Aumento de los beneficios + disminución de la valoración, aumento del valor de la asignación de placas
El Ministerio de Industria y tecnología de la información y otros cinco departamentos emitieron opiniones para alentar a los electrodomésticos al campo. El 17 de junio de 2022, el Ministerio de Industria y tecnología de la información y otros cinco departamentos publicaron la “orientación sobre la promoción del desarrollo de la industria ligera de alta calidad”, en la que se señalaba la necesidad de orientar el consumo de productos ecológicos y alentar a los lugares donde las condiciones lo permitieran a llevar a cabo actividades de “electrodomésticos inteligentes verdes en el campo” y “sustitución de los antiguos por los nuevos”. A diferencia de la Ronda de 2008 – 2012 en la que los electrodomésticos van al campo, la ronda actual de electrodomésticos va al campo en gran medida a nivel local y se centra más en la promoción de la cadena industrial de electrodomésticos verdes e inteligentes. En el contexto de la recuperación inmobiliaria, el uso de electrodomésticos en las zonas rurales contribuye a una mayor recuperación de la demanda, y la orientación ecológica e inteligente también contribuye a aumentar el precio medio de los electrodomésticos. Desde el punto de vista de la aplicación de la política actual, Guangdong, Shenzhen, Shandong, Beijing y otros lugares tienen mayores esfuerzos de subvención. Mirando hacia el 2022q2, el beneficio de la placa de electrodomésticos se recupera + la valoración es baja, el mejor momento de configuración se acerca gradualmente. Recuperación de los beneficios: la política de crecimiento constante continúa, la demanda de electrodomésticos se estabiliza gradualmente; En cuanto a los costos, se prevé que la base superpuesta aumente, la presión de los costos aguas arriba disminuirá en 22 años y los beneficios mejorarán. Baja valoración: la valoración general del PE de las acciones básicas de electrodomésticos es ligeramente inferior a la media histórica. Se sugiere que se preste atención a tres líneas principales: (1) los líderes tradicionales que se benefician de la recuperación fundamental, prestando atención a Haier Smart Home Co.Ltd(600690) , Midea Group Co.Ltd(000333) , Norinco International Cooperation Ltd(000065) 1 , Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) ; Pequeños electrodomésticos que se benefician de la recuperación económica de China y de la mitigación de los factores externos, como el tipo de cambio, el transporte marítimo, etc. Los electrodomésticos emergentes de alta prosperidad están relacionados con Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) , Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) .
Fundamentos: la presión de la propiedad a un alto nivel de la etapa, el aire acondicionado se espera que las ventas nacionales de datos inmobiliarios positivos: enero – mayo de la nueva zona de ventas de viviendas – 23,6%, la tasa de crecimiento se expandió aún más. De enero a mayo de 2022, las ventas de viviendas comerciales disminuyeron un 23,6% en comparación con el mismo per íodo de 2021. Las razones son las siguientes: 1) el efecto repetido de la radiación de la situación epidémica de Shanghái ha obstaculizado gravemente las ventas del mercado inmobiliario en la región oriental, y las ventas nacionales de viviendas comerciales han perdido su principal impulso de crecimiento; En la actualidad, aunque el nuevo acuerdo se ha introducido intensamente en el nivel de la política, todavía no se ha alcanzado el período de cosecha de los resultados, los compradores de viviendas siguen en general en un Estado de espera y espera, y el bajo rendimiento de las ventas del mercado inmobiliario en todas las regiones afecta aún más a la confianza de las empresas inmobiliarias en la inversión inmobiliaria. De cara al futuro, las ventas e inversiones inmobiliarias pueden seguir bajando, y el mercado necesita una política de crecimiento más firme para restablecer las expectativas. De enero a mayo de 2022, la nueva construcción de viviendas disminuyó un 30,6% año tras año, y la nueva construcción de viviendas se vio gravemente afectada por la epidemia. De enero a mayo de 2022, el área de construcción de viviendas es de – 1,0% año tras año; El área de construcción terminada fue de – 15,3% año tras año. Producción y venta de electrodomésticos: (1) aire acondicionado: en el aspecto de la fábrica, 15,63 millones de unidades de aire acondicionado doméstico fueron enviadas en mayo (yoy – 1,6%), de las cuales 9,37 millones fueron vendidas en el mercado nacional (yoy + 6,7%), la política de crecimiento constante continuó, mientras tanto, la situación epidémica se alivió + la temporada alta de verano se acerca, el rendimiento esperado de la demanda del mercado condujo positivamente a la voluntad de los proveedores de canales de suministro de bienes suficientes, y el aire acondicionado se vende en el mercado nacional más cálido; En mayo se exportaron 6,25 millones de unidades de aire acondicionado (yoy – 12,0%), con una tasa de crecimiento anual negativa, pero la cantidad absoluta se mantuvo alta. Retail end: April Air Conditioning All – Channel Retail Volume / amount of – 15.4% / – 10.5 per cent, compared with the same period in 2019 – 57.0% / – 57.2 per cent respectively, affected by the Epidemic Counter – Fighting National Logistics obstruction and the impact of the Real Estate Market slow. En cuanto a los precios, los precios en línea / fuera de línea aumentaron en marzo, respectivamente + 7% / + 15% año tras año; Chefs electricity: April lampblack All – Channel Retail Volume / amount – 21% / – 12%, compared with 19 years – 30% / – 21%; Refrigerador – lavadora: en abril, el volumen total del canal de la nevera fue de – 5,6% / – 6,9%, en comparación con el mismo período de 19 años – 14,9% / – 14,9%, en abril, el volumen total del canal de la lavadora fue de – 21,0% / – 16,9%, en comparación con el mismo período de 19 años – 24,1% / – 20,8%. Aparatos eléctricos limpios: en abril, el volumen de ventas / volumen de ventas de todos los canales de aparatos eléctricos limpios fue de – 16,7% / – 8,5%, el volumen de ventas al por menor en línea fue de – 16,2% / – 8,0%, el volumen de ventas al por menor fuera de línea fue de – 22,5% / – 11,9% y el volumen de ventas / volumen de todos los canales fue de + 2,0% / + 37,7% en comparación con el mismo período de 2019.
Consejos de riesgo: las ventas de bienes raíces no están a la altura de las expectativas; El costo de las materias primas ha aumentado considerablemente; La moneda local se ha apreciado considerablemente.
