Puntos principales
Eventos:
El 15 de junio de 2022, la Oficina Nacional de Estadística publicó los datos de inversión en activos fijos de enero a mayo de 2022. De enero a mayo de 2022, la inversión en activos fijos aumentó un 6,2%, en comparación con – 0,6 PCT; Entre ellos, la tasa de crecimiento acumulativo de la inversión en desarrollo inmobiliario es de – 4,0%, en comparación con – 1,3 PCT; En términos generales, la inversión en infraestructura aumentó un 8,2%, en comparación con – 0,1 PCT.
Comentarios:
Infraestructura: la tasa de crecimiento mensual de la industria de la Subdivisión ha mejorado en general, se recomienda la construcción de empresas centrales. En mayo de 2002, la tasa de crecimiento de la construcción de infraestructura en sentido amplio y estrecho se calentó en un solo mes en comparación con el mismo mes anterior, o debido a la situación epidémica en mayo, la construcción del proyecto se recuperó gradualmente, la política de “crecimiento constante” y la aceleración de la financiación de Los bonos del Gobierno contribuyeron conjuntamente. En el lado de la financiación, la tasa de crecimiento mensual de los bonos del Gobierno aumentó 53 PCT en mayo de 22 años, en comparación con el mes anterior. A nivel sectorial, la inversión en infraestructura se divide en tres secciones, la inversión en activos fijos en el sector de la educación y la salud aumentó en un mes en general. En general, la perturbación de la inversión en infraestructura causada por la situación epidémica en mayo se ha ido reduciendo gradualmente, y los datos de cada sector de la cadena de infraestructura muestran una tendencia general de recuperación de la prosperidad. Esta ronda de “crecimiento constante” de las empresas centrales de construcción o los más beneficiados, recomendar China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , China Communications Construction Company Limited(601800) , Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) .
Ventas: el primer punto de inflexión de un mes de crecimiento se produjo durante el a ño, o se benefició del debilitamiento del impacto de la epidemia y de la aplicación gradual de la política. En mayo de 22 a ños, el área de ventas de bienes raíces de un mes en comparación con – 31,8 por ciento, mes tras mes + 7,2 pcts, por primera vez en el año para el calentamiento, o se benefició de la epidemia de mayo gradualmente controlada, y la política de relajación de la industria gradualmente aterrizó. Posteriormente, a medida que se liberan y aterrizan más políticas de flexibilización, los datos de ventas o el comienzo de una recuperación sostenida, lo que conduce a la nueva construcción y terminación de la mejora.
Nueva construcción: el crecimiento de un mes aumentó ligeramente, las transacciones de tierras siguen siendo bajas. En mayo de 22 años, la nueva superficie de construcción de bienes raíces fue de – 41,8% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, en comparación con + 2,3 pcts, la primera mejora en el año. El lado de la tierra sigue siendo bajo, 100 grandes y medianas ciudades en mayo, el volumen de Negocios de tierras residenciales de un solo mes de crecimiento interanual de – 72 por ciento, en comparación con – 19,4 pcts. Juzgar la situación de los fondos de las empresas inmobiliarias no ha mejorado significativamente, la tasa general de crecimiento de las transacciones en el mercado de la tierra es difícil de recuperar, las empresas inmobiliarias o la digestión de los recursos existentes de almacenamiento de la tierra principalmente. En este contexto, la salud financiera, el bajo apalancamiento, la fuerte capacidad de financiación y el bajo costo de financiación de las principales empresas inmobiliarias de alta calidad o se beneficiarán más, o en el ciclo descendente de la industria para lograr la expansión inversa, se recomienda China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) .
Conclusión: la tasa de crecimiento de un mes disminuyó o se vio limitada por la escasez de fondos de las empresas inmobiliarias. En mayo de 2002, el área de terminación de bienes raíces fue de – 31,3% y – 17,1 pcts, o debido a la escasez de fondos de las empresas inmobiliarias; Después de que las ventas se calienten, la escasez de fondos de las empresas de vivienda se aliviará gradualmente. Teniendo en cuenta que la diferencia entre la zona de terminación del ciclo actual y la nueva zona de construcción se ha ampliado continuamente, y la restricción de la política nacional de “seguridad de la vivienda”, se considera que 22h2 se completará o se reparará continuamente. En cuanto a la fuente de los fondos para el desarrollo inmobiliario, el depósito y la recaudación anticipada, los préstamos hipotecarios personales se han recuperado o están relacionados con la mejora de las ventas.
Sugerencias de inversión: en mayo de 2002, la inversión en infraestructura, las ventas de bienes raíces y los nuevos datos de construcción se recuperaron o se beneficiaron del debilitamiento gradual de la perturbación de la epidemia, as í como de la transmisión gradual de la política nacional de “crecimiento constante” a la carga de trabajo real. Valoramos el auge de la industria de la construcción de infraestructura 22h2, las empresas centrales de construcción o los más beneficiados, recomendamos China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , China Communications Construction Company Limited(601800) , Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) . Después de la mejora de las ventas de bienes raíces, el líder de los materiales de construcción de consumo o dará la bienvenida a la valoración de la reparación, recomendar Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) Después de la mejora gradual de los fondos de las empresas inmobiliarias, bajo la restricción de la política de “garantizar la entrega de la casa”, el pico de terminación o la llegada gradual, valoramos las oportunidades de inversión en vidrio flotado, recomendamos Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Csg Holding Co.Ltd(000012) .
Consejos de riesgo: la tasa de crecimiento de la financiación de bonos del Gobierno es inferior a la esperada, lo que conduce a una tasa de crecimiento de la infraestructura inferior a la esperada, la cadena de capital de los promotores inmobiliarios es tensa, la recuperación de la terminación es inferior a la esperada, la concentración de la tierra afecta a los arreglos de capital de las empresas inmobiliarias, lo que conduce a una tasa de crecimiento de la nueva construcción inferior a la esperada, la tasa de crecimiento de la inversión inmobiliaria inferior a la
