Folleto sobre la oferta pública inicial de acciones de yaxiang y los documentos de solicitud de cotización en GEM
Consejos sobre el riesgo de inversión en GEM
Después de esta emisión de acciones, se propone que el mercado de GEM se cotice en bolsa, que tiene un alto riesgo de inversión. GEM tiene las características de una gran inversión en innovación, incertidumbre sobre el éxito de la integración de las industrias antiguas y nuevas, alto riesgo operativo, rendimiento inestable y alto riesgo de exclusión de la lista, y los inversores se enfrentan a un mayor riesgo de mercado. Los inversores deben comprender plenamente el riesgo de inversión en el mercado del GEM y los factores de riesgo revelados por la empresa y tomar decisiones prudentes sobre la inversión.
Kunshan yaxiang Spice Co., Ltd.
(No. 269, wenpu Middle Road, qiandeng Town, Kunshan)
Oferta pública inicial y cotización en GEM
Folleto
Patrocinador (asegurador principal)
(floor 22 - 25, Block B, Ping An Financial Center, 5023 Yitian Road, Futian District, Shenzhen)
Co - Master Underwriter
(room 618, no. 2, tengfei 1st Street, Guangzhou Knowledge City, Zhongxin, Huangpu District, Guangzhou, Guangdong Province)
Declaración del emisor
Ninguna decisión o opinión de la c
De conformidad con las disposiciones de la Ley de valores, tras la emisión de acciones de conformidad con la ley, el emisor será responsable de los cambios en el funcionamiento y los ingresos del emisor; Los inversores juzgarán por sí mismos el valor de las inversiones emitidas, tomarán decisiones de inversión por sí mismos y asumirán por sí mismos los riesgos de inversión derivados de los cambios en el funcionamiento y los ingresos del emisor o en el precio de las acciones tras la emisión de acciones de conformidad con la ley. El emisor y todos los directores, supervisores y altos directivos se comprometen a que el folleto y otros materiales de divulgación de información no contengan registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes y asuman las responsabilidades jurídicas correspondientes.
Los accionistas controladores y los controladores reales del emisor se comprometen a que el folleto no contenga registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes y asuman las responsabilidades jurídicas correspondientes.
La persona a cargo de la empresa, la persona a cargo de la contabilidad y la persona a cargo de la organización contable garantizarán la veracidad y exhaustividad de los datos financieros y contables del folleto.
El emisor, todos los directores, supervisores, altos directivos, los accionistas controladores del emisor, los controladores reales, los patrocinadores y las sociedades de valores de suscripción se comprometen a indemnizar a los inversores por las pérdidas sufridas en la emisión y el comercio de valores debido a registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes en el folleto del emisor y otros materiales de divulgación de información.
El patrocinador y la institución de servicios de valores se comprometen a indemnizar a los inversores por las pérdidas que causen a los inversores como resultado de registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes en los documentos elaborados o emitidos para la oferta pública del emisor.
Panorama general de la distribución
Tipo de emisión de acciones RMB acciones ordinarias (acciones a)
El número de acciones emitidas es de 20.200000, lo que representa el 25% del capital social total emitido. Todas las acciones emitidas son nuevas, y los accionistas originales no ofrecen acciones.
Valor nominal 1,00 yuan por acción
Precio de emisión de 35,98 yuan por acción
Fecha de lanzamiento 13 de junio de 2022
GEM of Shenzhen Stock Exchange
Capital social total emitido 80,8 millones de acciones
Patrocinador (principal asegurador) Ping An Securities Co., Ltd.
Co - Master Underwriter Gf Securities Co.Ltd(000776)
Fecha de firma del folleto 17 de junio de 2022
Consejos sobre cuestiones importantes
En particular, la empresa señala a la atención de los inversores que, antes de tomar una decisión de inversión, debe leer cuidadosamente el texto del folleto y prestar especial atención a las siguientes cuestiones importantes y a los riesgos de la empresa. Compromisos importantes relacionados con esta emisión
La empresa insta a los inversores a que lean cuidadosamente los compromisos importantes, el cumplimiento y las medidas restrictivas de la empresa y sus accionistas, los controladores reales, los directores, los supervisores, los altos directivos, el personal técnico básico, los patrocinadores de la emisión y las instituciones de servicios de valores. Los compromisos importantes contraídos por las partes responsables pertinentes de la emisión se refieren a los compromisos importantes, el cumplimiento y las medidas vinculantes para el incumplimiento de los compromisos contraídos por el emisor, los accionistas, los controladores reales, los directores, supervisores, altos directivos, el personal técnico básico, los patrocinadores y las instituciones de servicios de valores de la emisión, etc., en la sección 10, protección de los inversores, del folleto. Distribución de los beneficios no distribuidos antes de la emisión
De acuerdo con la resolución de la segunda Junta General provisional de accionistas de 2019, los beneficios no distribuidos de la empresa antes de la oferta pública de acciones serán compartidos por los accionistas nuevos y antiguos después de la emisión. Política de distribución de dividendos después de la emisión y cotización de la empresa
La segunda Junta General provisional de accionistas de la empresa en 2019 examinó y aprobó los Estatutos de la empresa (proyecto) aplicables después de la cotización en bolsa, en los que se estipulaba la política de distribución de beneficios. Para más detalles, véase la sección 10 Protección de los inversores del folleto, sección 2, política de distribución de dividendos después de la emisión. Indicación de riesgos importantes
La empresa recuerda a los inversores que presten especial atención a los siguientes consejos breves sobre los riesgos y Lea cuidadosamente todo el contenido de la sección IV factores de riesgo del folleto: (I) riesgos ambientales
El proceso de producción de los productos de la empresa implica reacciones químicas, producirá ciertas aguas residuales, gases residuales, residuos sólidos y otras emisiones contaminantes y ruido. En 2017, la provincia de Jiangsu llevó a cabo el ajuste estructural de la industria química. Después de consultar con el gobierno local, la fábrica de Kunshan de la empresa redujo gradualmente la capacidad de producción y desmantela todo el equipo de producción a finales de 2019. Durante el período que abarca el informe, no hubo casos en que el gobierno local pidiera a otras filiales de producción del emisor que desmantelaran el equipo o adoptaran otras medidas de limitación de la producción debido a las políticas de supervisión pertinentes en las esferas de la protección del medio ambiente y la contaminación grave. Sin embargo, a medida que el país se hace cada vez más estricto en la protección del medio ambiente y la sociedad aumenta continuamente la conciencia de la protección del medio ambiente o la mejora de los requisitos de protección del medio ambiente, los gobiernos nacionales y locales pueden promulgar nuevas leyes y reglamentos o fortalecer la supervisión de la protección del Medio Ambiente en el futuro. Los incidentes de desmantelamiento de los equipos de producción o las sanciones administrativas impuestas por los departamentos administrativos competentes afectarán negativamente a la rentabilidad de la empresa.
Al mismo tiempo, con la mejora de las normas ambientales pertinentes, la inversión en protección del medio ambiente de la empresa aumentará, lo que dará lugar a un aumento de los costos de producción y funcionamiento de la empresa, lo que afectará al nivel de ingresos. Ii) riesgo de fricción en el comercio internacional
La empresa exporta especias naturales, especias sintéticas y productos de sabor fresco principalmente a los Estados Unidos, Europa y otros países y regiones. Durante el período que abarca el informe, los ingresos procedentes de las ventas en el extranjero de la empresa representaron el 72,27%, el 68,58% y el 67,58%, respectivamente, de los cuales los ingresos procedentes de los Estados Unidos representaron el 42,25%, el 40,77% y el 39,68%, respectivamente. Entre junio de 2018 y mayo de 2019, los Estados Unidos impusieron derechos de aduana del 25% a las importaciones chinas por valor de unos 250000 millones de dólares, incluidos los principales productos distintos de la vainillina vendidos por la empresa a clientes estadounidenses. A partir de septiembre de 2019, los Estados Unidos comenzaron a imponer derechos de aduana del 15% a los primeros 300000 millones de dólares en importaciones chinas, incluidos los productos de vainilla vendidos por la empresa a clientes estadounidenses. Con la firma de la primera fase del Acuerdo Económico y comercial entre China y los Estados Unidos, a partir de febrero de 2020, el tipo arancelario adicional de los productos básicos estadounidenses por valor de 120000 millones de dólares se redujo del 15% al 7,5%, y el resto de los productos básicos por valor de 300000 millones de dólares ya no se gravarán.
Debido a las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos, los productos de vainilla y otros productos de la empresa exportados a los Estados Unidos están sujetos a derechos de aduana del 7,5% y el 25%, respectivamente. La empresa vende directamente productos a clientes estadounidenses o a través de los ee.u u. Asian Fragrance a sus ventas de productos, la empresa a través de los EE.UU. Asian Fragrance ventas de algunos de los productos asumirá directamente los costos arancelarios adicionales mencionados anteriormente. En 2019, la compañía vendió 16.696200 Yuan de vainillina y 65.964000 Yuan de otros productos a clientes estadounidenses a través de Asian Fragrance. La cantidad total de ventas representó el 16,18% de los ingresos de explotación de la compañía en ese año, y la cantidad de ventas directas a clientes estadounidenses fue de 124321.400 Yuan, lo que representa el 24,34% de los ingresos de explotación de ese año. En 2020, la empresa vendió 15.167800 Yuan de vainillina y 60.078600 Yuan de otros productos a clientes estadounidenses a través de Asian Fragrance, respectivamente. La cantidad total de ventas representó el 13,09% de los ingresos de explotación actuales de la empresa, y la cantidad de ventas directas a clientes estadounidenses fue de 145747.100 Yuan, representando el 25,36% de los ingresos de explotación actuales. En 2021, la empresa vendió 4.095100 Yuan de vainillina a clientes estadounidenses a través de Asian Fragrance y 73.074800 Yuan de otros productos. La cantidad total de ventas representó el 12,43% de los ingresos de explotación actuales de la empresa. La cantidad de ventas directas a clientes estadounidenses fue de 16.425630 Yuan, que representó el 26,45% de los Ingresos de explotación actuales. Si las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos se intensifican en el futuro, los Estados Unidos aumentan aún más el tipo impositivo de los derechos de aduana o la situación anterior existe durante mucho tiempo, los productos que la empresa vende directamente a los clientes de los Estados Unidos se verán afectados por el aumento de los costos arancelarios debido a la necesidad de los clientes, el costo real de compra de los clientes aumentará aún más, y los futuros clientes de los Estados Unidos de la empresa pueden exigir a la empresa que reduzca el precio de venta o la cantidad de compra de los productos de la empresa, lo que afectará a las ventas Al mismo tiempo, la venta de productos a clientes estadounidenses a través de Asian Fragrance está sujeta al costo de los derechos de aduana de la empresa, la empresa se enfrentará al aumento de los costos, el riesgo de disminución de la tasa bruta de interés. Además, las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos pueden hacer que las empresas se enfrenten a una mayor presión competitiva, lo que afectará al crecimiento de la escala de las exportaciones estadounidenses de la empresa y tendrá un impacto negativo en el rendimiento de la empresa. Iii) riesgo de fluctuación de los precios de las principales materias primas
Las principales materias primas para la producción de productos aromatizantes incluyen aceite de clavo, mentol natural y otras materias primas aromáticas naturales, as í como hexodiol, 2 - bromopropano y otras materias primas químicas. Entre ellos, el precio de las materias primas aromáticas naturales se ve afectado fácilmente por factores como el clima, el lugar de producción y la producción, y las materias primas químicas se ven afectadas por la fluctuación del precio del petróleo crudo, lo que da lugar a la fluctuación del precio de compra de las materias primas de la empresa Durante el período que abarca el informe. El cambio de la situación macroeconómica y los acontecimientos inesperados pueden tener muchos efectos en el suministro y los precios de las materias primas. Si se produce una escasez de materias primas importantes, un aumento sustancial de los precios o la aplicación ineficaz de las medidas internas de gestión de las adquisiciones, la empresa no puede adquirir oportunamente las materias primas necesarias para la producción o los precios de compra más altos, lo que repercutirá negativamente en la producción y el funcionamiento de la empresa. Iv) riesgo de concentración de clientes
Durante el período que abarca el informe, las ventas totales de los cinco primeros clientes de la empresa representaron el 72,72%, el 72,29% y el 67,97% de los ingresos corrientes de explotación de la empresa, respectivamente. Si la situación de la producción y el funcionamiento de los principales clientes mencionados ha cambiado considerablemente o el plan de desarrollo futuro ha cambiado, la demanda ha disminuido, o la empresa tiene problemas en la calidad de los productos, la entrega oportuna y la competitividad sostenible, lo que dará lugar a que los principales clientes cambien a otros proveedores para comprar los productos pertinentes, lo que tendrá un impacto negativo en la producción y el funcionamiento de la empresa.
Los principales productos de sabor fresco de la empresa son WS - 23, los ingresos de ventas de cada período del informe son 100476.300 Yuan, 96.647900 yuan y 148928.000 Yuan, respectivamente, la relación de ventas a los cinco primeros clientes es de 87,98%, 75,40% y 72,55%, respectivamente, de los cuales las ventas de Wrigley son relativamente altas, cada período es de 70,20%, 50,21% y 45,46%, respectivamente, la concentración de clientes de WS - 23 es mayor, la empresa depende en cierta medida de los productos WS - 23. En el futuro, la reducción de la escala de compra de WS - 23 o la reducción del precio de compra afectará a los ingresos y beneficios de la empresa.
Riesgo de que el rendimiento operativo no sea el previsto debido a una mayor disminución de la utilización de la capacidad
En cada período del informe, la tasa de utilización de la capacidad de la empresa fue de 76,36%, 79,82% y 73,46%, respectivamente, lo que mostró una tendencia general a la baja. Por una parte, el proceso de integración de la gestión de la producción existía después de la adquisición de Jiangxi yaxiang por la empresa En agosto de 2018, la eliminación gradual de las instalaciones de producción de Kunshan yaxiang y la situación epidémica de covid - 19 se vieron afectados durante el período del informe, por otra parte, debido a la alta proporción de la producción de especias naturales de la empresa, la producción de la empresa se caracterizó por múltiples variedades, pequeños lotes y alto valor. En la producción real, el cambio de diferentes productos requiere una limpieza completa de los equipos de producción, como el reactor, lo que influye en el tiempo de producción real y la producción de la empresa.
Debido a la gran capacidad de producción adicional de Wuxue kunyue y Nantong yaxiang a corto plazo, la escalada de la capacidad de producción necesita un cierto proceso, as í como las características de producción y gestión de los principales productos, la oferta y la demanda del mercado, la competencia de la industria, el progreso tecnológico, la gestión de la empresa y la reserva de talentos, etc., la empresa tiene que pasar por la etapa de escalada de la capacidad de producción, el aumento de la variedad de especias naturales, el cambio de la demanda del mercado, etc. El aumento de la competencia o la disminución de la utilización de la capacidad causada por factores como la expansión desfavorable del mercado hacen que el rendimiento operativo sea inferior al riesgo esperado. ⅵ) riesgo de infección por neumonía covid - 19
Debido a la situación epidémica de la neumonía covid - 19, la empresa retrasó la reanudación del trabajo en 2020 en comparación con el mismo período del año anterior, as í como la logística y otros factores que llevaron a la empresa a principios de 2020 a retrasar la entrega de algunos pedidos, lo que a su vez tuvo un cierto impacto en la producción y el funcionamiento a corto plazo. Los principales lugares de exportación de los productos de la empresa son los Estados Unidos, Europa y otros países y regiones, y la proporción de ingresos de ventas en el extranjero en los principales ingresos empresariales es de 72,27%, 68,58% y 67,58%, respectivamente, lo que representa una proporción relativamente alta. Con la propagación de la neumonía covid - 19 en Europa, los Estados Unidos y otros países o regiones, si los principales clientes internacionales de la empresa sabor, chihuaton, fenmeiyi, etc. debido a la neumonía covid - 19 se ven afectados negativamente por la suspensión de la producción, la restricción de la logística y otros efectos adversos, Los efectos adversos anteriores se transmitirán a la empresa, y luego tendrá un impacto negativo en el funcionamiento de la empresa. Gran cantidad de existencias y riesgo de deterioro
Al final del período sobre el que se informa, el valor contable de las existencias de la empresa era de 253050,5 millones de yuan, 286686,2 millones de yuan y 308697,5 millones de yuan, respectivamente.
