Punto de vista básico
1. Los precios del molibdeno han seguido aumentando desde junio. Según los datos de bachuan yingfu, en junio de 2022
17, el concentrado de molibdeno cotiza 2.740 Yuan / tonelada, 0,74 por ciento más que el mes anterior, un aumento del 17,09 por ciento. Según Wind, al 17 de junio de 2022, el precio medio del ferromolibdeno (mo60) era de 183000 Yuan / tonelada, un aumento del 3,39% mes tras mes y del 17,68% año tras año. Desde 2022, los precios del molibdeno han seguido aumentando, alcanzando un máximo en abril y luego retrocediendo, comenzando una nueva ronda de aumentos en junio. La capacidad de producción de concentrado de molibdeno se mantiene estable y el aumento de la oferta es limitado. En cuanto a la capacidad de producción, la capacidad de producción de concentrado de molibdeno en China se ha mantenido estable en 364900 toneladas en el último año. En cuanto a la producción, la producción de concentrado de molibdeno en mayo de 2022 ascendió a 19.000 toneladas, en comparación con 17.000 toneladas en enero. La razón principal es que en mayo, con el control efectivo de la epidemia y la reanudación del transporte logístico, la oferta se estabilizó gradualmente y la tasa de inicio de la construcción alcanzó el 63%. El consumo de molibdeno en 2018 – 2021 fue del 6% y se espera que siga aumentando en el futuro. En abril de 2022, el consumo aparente de concentrado de molibdeno fue de 181000 toneladas, una disminución del 0,8% y un aumento del 4,5%. La tendencia histórica muestra que el consumo de molibdeno en China sigue aumentando, con un CAGR del 5,98% entre 2018 y 2021.
En el campo aguas abajo, el acero es el principal campo de consumo de concentrado de molibdeno. Según baichuan shengfu, el volumen de acero en mayo fue de unas 10.000 toneladas, en comparación con 85.000 toneladas en abril. En cuanto a la política, en marzo de 2022, el informe sobre la labor del Gobierno del Consejo de Estado propuso que la inversión en infraestructura pudiera llevarse a cabo de manera moderada y anticipada, y que el sector de la infraestructura siguiera prosperando. Según los datos de la Oficina Nacional de Estadística, la inversión en infraestructura aumentó un 6,7% en enero – mayo en comparación con el mismo período del año anterior, y la tasa de crecimiento aumentó un 0,2 PCT en comparación con enero – abril. La brecha entre la oferta y la demanda se ha ampliado y los precios del molibdeno pueden seguir siendo fuertes. En cuanto a la oferta, China es el primer país productor de mineral de molibdeno, y la oferta de concentrado de molibdeno es relativamente estable. En cuanto a la demanda, el molibdeno se utiliza ampliamente en la producción de acero. Con el auge de la construcción de infraestructura en el contexto del calentamiento económico de China y el crecimiento constante, se espera que la demanda de molibdeno siga aumentando y que el precio del molibdeno siga aumentando.
2. Entre los principales metales no ferrosos, el plomo shfe aumentó un 0,3% y el níquel shfe disminuyó. Shfe Lead, as of June 17, 2022, the Chinese shfe Lead market price reported 15, 000 Yuan / ton, up 0.3 per week, shfe Lead Price increased mainly because of the Federal Reserve rate Increase and other macro – Impact of the lead Price less and relatively Independent Trend; En cuanto al níquel shfe, al 17 de junio de 2022, el precio de mercado del níquel shfe en China se situó en 197000 Yuan / tonelada, una disminución semanal del 10,3%. La razón principal de la disminución de los precios del níquel shfe fue el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos y el aumento limitado de la demanda.
3. La Reserva Federal aumentó las tasas de interés en 75 BP, lo que tuvo un impacto más débil en los precios del oro. El 15 de junio de 2022, la Reserva Federal anunció un aumento del objetivo de 75 BP para los fondos federales. Antes del aumento de las tasas de interés, el 14 de junio el precio de liquidación de los futuros de oro y el precio de cierre de los futuros de oro COMEX se cotizaron en 399 Yuan / g y 1.806 dólares / Oz, respectivamente, al 17 de junio, el precio de liquidación de los futuros de oro y el precio de cierre de los futuros de oro COMEX se cotizaron en 397 Yuan / g y 1.834 dólares / Oz, respectivamente. En comparación, el aumento de los tipos de interés tiene menos influencia en el precio del oro. En segundo lugar, encontramos que la política anterior de aumento de los tipos de interés no ha aliviado eficazmente el problema de la inflación, el precio del oro puede seguir fortaleciéndose. 4. Examen de las cotizaciones. Desde el punto de vista de la Subdivisión, la mayoría de las Sub – placas de metales no ferrosos aumentaron. Las tres primeras placas fueron: níquel, cobalto, estaño y antimonio, otros metales raros, litio, o 9,6%, 5,8%, 5,7%, respectivamente. Los tres primeros de la semana fueron Jiangsu Alcha Aluminium Group Co.Ltd(002160) , Yinbang Clad Material Co.Ltd(300337) , ST Jintai, con un aumento semanal del 32%, 26,2% y 25,5%, respectivamente; Las tres primeras caídas de la semana fueron Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Wanbangde Pharmaceutical Holding Group Co.Ltd(002082) , Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) , y las caídas de la semana fueron del 10,2%, 7,2% y 5,4%, respectivamente.
Propuestas de inversión
Los precios del molibdeno siguen subiendo, y las empresas de producción relacionadas con la industria del molibdeno pueden beneficiarse, por ejemplo: Jinduicheng Molybdenum Co.Ltd(601958) , China Molybdenum Co.Ltd(603993) , Jinzhou Jixiang Molybdenum Co.Ltd(603399) , etc.
Indicación del riesgo
La situación epidémica agrava el riesgo, el riesgo de desastres naturales, la demanda de la industria de la construcción de infraestructura no es lo que se esperaba.
