Punto de vista básico
1. Desde junio de 2022, los precios de MDI y TDI han seguido aumentando. A partir del 17 de junio de 2022, el precio de mercado del MDI puro en China Oriental se cotiza en 21.650 Yuan / tonelada, aumentando un 5,4% semanalmente y un 6,1% a principios de mes. El precio de mercado del MDI agregado en China Oriental se cotiza en 17.750 Yuan / tonelada, un aumento del 2,0% semanal, un aumento del 8,9% con respecto a principios de mes; TDI Market mainstream Price at 17200 Yuan / ton, week up 0.6 per cent, up 6.1 per cent from the Early month. El aumento de los precios de las materias primas de poliuretano se ve afectado principalmente por dos factores: el lado de la oferta, la disminución de la producción China, la incertidumbre de las instalaciones en el extranjero, el suministro general es escaso. En China, la producción neta de MDI en mayo de 2022 fue de 223400 toneladas, una disminución del 6,5% con respecto al a ño anterior, y la producción total de enero a mayo fue de 1.065700 toneladas, una disminución del 16,7% con respecto al año anterior. En el extranjero, Dow se encuentra en la planta MDI de 340000 toneladas al a ño en Freeport, EE.UU. Recientemente, debido a la escasez de materias primas declaradas por fuerza mayor, mientras que en América del Norte todavía hay otra planta MDI en fuerza mayor. En la actualidad, el calendario de mantenimiento posterior de las instalaciones de la fábrica de Shanghái en China es incierto, el suministro en el extranjero es inestable y la oferta general es limitada. En el lado de la demanda, el peso ligero de los automóviles y el aislamiento térmico de los edificios impulsan el crecimiento de la demanda a largo plazo, y la recuperación después de la epidemia de Jiangsu y Zhejiang impulsa el aumento de la demanda a corto plazo. En cuanto a los automóviles, las ventas de automóviles a mediados de 2021 ascendieron a 3.521000, lo que representa un aumento del 159,5% con respecto al a ño anterior. Al mismo tiempo, se espera que la permeabilidad del poliuretano, uno de los componentes importantes de los plásticos modificados, aumente para satisfacer las necesidades de peso ligero de los vehículos de nueva energía. En cuanto al aislamiento térmico de los edificios, según los datos de la Asociación China de la industria del poliuretano, alrededor del 50% de los materiales de aislamiento térmico de los edificios de los países desarrollados, como Europa y los Estados Unidos, son de poliuretano, mientras que en China la proporción es inferior al 15% y el potencial de mercado es enorme. Además, con la mejora de la situación epidémica en Shanghai, la reanudación de la producción y la recuperación de la demanda en Shanghai y sus alrededores, se espera que aumente la demanda a corto plazo de MDI y TDI. Además, en cuanto a las materias primas, el aumento de los precios de la Anilina hace que el costo del MDI aumente, lo que apoya el aumento de los precios. Al 17 de junio de 2022, el precio de mercado de la Anilina era de 12.200 Yuan / tonelada, un 15,1% más alto que a principios de mayo. A corto plazo, el mantenimiento y la incertidumbre de las instalaciones fuera de China, junto con la recuperación de la demanda descendente, impulsaron el reciente aumento de los precios de los MDI / TDI. A largo plazo, los nuevos vehículos energéticos y la demanda de aislamiento térmico de la construcción desempeñan un papel de apoyo más fuerte, en los altos precios de MDI / TDI, se espera que la industria del poliuretano se enfrente a la prosperidad.
2. Al 16 de junio de 2022, el índice de precios de los productos químicos de China se situó en 6.034 puntos, una disminución semanal del 3,3%. Los productos químicos aumentaron y disminuyeron de manera diferente, de los cuales la sosa cáustica (99% de sosa) aumentó un 7,5%, mientras que el ácido acético disminuyó un 22,3%. En cuanto a las rebanadas de sosa cáustica, el aumento de los precios se debe principalmente a la revisión de las instalaciones en Xinjiang y Mongolia Interior, la oferta general es más estricta y la demanda de alúmina aguas abajo se superpone para apoyar el aumento de los precios de las rebanadas de sosa cáustica. En cuanto al ácido acético, la razón principal de la caída de los precios es que los productos derivados del ácido acético siguen siendo bajos, la demanda se ha mantenido en general, el volumen de negocios del mercado es relativamente débil, la presión a la baja sobre los precios del ácido acético.
3. El precio del petróleo crudo ha disminuido considerablemente en la última semana. Al 17 de junio de 2022, el principal precio de futuros consecutivos del petróleo crudo Brent se cotiza en 113,1 dólares de los EE.UU. / barril, una disminución semanal del 7,3%, el principal precio de liquidación de futuros consecutivos del petróleo crudo WTI se cotiza en 109,6 dólares de los EE.UU. / barril, una disminución semanal del 9,2%. Las principales razones de la fuerte caída de los precios del petróleo crudo son: el aumento radical de las tasas de interés de la Reserva Federal ha llevado a una presión constante sobre los productos básicos, una combinación de altas presiones inflacionarias mundiales, un aumento de las preocupaciones del mercado, la venta de activos de riesgo, la presión a La baja sobre los precios del petróleo crudo.
4. Examen del mercado. La semana pasada, las acciones de 248 de 429 empresas cotizadas en la clasificación básica de la industria química aumentaron o se mantuvieron planas, representando el 57,8% y 181 empresas cotizadas, representando el 42,2%. Los tres primeros aumentos semanales fueron Guangzhou Jointas Chemical Co.Ltd(002909) , ST Dewey, Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) , con aumentos semanales del 61,3%, 27,3% y 23,8%, respectivamente; Las tres primeras caídas de la semana fueron North Huajin Chemical Industries Co.Ltd(000059) 9 , Aeolus Tyre Co.Ltd(600469)
Propuestas de inversión
En la actualidad, el aumento de los precios de MDI / TDI, la industria del poliuretano se espera que prospere, los fabricantes pertinentes o se beneficiarán, como Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Cangzhou Dahua Co.Ltd(600230) .
Indicación del riesgo
El crecimiento de la demanda de plásticos modificados es inferior a lo esperado, el cambio de la política de ahorro de energía de China, la epidemia China se repite, etc.
