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El 17 de junio, la administración estatal de silvicultura y pastizales anunció la decisión conjunta de la administración de supervisión del mercado y otros tres ministerios de suspender la aplicación de la “Prohibición del comercio de vida silvestre” (30 de mayo).
Un breve comentario
Punto de vista básico: la notificación de los tres ministerios no tiene un impacto directo en la oferta y la demanda de monos comerciales (la política actual sólo puede importar especies de monos, la primera generación de monos comerciales F1 en 2026), a corto plazo para seguir viendo la estabilidad de los precios de los monos comerciales 22h2 ha aumentado.
En cuanto al momento de la liberalización: en 2020, las aduanas detuvieron la importación y exportación de primates no humanos debido a la epidemia de covid – 19. En la actualidad, en 2022, teniendo en cuenta el virus covid – 19 en el extranjero, el virus B del mono, el virus de la viruela del Mono y otros factores patógenos potenciales, creemos que la liberalización de las importaciones en 2022 es menos probable.
De acuerdo con la política existente, la liberalización de la importación de monos no tiene ningún efecto en el suministro de monos comerciales: ① en la actualidad, la política sólo puede importar monos, no puede importar monos comerciales, teniendo en cuenta el problema del ciclo de los monos, la generación F1 de la cría debe salir de la Lista en 2026, por lo que no tiene ningún efecto en el suministro de monos comerciales. El ciclo reproductivo de los primates no humanos es más largo, el ciclo de salida de los monos Cynomolgus es de aproximadamente 4 años (mono importado, ciclo de embarazo de medio a ño, mono F1 joven de alrededor de 3 años), el ciclo de expansión de la población de alrededor de 6 años (4 – 5 años de edad completa madurez sexual, 6 años de edad entró en la edad de oro).
Se prevé que el precio de 22h2 Cynomolgus aumente constantemente y que el precio se mantenga estable durante 23 años en su conjunto: En cuanto a la relación entre la oferta y la demanda, la demanda de innovación médica local a corto y mediano plazo, especialmente la innovación original, la demanda de I + D temprana sigue siendo fuerte, y los pedidos de las principales empresas de Cro se aceleran continuamente antes de la clínica; En el lado de la oferta, incluso si se liberaliza la importación de monos reproductores, la oferta comercial de monos no cambia a corto plazo (3 – 4 años).
A medio y largo plazo, la liberalización de las importaciones de monos es beneficiosa para mejorar y optimizar la población de monos Cynomolgus chinos (no hay población de monos Cynomolgus silvestres en China), ampliar la población de monos Cynomolgus, mejorar la oferta de monos comerciales a medio y largo plazo, y acelerar la ejecución de los pedidos de mercado de la Cro preclínica China en 2025 – 2026.
A largo plazo, se espera que las principales empresas locales de Cro antes de la clínica vayan al mar, deslocalicen la externalización, la transferencia de la industria, el espacio de crecimiento es grande.
Propuestas de inversión
Se recomienda centrarse en: Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) , Shanghai Medicilon Inc(688202) , etc.
Indicación del riesgo
La apertura de las importaciones es inferior al riesgo esperado, la cría de monos de laboratorio es inferior al riesgo esperado, el riesgo de caída de los precios de las existencias de monos de laboratorio, el riesgo de retraso en la entrega de pedidos, la dosis de investigación y desarrollo de nuevos medicamentos en China es inferior al riesgo esperado, el riesgo de supervisión.
