Punto de vista básico
Información sobre el petróleo crudo:
Petróleo crudo y existencias conexas: el 10 de junio de 2022, las existencias comerciales de petróleo crudo de los Estados Unidos 417,7 millones de barriles, un aumento de 2 millones de barriles semanales; Las existencias de gasolina se redujeron en 217,5 millones de barriles semanales en 700000 barriles; Las existencias de destilados ascendieron a 109,7 millones de barriles, con un aumento semanal de 700000 barriles; Las existencias de propano ascendieron a 5.182,1 millones de barriles, lo que representa un aumento semanal de 1.589 millones de barriles. Producción de petróleo crudo y número de plataformas de perforación en los Estados Unidos: la producción de petróleo crudo en los Estados Unidos el 10 de junio de 2022 fue de 12 millones de barriles diarios, un aumento de 100000 barriles diarios semanales, un aumento de 800000 barriles diarios en comparación con hace un a ño. El 17 de junio, el número de plataformas de perforación estadounidenses aumentó en 740, 7 en la semana y 270 en el año. El número de plataformas de perforación canadienses aumentó en 156, 15 cada semana y 39 cada año. Entre ellos, 584 plataformas de perforación de petróleo estadounidenses, 4 más semanales, 211 más anuales.
Cambio de precio:
De los 188 productos químicos que supervisamos, los tres principales aumentos de precios de esta semana fueron el carbón de motor (Qinhuangdao.) (12,4%), el tricloroetileno (11,9%), la piridina (10,0%); Las tres principales caídas fueron: Urea – Internacional (22,0%), cloro líquido (19,6%) y ácido acético (19,0%).
En términos mensuales, los tres principales productos de aumento de precios fueron tricloroetileno (19,7%), roca fosfática (19,4%) e isobuteno (17,4%). Las tres principales caídas fueron: ácido fórmico (28,4%), nitrato de amonio – Internacional (26,0%) y cloro líquido (24,6%).
Variación de la diferencia de precios:
Los tres principales productos de esta semana fueron dmac (80,6%), propeno (64,6%) y Deshidrogenación de propano (60,5%). Los tres principales descensos fueron el estireno (61,6%), el diferencial R134a (60,9%) y el PVA (55,0%).
En términos mensuales, la diferencia de precios entre los tres principales productos fue la diferencia de precios del Etilenglicol (521,7%), la diferencia de precios del polietileno (459,4%) y la diferencia de precios del polipropileno (169,4%). Las tres principales caídas fueron: el diferencial de acrilato de butilo (418,1%), el diferencial de R134a (245,3%) y el diferencial de peróxido de hidrógeno (40,4%).
Propuestas de inversión y objetivos de inversión
Desde el punto de vista del ciclo, seguimos siendo optimistas sobre la tendencia ascendente de la demanda de la industria agroquímica rígida, en la que los fertilizantes químicos, especialmente los fertilizantes de calidad única, debido a la buena estructura de la oferta y la demanda de la industria, suman el apoyo a los costos de los insumos de recursos aguas arriba, tienen más atributos antiinflacionarios, seguidos de la distribución en el extranjero de la placa de preparación de medicamentos agrícolas. Se recomienda que se preste atención a Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) ( Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , aumento), Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) ( Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , sin calificación), Sichuan Meifeng Chemical Industry Co.Ltd(000731) ( Sichuan Meifeng Chemical Industry Co.Ltd(000731) , sin calificación), Shandong Weifang Rainbow Chemical Co.Ltd(301035) ( Shandong Weifang Rainbow Chemical Co.Ltd(301035) , compra), Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) ( Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) , Aumento), Hailir Pesticides And Chemicals Group Co.Ltd(603639) \ ( Hailir Pesticides And Chemicals Group Co.Ltd(603639) , compra).
Creemos que el aumento de los precios de la energía en Europa se debe principalmente a la sustitución de la energía tradicional por la nueva energía generada por la política de neutralidad del carbono, mientras que el conflicto ruso – ucraniano ha reforzado aún más la tendencia de sustitución, por lo que esperamos que los precios del gas en Europa sigan siendo altos a largo plazo y que la estructura de la curva de costos químicos mundiales se divida a largo plazo. Esperamos que los productos que se benefician de la ventaja de costos de los recursos de carbón de China tengan una fuerte elasticidad al alza después de la mejora marginal de la demanda de China. Se recomienda prestar atención a las principales empresas de MDI y TDI Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) ( Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Buy), las principales empresas de ácido adípico Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) ( Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Buy).
En la actualidad, el nivel de valoración de las principales empresas químicas en el mercado se ha mantenido en un nivel muy bajo, teniendo en cuenta el crecimiento endógeno de las principales empresas y la elasticidad periódica de la recuperación del clima después de la epidemia, que tiene un mejor valor de diseño, se recomienda prestar atención a Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) ( Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Buy) Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) ( Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Buy) Zhejiang Satellite Petrochemical Co.Ltd(002648) ( Hongda Xingye Co.Ltd(002002) 00001, aumento de la participación) Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) Tongkun Group Co.Ltd(601233) ( Tongkun Group Co.Ltd(601233) , Buy) etc.
Indicación del riesgo
Riesgo de fluctuación de los precios del petróleo; El cambio de la situación epidémica es inferior al riesgo previsto; Riesgos políticos; Carbon neutral Policy Change, etc.
