo de mala gestión de la empresa.
