Los datos publicados por la Oficina Nacional de estadística muestran que, de enero a mayo de 2022, la superficie de ventas de viviendas comerciales es de 507,38 millones de metros cuadrados, un 23,6% anual, y las ventas de viviendas comerciales son de 4833,7 millones de yuan, un 31,5% anual. La inversión nacional en desarrollo inmobiliario ascendió a 5213400 millones de yuan, un 4,0% anual.
Los resultados de la política han comenzado a mostrar, las ventas han repuntado
En enero – mayo de 2022, el área de ventas fue de – 23,6% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y en mayo, el área de ventas de un mes fue de – 31,8% en comparación con el mismo per íodo del año pasado (en abril fue de – 39%). El volumen de ventas en mayo fue de – 37,7% (abril – 46,6%) en comparación con el mismo per íodo del año pasado, con una tasa de crecimiento mensual de 8,9 PCT más alta que el mes anterior, y la tasa de disminución mensual se ha reducido. La estabilización de los datos de ventas en mayo se benefició principalmente de: 1) la introducción intensiva de políticas liberales en todas partes, los efectos de las políticas comenzaron a aparecer inicialmente; Las empresas inmobiliarias aceleran la oferta durante las vacaciones del 1 de mayo; La situación epidémica en muchas ciudades se controla gradualmente y la demanda se recupera. Creemos que los datos de ventas, aunque relativamente ligeramente mejorados, pero el valor absoluto sigue siendo pobre, la política futura todavía tiene espacio para la liberación, mirando hacia el mes de junio, con la liberación de la epidemia de varias ciudades calientes, el efecto de la política superpuesta sigue apareciendo, as í como la disminución de la base del año pasado, esperamos que la tasa de datos de ventas futuras acelere la recuperación.
La recuperación de la inversión, la débil recuperación de la nueva construcción, la terminación de la caída, las transacciones de tierras frías en enero – mayo de 2022 la inversión inmobiliaria – 4,0%, en comparación con 2022 enero – abril cayó 1,3 PCT, la tasa de crecimiento de un mes aumentó 2,3 PCT en comparación con el mes pasado, la tasa de crecimiento de la inversión también tiene una tendencia a estabilizar el calentamiento, principalmente gracias a: 1) el control de la situación epidémica, la aceleración de la reanudación del proyecto, impulsando la inversión en construcción; La vieja reforma y la construcción de viviendas de apoyo. En enero – mayo de 2022, la tasa de crecimiento de la nueva construcción disminuyó un 30,6% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la superficie de la nueva construcción de un solo mes en mayo se recuperó ligeramente en comparación con el mismo per íodo del año anterior – 41,8% (abril – 44,2%). Creemos que el débil rendimiento de la nueva construcción se debe principalmente a la menor cantidad de construcción en frío y a la influencia de la situación epidémica. La superficie terminada de enero a mayo de 2022 fue de – 15,3% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, lo que representa una disminución de 3,4 PCT en comparación con enero a abril de 2022. De enero a mayo de 2022, la superficie de adquisición de tierras fue de 23,89 millones de metros cuadrados, lo que representa una disminución del 45,7% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior y un aumento de 0,8 PCT en comparación con enero y abril de 2022. El precio de transacción de la tierra fue de 138900 millones de yuan, una disminución del 28,1% con respecto al a ño anterior, y la tasa de crecimiento disminuyó en 7,5 PCT en comparación con enero – abril de 2022, principalmente debido a la escasez de ciudades de suministro centralizado en mayo. Esperamos que en el futuro, a medida que las ventas sigan aumentando, el crecimiento de la inversión siga la recuperación, pero a un ritmo ligeramente más lento.
El crecimiento de las fuentes de capital se ha calentado ligeramente, y la recaudación de fondos de ventas es muy importante.
De enero a mayo de 2022, el capital de las empresas inmobiliarias disminuyó un 25,8% año tras año, lo que representa una disminución de 2,2 PCT en comparación con enero y abril de 2022. Los préstamos, la autofinanciación, el depósito y la recaudación anticipada de fondos y el crecimiento de los préstamos hipotecarios personales en China fueron de – 26,0%, – 7,2%, – 39,7% y – 27,0%, respectivamente, y todos los datos de recaudación de fondos siguieron disminuyendo. Creemos que la recaudación de fondos de ventas sigue siendo el principal factor de arrastre, y se espera que las fuentes de financiación mejoren gradualmente a medida que las ventas sigan recuperándose en el futuro.
Opiniones de este mes
En mayo, los datos inmobiliarios mostraron signos generales de estabilización y recuperación, lo que indica que una serie de políticas laxas anteriores comenzaron a surtir efecto, lo que significa que las políticas no son ineficaces, sino que necesitan tiempo para funcionar, y se espera que los fundamentos de la recuperación sostenida; Por otra parte, aunque los datos se estabilizan en la parte inferior, la tasa de crecimiento absoluto sigue siendo baja, el espacio para una mayor relajación de las políticas futuras sigue siendo grande, la valoración de la placa inmobiliaria todavía tiene espacio. Recomendamos principalmente a las principales empresas inmobiliarias 00002 Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) Shenzhen Overseas Chinese Town Co.Ltd(000069) y así sucesivamente; Los beneficiarios pertinentes incluyen Gemdale Corporation(600383)
Indicación del riesgo
Las ventas fueron inferiores a las expectativas y se endurecieron las políticas de regulación inmobiliaria.
