Puntos de inversión:
La tendencia de la placa de los medios de comunicación durante el año es relativamente baja. Debido a diversos factores internos y externos, la tendencia de la placa de medios en 2022 es relativamente baja. Desde el punto de vista de los factores que influyen en la tendencia a corto plazo, la tendencia insatisfactoria del sector de los medios de comunicación en 2022 se debe principalmente a la disminución del entusiasmo por la inversión en el tema yuanuniverso en 2021, la supervisión más intensiva y estricta de las políticas en los medios de comunicación e Internet, La inestabilidad del entorno político internacional externo y la reaparición de brotes epidémicos en varias ciudades chinas en 2022. Creemos que la recaída de la epidemia y la presión de la política reguladora es uno de los factores más importantes que influyen en la tendencia de la placa.
Las políticas reguladoras tienden a moderarse, y las valoraciones de las placas pueden dar paso a la reparación. Con varias rondas de políticas reguladoras de la industria y la elaboración de medidas especiales de rectificación, el Gobierno ha afirmado muchas veces que después de varias rondas de gobernanza, algunos de los principales ámbitos del caos han mejorado considerablemente, las autoridades competentes de los medios de comunicación y las empresas de Internet también han disminuido la actitud y los argumentos En comparación con el pasado, o significarán que la actitud de las autoridades reguladoras ha comenzado a cambiar a un lado más positivo.
Creemos que en la actualidad los medios culturales y el sector de Internet se encuentran en la posición de “Fondo de la política”, la política de supervisión de algunas esferas, como la industria de los Juegos, se ha acercado al Estado extremo, con la mejora de la eficacia de los medios de gobernanza, la probabilidad y el espacio para seguir fortaleciendo la supervisión en el futuro están disminuyendo, a medida que las empresas de medios de comunicación y las empresas de Internet se adaptan gradualmente al marco y los requisitos reglamentarios actuales. Se espera que las preocupaciones del mercado sobre la incertidumbre normativa se alivien y que la valoración de las placas tectónicas se recupere.
Prestar atención a la recuperación después de la epidemia y al crecimiento a largo plazo. En 2022, la superposición de factores internos y externos tiene un impacto gradual, lo que hace que la tendencia de la placa de los medios de comunicación sea débil, pero con el riesgo de buena voluntad, la supervisión de políticas y otros factores a largo plazo, como el debilitamiento de la influencia y la mejora de la situación epidémica a corto plazo, se espera que los fundamentos del desempeño de la placa de los medios de comunicación y el nivel de evaluación se recuperen. Las recomendaciones a corto plazo en la línea principal de inversión se centran en esferas que pueden beneficiarse de la recuperación después de los brotes, como el cine y la publicidad, y en sectores con potencial de crecimiento sostenido y espacio para el crecimiento debido a la difusión de nuevas tecnologías, como los juegos y la VR / AR, a mediano y largo plazo.
Se espera que el mercado cinematográfico recupere significativamente Q3, centrándose a largo plazo en la mejora de la cuota de mercado líder. Los efectos a corto plazo de la epidemia son difíciles de evitar y se prevé que sigan teniendo efectos en el primer semestre de 2022. Sin embargo, a medida que el orden social vuelva a la normalidad, el rendimiento reciente de la taquilla mejorará notablemente, la tasa de negocio del cine aumentará con el desarrollo gradual del cine regional de Shanghai, lo que impulsará la recuperación de la oferta de contenido cinematográfico, el mercado de doble impulso China Film Co.Ltd(600977) se espera que entre en la fase de recuperación general a partir de Q3. El canal se centra en la tendencia a largo plazo de la cuota de mercado líder.
La demanda de publicidad se recuperará con la mejora de la economía, y todavía hay un gran espacio para el crecimiento a mediano y largo plazo. La epidemia afecta a la economía a corto plazo, los datos de consumo, la demanda de publicidad se debilita, pero con el orden social normal después de la venta al por menor total de bienes de consumo social, las ventas en línea de bienes físicos y otros datos comenzaron a recuperarse, se espera que la demanda de publicidad se recupere con la mejora macroeconómica. A medio y largo plazo, la escala del mercado publicitario de China se beneficiará tanto del crecimiento del PIB como del aumento de la proporción de la industria publicitaria en el PIB. Sin embargo, teniendo en cuenta que la industria publicitaria tiene ciertos atributos post – ciclo, se espera que la demanda y el crecimiento de la escala de los anunciantes estén ligeramente por detrás del ciclo de recuperación económica.
La política de edición del juego se está calentando, la preocupación a largo plazo por la mejora del valor arpu y el mar. Las políticas reguladoras se están calentando marginalmente, se espera que el reinicio de la versión impulse la investigación y el desarrollo de nuevos juegos, el progreso de la normalización en línea, impulsando el crecimiento de la escala del mercado chino de juegos. Bajo la tendencia de desarrollo de la industria de juegos de alta calidad en China, la voluntad de pago de los usuarios de juegos se promueve para proporcionar la fuerza motriz para el crecimiento a medio y largo plazo del mercado de juegos. Las compañías de juegos de China aumentan la inversión estratégica en el mar, y se espera que continúe La tendencia de alto crecimiento en el extranjero a través de la ventaja de diferenciación en el campo de los viajes manuales.
VR / ar bajo la nueva tecnología del metauniverso. Creemos que entre las muchas tecnologías subyacentes involucradas en el meta – universo, VR / ar es un dispositivo esencial para el mundo virtual. En la actualidad, el equipo VR ha entrado en la fase de rápido crecimiento de los envíos, y la ar está ligeramente por detrás de la vr. A corto plazo, en la actualidad, la aplicación VR y Ar en el escenario de mayor certeza, velocidad de aterrizaje rápida, alto grado de comercialización, la escala sigue siendo el campo de juego, el campo de juego VR en la actualidad el juego a gran escala y el juego Pequeño coexisten, el patrón de competencia es incierto, incluso los pequeños y medianos desarrolladores de juegos también pueden obtener más oportunidades de ruptura a través de la diferenciación y los productos innovadores
Recommended Concern: Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , Perfect World Co.Ltd(002624) , G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) , Wanda Film Holding Co.Ltd(002739) , Beijing Enlight Media Co.Ltd(300251) , Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) , Guomai Culture & Media Co.Ltd(301052) , Kingnet Network Co.Ltd(002517) \ , Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) .
Sugerencia de riesgo: la epidemia se repite continuamente; Disminución macroeconómica; Supervisión de políticas más estricta de lo esperado; Aumento de la competencia en el mercado; La calidad del contenido de los productos culturales no es tan buena como se esperaba; Fluctuación del rendimiento de la empresa causada por las características del sistema de proyectos
