1. En la recuperación de la confianza del mercado, el Movimiento de las placas tectónicas, el repunte de los bienes públicos es notable. La industria de alimentos y bebidas aumentó un 2,72% esta semana, superando el índice compuesto de Shanghai (+ 0,97%) en 1,75 puntos porcentuales. La mejora marginal de la situación epidémica, el aterrizaje de políticas favorables, la recuperación cero de la sociedad en mayo es buena, la entrada neta continua de capital extranjero, la rotación de las placas tectónicas, las existencias de productos de masas que se benefician de la epidemia y las existencias afectadas por la epidemia se recuperaron significativamente. Los productos cárnicos aumentaron un 6,59%, seguidos de los aperitivos y los alimentos procesados, un 4,37% y un 4,11%, respectivamente. En cuanto a las acciones individuales, las ganancias fueron lideradas por Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) (+ 24,12%), Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) (+ 17,37%), Shanghai Jinfeng Wine Company Limited(600616) (+ 14,75%), Beijing Shunxin Agriculture Co.Ltd(000860) (+ 12,89%), Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) \ (+ 10,39%).
¿2. Qué señales ha emitido la Junta de accionistas de Maotai?
Garantizar el objetivo de crecimiento anual del 15%, mantener un desarrollo de alta calidad y crear empresas cotizadas de clase mundial. Ding xiongjun, Presidente de la Junta Directiva, pronunció un discurso sobre el tema “la vida hermosa, el anhelo de la belleza”, y propuso que Mao Tai tuviera la postura de “el anhelo de la belleza” en la etapa actual: ① llevar a cabo el desarrollo de alta calidad con la reforma, la innovación y El proyecto “saciando la sed”. La esperanza es aumentar continuamente la confianza, los “cuatro principales potenciales” de Maotai son ganar continuamente la confianza más fuerte en el futuro, los empleados actuales y la cadena de suministro también traen la confianza y el espíritu de fondo de Maotai. Mirando hacia el futuro, “cinco más y cinco belleza” sigue el camino de desarrollo de cinco líneas. La línea azul es mejor: adherirse a la “velocidad + calidad”, acelerar el proceso de modernización de Maotai. La Línea Verde es más hermosa: dejar que Maotai se convierta realmente en “Green Water Green peak es Jinshan Silver Mountain” el modelo de la industria y la Guía de referencia. Línea blanca para promover la industria de los Estados Unidos: alrededor de la “reforma, creación, construcción” de una serie de desarrollo de alta calidad “combinación de boxeo. Púrpura más hermosa Rima: alrededor de la “cultura del vino extremo”, la confianza cultural firme, hacer profundo “Maotai +” + Maotai “. La Línea Roja hace más hincapié en el Banco de los Estados Unidos: mantener la línea de base de la seguridad y la protección del medio ambiente y la Línea Roja.
El mercado tiene una comprensión más intuitiva de la actitud sincera de Maotai. Esta reunión de accionistas es la tercera vez que el Presidente Ding se comunica con el mercado, continúa el estilo de discurso fuera de línea, antes de la reunión, el Presidente Ding dirige el equipo directivo superior para visitar a los accionistas y los inversores, y la comunicación franca y escuchar las opiniones. Tanto los inversores como los accionistas han sentido la importancia y la intención del nuevo equipo directivo en el mercado de capitales.
La mejora de la gobernanza empresarial es evidente y la gestión está buscando activamente cambios. Maotai siempre ha perseguido la alta calidad del vino, la industria actual del licor se enfrenta a una nueva tendencia al consumo, los hábitos de consumo de los jóvenes son más de moda y personalizados, Maotai tomó la iniciativa de cambiar, la gestión promueve activamente la reforma de la comercialización. Desde que el Presidente Ding asumió el cargo, ha aumentado el lanzamiento de canales directos, lanzado Maotai 1935 y otros productos raros, en línea I Maotai nueva plataforma de comercio electrónico, investigación y desarrollo de helado Maotai y una serie de iniciativas aterrizaron. Hasta la fecha, I Maotai ha completado 17 millones de usuarios registrados y ha logrado ingresos de 3.000 a 4.000 millones de yuan, que se ha convertido en uno de los canales importantes.
3, a corto plazo, la placa de licor optimista sobre la oportunidad general de rebote, seguir recomendando Maotai + Sub – Regional de gama alta. Desde principios de este a ño hemos estado haciendo hincapié en las oportunidades de inversión de Maotai, dos juicios se han realizado gradualmente: (1) este año y el año próximo se espera que se acelere el año, la seguridad del Rendimiento es alta. Esperamos que el crecimiento del rendimiento de Maotai este año sea del 20% +: 1) la empresa especificó el objetivo de crecimiento del 15% de los ingresos totales de este año, q1 comenzó a sentar las bases para el crecimiento del rendimiento anual. Volumen: sobre la base de la estimación de la producción en 2018, se prevé que el volumen de vino de base disponible para la venta aumente entre un 10% y un 15% este año. Precio: aumento de la proporción de ventas directas, además del aumento de los precios de los productos voladores, lanzamiento de nuevos productos y otras medidas para aumentar el precio medio. La empresa sigue promoviendo la reforma de la comercialización y se espera que se liberen dividendos. Después de que el Sr. Ding asumiera el poder, promovió activamente la reforma de la comercialización, tomó la iniciativa de innovar y buscar cambios, y desde el año pasado ha cancelado sucesivamente la orden de desembalaje y la cancelación de la empresa de comercialización del Grupo, y ha adoptado muchas medidas. Además, en la actualidad, los productos Maotai han aumentado los precios a lo largo de toda la línea, además de Fei Tian, recientemente lanzado Fei Tian 53% vol 100 ml productos de carga, precios 399 Yuan, equivalente a un aumento encubierto de los precios. Si el dividendo de aumento de precios se cobra, la valoración de Maotai todavía tiene margen para mejorar. La burbuja de valoración de la empresa se ha digerido básicamente, el rendimiento se acelera hacia el buen, la zona inferior actual, la propuesta de diseño positivo. En la actualidad, la placa de licor todavía se está recuperando en la tendencia, el mercado de la situación epidémica y el rendimiento del segundo trimestre se espera plenamente, la valoración también ha regresado a un nivel inferior, valoramos la oportunidad de rebote de licor bajo la rotación de la placa de mercado, seguir recomendando Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) + licor regional de gama alta.
En general, los datos de la Agencia cero fueron ligeramente mejores de lo esperado en abril y mayo. Aunque la situación epidémica afectó repetidamente a corto plazo, la tendencia a largo plazo fue positiva. En mayo, los datos de la sociedad cero salieron a la luz, el total de la sociedad cero cayó un 6,7% año tras año, ligeramente más de lo esperado, la disminución de 4,4 PCT, la recuperación general del consumo mejoró. En cuanto a la industria molecular, los ingresos de los restaurantes disminuyeron un 21,1% en mayo, mientras que los de los cereales, aceites y alimentos, bebidas y tabaco y alcohol aumentaron un 12,3%, un 7,7% y un 3,8%, respectivamente. Desde el punto de vista de la estructura, el aumento de los bienes de consumo, como los cereales, los aceites, los alimentos y las bebidas, con el atributo de acaparamiento, se debe a la prolongación del tiempo en el hogar. En cuanto a la restauración, en mayo algunas zonas todavía se ven afectadas por el cierre de la epidemia, la restauración de la restauración fuera de línea no es obvia. Debido a la mayor capacidad de transmisión del virus de Oklahoma, la semana pasada se produjo una epidemia agregada en Beijing, Shanghai multi – Regional catering una vez más dejó de comer, la epidemia a corto plazo sigue siendo repetida en algunas zonas. Sin embargo, el impacto de la situación epidémica General en la restauración se debilita gradualmente, la restauración y las acciones de la cadena de suministro aguas arriba tienen oportunidades de mejora marginal.
5, el punto de inflexión de la recuperación del consumo parece, la valoración de la placa tiene espacio para la reparación, la preocupación por la mejora del rendimiento de las acciones dañadas. Esta semana, la placa de productos de masas se ha fortalecido, la situación epidémica se ha visto afectada y las acciones beneficiarias de la epidemia han aumentado, principalmente por cuatro razones: 1) el estilo del mercado se mueve, la valoración de la placa es relativamente baja; El peor momento para las acciones dañadas de la epidemia ha pasado, el punto de inflexión del consumo parece, algunas unidades restauran los datos mensuales finales; Las acciones beneficiarias de la epidemia tienen una fuerte certeza en el segundo trimestre y una alta flexibilidad en el rendimiento; La mayoría de las acciones en la segunda mitad de la base de rendimiento se redujo aún más, el aumento de los costos cayó en un alto. Se sugiere aprovechar la oportunidad de un repunte general de la placa, seguir prestando atención a la mejora marginal del rendimiento después de que el impacto de la epidemia se debilite, el impulso de crecimiento a largo plazo es suficiente, las expectativas pesimistas se han reflejado plenamente en las principales acciones, como Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , etc. Al mismo tiempo, teniendo en cuenta que algunos de los precios de las materias primas siguen siendo elevados este año, se siguen optimizando las variedades con mayor capacidad de lucha contra la inflación y mayor certeza de los resultados, como Chacha Food Company Limited(002557) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , etc.
6. Actualización de las perspectivas de la industria y la empresa:
Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) : al 10 de junio, el precio nacional de la carne de cerdo / cerdo se recuperó a cerca de 15,9 yuan y 22,0 yuan por kilogramo (alrededor de 3,8 / 3,0 Yuan, respectivamente, en comparación con el punto más bajo a finales de marzo), la diferencia de precio medio por cabeza cayó a – 53,5 Yuan, pero la empresa reservó suficientes existencias de carne congelada de bajo precio para hacer frente a las fluctuaciones, junto con el efecto sinérgico de compra de la carne de cerdo importada, el lado de los costos se vio menos afectado. El impacto del deterioro de las existencias se eliminó en gran medida, se espera que la empresa este año los beneficios del sector de la matanza en China se inviertan, especialmente en el segundo y tercer trimestre contribuirán a la flexibilidad del rendimiento. La cantidad y el precio de los productos cárnicos se mantuvieron relativamente estables, con la mejora de la relación entre la prevención y el control de la epidemia y la mejora de la logística en algunas zonas en la fase inicial de la situación se redujo.
La capacidad de la empresa para suavizar el ciclo porcino se está fortaleciendo, la liberación de beneficios por tonelada de productos cárnicos + la reversión de los beneficios del sacrificio, la fuerte certeza del rendimiento, el precio de las acciones tiene un margen de Seguridad, se recomienda prestar atención.
Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) : la reciente junta general de accionistas de la empresa, que se centra principalmente en tres aspectos para responder a las preocupaciones de los inversores: 1) Situación actual del rendimiento: la empresa se vio afectada por la situación epidémica en marzo – abril, la demanda del lado B es baja, la Logística está bloqueada, la empresa a través del ajuste flexible de la estrategia de productos, la programación de los arreglos de entrega entre fábricas, aseguró que la demanda de alimentos prefabricados, alimentos frescos bloqueados, fideos de arroz y otras categorías para mantener un rápido crecimiento, Se prevé que los ingresos aumenten rápidamente en mayo debido a la demanda de reposición de existencias en algunas zonas en mayo. Perspectivas de costes: algunas materias primas, como la grasa y la proteína de soja, siguen siendo elevadas, pero el costo de las principales materias primas, como el pollo y el cerdo, ha disminuido ligeramente, y el costo general ha disminuido. La línea de desarrollo a largo plazo de los platos prefabricados es más clara: la empresa ha aclarado la orientación de los productos y la dirección de la fuerza del canal para el chef y el Sr. Freeze, el chef se basa principalmente en productos fritos al vapor, utilizando el modo de producción propia, la empresa ha enviado a Algunos ejecutivos clave experimentados para dirigir el equipo de cocina, el futuro mercado b más fuerte de la empresa de energía clave, con la esperanza de lograr un rápido crecimiento con la fisión del Canal. El Sr. Freeze elige más productos de sabor universal, liderados por la cocina de Sichuan y Hunan, y gradualmente introduce platos como el pescado en escabeche, la carne de vacuno hervida, el pollo de campo con pimienta en escabeche y el Pollo picante. Se espera que el rendimiento de la empresa alcance un crecimiento más rápido en el segundo trimestre, mientras tanto, la dirección de la fuerza de producción de hortalizas prefabricadas es cada vez más clara y se espera que impulse el crecimiento general a largo plazo.
7. Calificación de la industria y estrategia de inversión: en general, la tendencia de la industria del licor es estable y positiva, y la lógica secundaria de gama alta sigue cobrando eficacia; El momento más pesimista del sentimiento popular ha pasado, después de que la valoración de las principales empresas destacara el valor de la inversión, sobre esta base mantenemos la calificación de la industria de alimentos y bebidas como “recomendada”.
Licor: recomendado Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Daan Gene Co.Ltd(002030) 4 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) \ Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) \ Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , etc.
Productos populares: recomendado Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) Chacha Food Company Limited(002557) Angel Yeast Co.Ltd(600298) Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , etc.
Recomendaciones a corto plazo Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) .
8. Risk Suggestions: 1) the Epidemic Impact on restauration of catering Channel is lower than expected; Las fluctuaciones macroeconómicas obstaculizan la mejora del consumo; El cambio de la política industrial conduce a una mayor competencia; El precio de las materias primas ha aumentado considerablemente; Centrarse en el rendimiento de la empresa o menos de lo esperado; Incidentes de seguridad alimentaria, etc.; Si la información y los datos citados no son coherentes con el anuncio de la empresa, prevalecerá el anuncio de la empresa.
