Industria electrónica: las valoraciones después de la caída han sido relativamente infravaloradas. El índice electrónico CITIC alcanzó un máximo del 45% en julio de 2021 hasta el 10 de junio de 2022, y las acciones relacionadas con la industria electrónica experimentaron una fuerte caída. El índice electrónico de CITIC pe (ttm) en 2012 – 2022 es (28x, 104x), y el 10 de junio de 2022 es 33x, que está cerca del nivel más bajo de la historia. 2022q1 500 empresas de toda la industria (acciones a) (tomamos las acciones de shenwan Electronics, CITIC Electronics y Changjiang Electronics como muestras de la industria electrónica) con ingresos de 741807 millones de yuan, un aumento del 13,76% año tras año; El beneficio neto de toda la industria fue de 43.263 millones de yuan, una disminución del 8,91% año tras año. 2022q1 los segmentos de rápido crecimiento de los beneficios netos incluyen: almacenamiento de semiconductores / lógica / analógica / material / potencia, equipo PCB / LED, placas blandas, conectores, etc. Prosperidad: las ventas mundiales de nuevos vehículos energéticos aumentaron rápidamente año tras año; Los envíos mundiales de teléfonos móviles 22q1 todavía están bajo presión, se espera que el clima de 22h2 mejore; Los envíos de PCNb en 2022q1 siguen siendo elevados; Se espera que el servidor mejore considerablemente en 2022; Se espera que los dispositivos portátiles sigan creciendo en 2022 y que la VR / AR siga creciendo a gran velocidad.
Semiconductores: la ola de sustitución doméstica continúa, centrándose en la electrónica automotriz y otros circuitos de alta prosperidad. Esperamos que la oferta siga siendo escasa para 2022 en las siguientes categorías: gestión de energía, chips de accionamiento amoled, chips analógicos, mcu de nueva energía / vehículos eléctricos e industriales, chips WiFi de IOT, etc. Diseño de CI: bajo el impulso constante de la inteligencia automotriz y la demanda de terminales aiot, el número de terminales de red está aumentando continuamente, y la demanda de potencia de cálculo de terminales sigue aumentando. Los fabricantes nacionales de diseño de CI han acogido con satisfacción la oportunidad de desarrollo de alta gama. IGBT: las ventas de vehículos de nueva energía y la energía fotovoltaica están aumentando constantemente. IGBT, como componente central de la electrónica y el inversor, no puede satisfacer la demanda en la actualidad, y se beneficia de la estrategia de desarrollo a largo plazo de la energía limpia. RF: en el contexto de la actualización de 5G, las empresas nacionales de Front end RF siguen avanzando hacia módulos y filtros de gama alta, y se espera que la permeabilidad siga aumentando. Óptica: la innovación de la óptica en los terminales móviles continúa, la fotografía principal continúa hacia el desarrollo de alta gama, el uso de Adams y la era de la conducción inteligente de la bicicleta CIS aumenta exponencialmente, la industria acoge con beneplácito el nuevo desarrollo. Los semiconductores de la industria militar se beneficiaron del 14º plan quinquenal, con una prosperidad sostenida y una mayor certeza de crecimiento. Material de equipo: como eslabón central aguas arriba de la industria de semiconductores, la localización de equipos y materiales se ha convertido en una necesidad urgente. Con la enorme demanda del mercado, el apoyo de la política nacional y una gran cantidad de inversión en I + D, la cuota de mercado de las empresas chinas de material de Equipo aumentará continuamente, y la ola de sustitución nacional durará mucho tiempo.
Electrónica de consumo: VR / AR y vehículos inteligentes son las direcciones de innovación más importantes en el futuro, y el ensamblaje de productos acabados es el eje central del crecimiento de los líderes de electrónica de consumo en los próximos n años. Se espera que vrar se convierta en el punto caliente de la electrónica de consumo después de los teléfonos inteligentes, la industria VR crece rápidamente y el espacio de la industria ar es enorme; Con la continua penetración de los vehículos inteligentes, se espera que la cadena de suministro de la electrónica automotriz se reconstruya, el enorme espacio de la cadena de suministro de los vehículos inteligentes todavía se encuentra en una etapa temprana de penetración, el negocio de los vehículos inteligentes se convertirá en una importante fuerza impulsora del crecimiento futuro de las empresas de la cadena de suministro de la electrónica de consumo. La tendencia de los principales componentes de la máquina inteligente se extiende a los agentes aguas abajo es obvia. El negocio de ensamblaje de productos terminados de airpods, Apple Watch, iPhone, Android TWS e IOT impulsará el rápido crecimiento de los ingresos y beneficios de los principales componentes de la electrónica de consumo.
Sugerencias de inversión: centrarse en semiconductores, electrónica de consumo, componentes, equipos de gama alta líder. 1. Semiconductor: (1.1) Semiconductor Design: 1. Semiconductor: (1.1) Semiconductor: (1.1) Semiconductor Design: Montage Technology Co.Ltd(688008) sólo la agilidad (1.2) Power Semiconductor: Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , etc.; (1.3) Materiales semiconductores: Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) , National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) , Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) , Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) , Shanghai Sinyang Semiconductor Materials Co.Ltd(300236) ; (1.4) dispositivos semiconductores: Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) , Pnc Process Systems Co.Ltd(603690) , Kingsemi Co.Ltd(688037) , Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) , Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) , Suzhou Hyc Technology Co.Ltd(688001) \ . 2. Electrónica de consumo: Goertek Inc(002241) , Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) , Skyworth Digital Co.Ltd(000810) , Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) , etc. 3. Componentes: Chaozhou Three-Circle(Group) Co.Ltd(300408) , Guang Dong Fenghua Advanced Technology (Holding) Co.Ltd(000636) , Zhejiang Jiemei Electronic And Technology Co.Ltd(002859) , Shenzhen Microgate Technology Co.Ltd(300319) , Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) , Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) . 4. Equipo de gama alta: Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) .
Análisis de riesgos: la demanda descendente de semiconductores es menor de lo esperado, las fricciones comerciales sino – estadounidenses se repiten, el riesgo de brotes epidémicos.
