El crecimiento constante y el desarrollo continuo de la fuerza, la mejora de la prosperidad de la inversión en infraestructura, la contribución de los grandes proyectos es notable. La Oficina Nacional de Estadística publicó los datos económicos de enero a mayo de 2022, de enero a mayo, la inversión acumulada en infraestructura (excluida la electricidad) aumentó un 6,7% año tras año, 0,2 puntos porcentuales más rápido que enero a abril, un aumento del 7,22% mes tras mes en mayo y un aumento del 10,13% mes tras mes. En mayo, el inicio de los principales proyectos nacionales se aceleró, de enero a mayo, la inversión en la terminación de los grandes proyectos aumentó un 10,2% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, lo que fue superior a la inversión total en 4,0 puntos porcentuales; La tasa de contribución al crecimiento de la inversión total fue del 83,3%, lo que impulsó el crecimiento de la inversión total en 5,2 puntos porcentuales. A partir de los indicadores anteriores, de enero a mayo, el número de nuevos proyectos iniciados aumentó un 26,1% año tras año, la inversión total prevista para los nuevos proyectos iniciados aumentó un 23,3%, los proyectos de inversión (excluida la inversión en desarrollo inmobiliario) aumentaron un 18,4%, lo que favorece la expansión continua de La escala de inversión. Se prevé que en el futuro, con la mitigación gradual o el final de la situación epidémica en Beijing, Shanghai y otros lugares, la reanudación de la producción seguirá mejorando, la tasa de construcción aumentará, se espera que la infraestructura siga prosperando.
La inversión en la conservación del agua, el medio ambiente y la gestión de las instalaciones públicas ha aumentado y la inversión en el transporte ferroviario se ha reducido.
Según el desglose de la inversión en infraestructura, la inversión en transporte, almacenamiento y servicios postales aumentó un 6,9% en el per íodo comprendido entre enero y mayo de 2022, una disminución de 0,5 puntos porcentuales con respecto a enero y abril de 2022; la inversión en energía eléctrica, calefacción, gas y producción y suministro de agua aumentó un 11,5% con respecto a enero y abril de 2022, una disminución de 1,5 puntos porcentuales con respecto a enero y abril de 2022; la inversión en agua, medio ambiente y gestión de instalaciones públicas aumentó un 7% con respecto a enero y abril de 2022. De enero a mayo, la industria del transporte ferroviario disminuyó un 3,0% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, en comparación con enero a abril, 4 puntos porcentuales más estrechos, el alcance es más obvio, la inversión en gestión de instalaciones públicas aumentó un 7,9% en comparación con el mismo período del año pasado, en comparación con enero a abril, aumentó 0,8 puntos porcentuales. A finales de mayo, el Consejo de Estado publicó el “paquete de políticas y medidas para estabilizar la economía” para aumentar el apoyo financiero a la conservación del agua, el transporte por agua, las carreteras y la logística, y acelerar claramente la promoción de una serie de proyectos de conservación del agua bien demostrados y acelerar la inversión en infraestructura de transporte. El 6 de junio, Li Keqiang visitó el Ministerio de comunicaciones y transporte y presidió un simposio en el que se subrayó la necesidad de avanzar moderadamente y fortalecer la infraestructura de transporte y la construcción de un sistema logístico moderno. El 13 de junio, el Ministerio de recursos hídricos y el Banco Central convocaron una reunión de promoción sobre el apoyo financiero a la construcción de la infraestructura de conservación del agua, a fin de seguir fortaleciendo la conexión entre los bancos, el Gobierno y las empresas y proyectos de conservación del agua, fortalecer el apoyo financiero y optimizar los Servicios financieros a fin de proporcionar una buena garantía financiera para la construcción de la infraestructura de conservación del agua. El apoyo de China a la conservación del agua y el transporte ha aumentado considerablemente este año y se espera que apoye firmemente la inversión en infraestructura.
De enero a mayo, la inversión inmobiliaria sigue siendo débil, la nueva construcción de un mes de disminución, un mes de mejora marginal de las ventas. De enero a mayo de 2022, la inversión en desarrollo inmobiliario disminuyó un 4% en comparación con el mismo período del año anterior, lo que representa una disminución del 1,3% con respecto a la tasa de crecimiento de enero a abril; El área de construcción de viviendas de enero a mayo disminuyó un 30,60% año tras año, 4,3 puntos porcentuales en comparación con la tasa de crecimiento de enero a abril; En enero – mayo, la superficie total de viviendas terminadas disminuyó un 15,30% en comparación con el mismo período del año anterior, lo que representa una disminución del 3,4% con respecto a la tasa de crecimiento de enero – abril. El margen de ventas de bienes raíces mejoró, las ventas de un mes en mayo – 31,77%, en comparación con abril – 39% en una disminución significativa. Desde este año, se han intensificado los esfuerzos en todo el país para estabilizar el mercado inmobiliario, adoptar diversas medidas para satisfacer eficazmente las necesidades razonables de vivienda de los residentes, reducir los tipos de interés de los préstamos a mediano y largo plazo, se espera que el seguimiento de la mejora marginal de los bienes raíces.
La producción acumulada de cemento sigue disminuyendo año tras año, pero la disminución de un mes se ha reducido y se espera que la demanda de infraestructura se acelere a medida que se restablezca. La producción nacional de cemento de enero a mayo de 2022 ascendió a 783 millones de toneladas, una disminución del 15,30% con respecto al a ño anterior, una disminución del 0,5% con respecto a enero a abril, y la producción de cemento en mayo fue de 203 millones de toneladas, una disminución del 17% con respecto al año anterior, una disminución del 2,06% con respecto a abril. En mayo, la producción de cemento disminuyó considerablemente en comparación con el mismo per íodo del año pasado o la demanda sigue siendo débil, lo que se ve afectado por la situación epidémica a corto plazo, mientras que la reanudación de la construcción de viviendas es lenta y la presión de los fondos del proyecto sigue siendo elevada, lo que da lugar a una disminución significativa de la demanda de cemento en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Creemos que con la mejora de la situación epidémica y el pleno control, junto con el impacto de la estación lluviosa a través de este año, en el contexto de un crecimiento constante, se espera que el ritmo de inicio de la construcción se acelere en el segundo semestre del año, la demanda de cemento se enfrentará a una mejora.
Sugerencias de inversión: en el contexto del “crecimiento constante” de este año, se espera que el paisaje de la cadena de la industria de la construcción de capital se recupere continuamente, y se sugiere que se preste atención a las principales empresas centrales como China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) China Railway Construction Corporation Limited(601186) China Railway Group Limited(601390) China Communications Construction Company Limited(601800) Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) China Energy Engineering Corporation Limited(601868) ; Con la mejora del margen de ventas de bienes raíces, se recomienda prestar atención a la placa de materiales de construcción de consumo, como Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ; En el segundo semestre de este año, se espera que se preste más atención a Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) .
Consejos de riesgo: escasez de fondos inmobiliarios, disminución de la inversión en infraestructura, situación epidémica que perturba el progreso del proyecto.
