La presión sobre el crecimiento económico y la disminución del crecimiento de los ingresos. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de 42 bancos cotizados ascendieron a 1.567476 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 5,65% y una disminución de 2,28 PCT. Entre ellos, el crecimiento de los ingresos de las empresas urbanas alcanzó el 8,33%. Debido a los efectos de la nueva fijación de precios y el ajuste de la estructura de los préstamos, el diferencial de intereses netos afecta a la baja al crecimiento de los ingresos netos por concepto de intereses, y las fluctuaciones del mercado restringen la expansión de las empresas intermediarias. El margen medio de interés neto de los bancos cotizados en el primer trimestre fue del 1,98%, lo que representa una disminución de 13 BP con respecto a finales de 2021. En la tendencia general a la baja del diferencial de tipos de interés, los bancos con un buen negocio logran que el diferencial de tipos de interés aumente en contra del mercado y demuestren su excelente capacidad de negociación comercial.
El crecimiento constante de los préstamos, el Empoderamiento regional + las ventajas empresariales determinan la competitividad. El funcionamiento estable de los bancos, la expansión ordenada de la escala de activos, en la que la capacidad de adquisición de activos de los bancos comerciales urbanos es prominente, principalmente debido a la suficiencia de recursos en Jiangsu y Zhejiang. En el primer trimestre de 2022, los tres principales bancos que cotizan en bolsa en términos de crecimiento total de los préstamos fueron: Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) (33,41%), Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) (26,27%), Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) (24,06%). Los tres bancos se encuentran en regiones económicamente desarrolladas, cada uno con sus propias características comerciales, se especializan en áreas de ventaja, con el fin de lograr un crecimiento estable y rápido de la escala de préstamos.
La voluntad de ahorrar aumenta, la escala de los depósitos se expande. La tasa de crecimiento de los depósitos siguió aumentando, proporcionando energía cinética para el crecimiento de las empresas públicas, las empresas urbanas y los bancos de acciones en la fase monetaria amplia, mejorando la capacidad de almacenamiento de los clientes, las zonas económicamente desarrolladas tomaron la iniciativa en la recuperación. La proporción de depósitos a plazo fijo de las empresas urbanas y rurales es alta, la estabilidad de la estructura de los depósitos es mejor, pero el costo de los fondos aumenta en consecuencia. El aumento de la voluntad de ahorro de las empresas residentes, la tendencia de los fondos a los depósitos a plazo fijo y los depósitos estructurados, los depósitos a plazo fijo de los bancos se espera que sigan creciendo, la Ciudad, los bancos agrícolas, el crecimiento de los depósitos de energía cinética sostenible, pero el costo de la deuda o la presión.
Sugerencias de inversión: la dirección del crecimiento estable de los préstamos es clara, la capacidad regional y las ventajas empresariales determinan la competitividad de los bancos. La economía de la región de Jiangsu y Zhejiang está bien desarrollada, los recursos de alta calidad son suficientes, la gestión de la riqueza y las necesidades de financiación se recuperan rápidamente, lo que promueve el crecimiento de los activos bancarios en la región para mantener la vanguardia de la industria. Los bancos regionales están familiarizados con los recursos de los clientes locales, dependen de las ventajas regionales y de la adopción de decisiones en cadena corta, reaccionan rápidamente a las fluctuaciones económicas y tienen una excelente capacidad de adquisición de activos. La dotación de recursos y la capacidad de negociación de los bancos determinan su modelo de negocio, se especializan en sus propias áreas de ventaja y mejoran eficazmente la eficiencia del uso de los fondos. En respuesta al análisis de la energía cinética del crecimiento económico regional y la competitividad empresarial, sugerimos que se preste atención a los bancos regionales de alta calidad que tienen características destacadas de la distribución de las empresas, una fuerte competitividad del mercado y una economía regional que proporcione energía cinética para el crecimiento sostenible: Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) , Bank Of Changsha Co.Ltd(601577) , Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) . Al mismo tiempo, se recomienda prestar atención a largo plazo a las empresas completas, la rentabilidad destacada, el fuerte impulso al desarrollo de la línea de acciones: China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) . Mantener la calificación de “mercado sincrónico” de la industria.
Consejos de riesgo: el crecimiento económico es inferior a lo esperado; La regulación de las políticas supera las expectativas; La calidad de los activos disminuyó.
