Evento: el 15 de junio de 2022, la placa de seguros cambió, las acciones a aumentaron y cayeron en orden: guoshou a (10,0%), Xinhua a (8,1%), taibao a (7,3%), PICC a (5,5%) y Ping An A (5,4%). Las acciones H aumentaron y cayeron en orden: Ping An H (8,0%), taibao H (7,4%), guoshou H (5,3%), Xinhua H (5,3%), Taiping (4,8%), Zhongcai (3,3%), PICC H (2,8%), AIA (0,3%) y Zhong an (- 3,9%). La atmósfera del mercado “Bull market” se está volviendo más fuerte, impulsada por los corredores de bandera, la placa de seguros muestra un fuerte aumento β Propiedades.
Puntos de inversión
Seguros de vida β： La marea de negociación de valores impulsa la placa de seguros β Manifestación acelerada. En los últimos tres años, los fundamentos del seguro de vida son débiles, las empresas de valores impulsan la fase de aumento del seguro, el rendimiento del seguro y la valoración también se benefician. Concretamente, durante el período comprendido entre julio y agosto de 2020, debido a los efectos repetidos de la epidemia, la exposición de agentes se ha visto obstaculizada, las nuevas pólizas de seguros de vida y el aumento del valor son insatisfactorios, en ese momento, la placa de corretaje en el catalizador de los dividendos de la política, La tasa antes de mediados y finales de junio de 2020 sonó el Cuerno de rebote de la placa financiera, el mercado se extendió a la placa de seguros a principios de julio, la valoración sigue aumentando. Desde el punto de vista del aumento de las acciones individuales, guoshou y Xinhua aumentaron considerablemente a corto plazo, con aumentos máximos del 92,7% y el 55,4% entre el 1 de junio y el 31 de agosto de 2020, respectivamente, y aumentos de rango del 73,8% y el 40,2%, respectivamente. Aunque la elasticidad de Ping An y taibao es ligeramente menor que la de guoshou y Xinhua, la sostenibilidad a medio plazo es más fuerte. Durante el período comprendido entre el 20 de octubre y el 10 de diciembre de 2020, el intervalo de guoshou y Xinhua aumentó o disminuyó en un 18,9% y un 11,6%, respectivamente, mientras que Ping An y taibao aumentaron en un 7,1% y un 10,5%, respectivamente. En el pasado y en el presente, desde junio de 2022, la placa de corretaje ha aumentado casi un 15%, creemos que es fuerte β Se espera que la valoración de la placa de seguros se repare obviamente. Al 15 de junio de 2022, las acciones P / EV de Ping An, guoshou, taibao y Xinhua a eran 0,58, 0,62, 0,41 y 0,36 veces, respectivamente, con un promedio de aproximadamente 0,54 veces, y todavía estaban en la parte inferior de la evaluación histórica. En referencia a los resultados de la placa compuesta, el objetivo de la placa P / EV fue reparado a 0,7 veces y el espacio fue de casi el 30%.
La debilidad de las nuevas pólizas de seguros de vida se ha convertido en un precio en el efecto de la transición de los seguros de vida. Desde el 2q22, la nueva póliza de seguros de vida ha mostrado signos de estabilización. Aunque el crecimiento de la nbv sigue estando bajo presión debido a la oferta y la demanda débiles, la mejora continua de la capacidad de producción de la fuerza de Trabajo apunta a la reforma de la fuerza de trabajo de la compañía de seguros de vida líder. Esperamos que el crecimiento acumulativo de la nbv en mayo anterior sea de China Life Insurance Company Limited(601628) (- 15%), FPA y Health (- 20%), PICC (- 30%), Tai Po (- 40%) y New China Life Insurance Company Ltd(601336) (- 55%). Desde el punto de vista de la elasticidad de los activos, el orden de elasticidad global de las empresas de seguros que cotizan en bolsa es el siguiente: China Life Insurance Company Limited(601628) , New China Life Insurance Company Ltd(601336) , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) \ Y China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) \ \ y la posición de base
Seguros inmobiliarios α： El número de estrellas es inferior al número de lunas, agarrando la mejora continua de la prosperidad de la placa de seguros inmobiliarios. China Property Insurance tiene el atributo “Strong View gas High ticket interest Low Risk class fixed receipt +”. En la actualidad, el mercado para la empresa Roe Center se espera que aumente de nuevo el calentamiento, el mercado de acciones superpuestas se calienta, la placa de vehículos de motor repuntó bruscamente, Davis puede hacer doble clic. De acuerdo con nuestro informe de actualización anterior de China Property Insurance View, aumentamos la Roe de la compañía al 12,6% en 2022, y al 15 de junio de 2022 la PB de la compañía era sólo 0,73 veces, el objetivo era 0,9 veces, el espacio era casi el 25%.
Desde mayo, los directores y ejecutivos de las empresas de seguros que cotizan en bolsa han aumentado sus tenencias de acciones, el capital industrial sigue aumentando, lo que indica una gran importancia. Según la bolsa de valores de Shanghái, desde principios de 2022, 11 directores y ejecutivos han aumentado sus tenencias de acciones a de la empresa, entre ellos el Presidente Ma mingzhe, el Director General Xie yonglin y los copresidentes Yao Bo y Chen xinying, por un total de 68,92 millones de yuan. El Presidente Kong qingwei compró por primera vez acciones el 23 de mayo. Fu Fan, Ma Xin y Yu Bin, entre otros ejecutivos, aumentaron sus tenencias de acciones a y H, con un total de 4.944700 Yuan desde principios de 2022. El aumento de las tenencias de los directores y ejecutivos de las empresas de seguros cotizadas refleja plenamente la confianza a largo plazo en el desempeño de las empresas, lo que indica una fuerte importancia.
Propuesta de inversión: seguros de vida β Período de dulzura α Mientras tanto, continuando con la tendencia al alza [China Property Insurance], Davis hizo doble clic en el período disponible, la placa de seguros de vida recomienda una mayor flexibilidad a corto plazo [ China Life Insurance Company Limited(601628) ] y [ New China Life Insurance Company Ltd(601336) ] y una recomendación a medio plazo [ Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) ].
Consejos de riesgo: 1) la valoración de la placa de valores alcanzó su punto máximo, el mercado de valores fluctuó bruscamente hacia abajo; La recuperación económica no pudo contener la demanda de seguros y el crecimiento de la nbv siguió disminuyendo.
