Nuestra estrategia de inversión a medio plazo para 2022 en la industria de electrodomésticos es: los beneficios se han estabilizado al principio, la recuperación después de la epidemia muestra fuerza. Aunque la demanda interna de electrodomésticos se enfrenta a un impacto repetido de la epidemia y a una mayor presión de la base de las exportaciones, pero el rendimiento ha mostrado un punto de inflexión obvio, estamos firmemente optimistas sobre las materias primas, la relajación marginal de los bienes raíces en el contexto de la segmentación de los principales avances acelerados.
Las expectativas para el primer semestre son deficientes: las materias primas están funcionando a un alto nivel y la demanda está siendo suprimida. Oferta: bajo la influencia del conflicto ruso – ucraniano y el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos, los precios de las materias primas siguen siendo elevados, y la disminución interanual es ligeramente posterior a la prevista en nuestro informe estratégico anual 2022; Al mismo tiempo, desde marzo, Jiangsu, Zhejiang y otros lugares afectados por la situación epidémica de algunos fabricantes de electrodomésticos bloqueados. Demanda interna: desde mediados de marzo, la situación epidémica de “covid – 19” en todo el país se ha vuelto a repetir, lo que ha tenido un impacto significativo en la demanda de consumo de todo el hogar y los electrodomésticos, y la recuperación de la demanda de electrodomésticos es más lenta de lo esperado. Exportación: desde mediados de abril, el RMB se ha depreciado rápidamente, y se espera que las pequeñas empresas de electrodomésticos de exportación se beneficien más que las empresas de electricidad.
Certeza en el segundo semestre del año: la rentabilidad mejora trimestralmente y la demanda potencial sigue siendo elevada. Oferta: Aunque el precio de las materias primas fluctúa alto, pero en comparación con el mismo período en el margen de mejora, desde mayo, el precio de las materias primas a granel cayó año tras año, el punto de inflexión del precio de las materias primas ha sido ahora, el aumento del precio de fábrica de los productos Recientemente superpuestos, se espera que forme la elasticidad de los beneficios. Demanda interna: la recuperación después de la epidemia es la línea principal, se espera que la demanda de electricidad de cocina y electricidad de iluminación, que están estrechamente relacionadas con la mejora del hogar, se beneficie preferentemente después de la mitigación de la epidemia, y se espera que la demanda de renovación de electrodomésticos a mediano y largo plazo y la nueva demanda rural se aceleren bajo el estímulo de la política de promoción del consumo. Exportaciones: se prevé que las exportaciones de lavadoras y refrigeradores de China en el segundo semestre del año próximo se enfrentarán a una mayor presión debido a la inflación mundial y a la elevada base del mismo período del año pasado, y que las empresas con marcas propias en el extranjero tendrán una mayor resistencia al impacto; Los precios mundiales del transporte marítimo siguen siendo elevados, desde febrero, el índice integrado de precios de los contenedores de exportación de China ha seguido disminuyendo, se espera que en una etapa posterior con una mayor disminución de los costos del transporte marítimo, los márgenes de beneficio de las empresas exportadoras se recuperen.
Estrategia de inversión: los beneficios se han estabilizado al principio, la recuperación después de la epidemia muestra fuerza. Valoramos firmemente las materias primas, las exportaciones, los bienes raíces en el contexto de la distensión marginal, la Subdivisión de los principales avances acelerados. White Power: Focus on recommendation of kasati High – end Leading, “Three Wing Birds” Flow front and Globalization strategy to promote Competitiveness Haier Smart Home Co.Ltd(600690) and diversification Chefs Electric: Focus on the recommendation of the Sustainable Development of Traditional Business, The Fast Development of Emerging business, actively focusing on the High Boom of the benefit Industry and the accelerated Expansion of channels Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) and Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) and so on; Iluminación eléctrica: canales y productos recomendados para la agricultura intensiva y el rápido desarrollo del negocio de iluminación comercial; Pequeños electrodomésticos: Se espera que la demanda de la industria de electrodomésticos de cocina se recupere en 2022, la presión de los costos superpuestos se debilite año tras año, lo que dará lugar a una fuerte elasticidad del rendimiento, y se recomienda enfáticamente que se beneficie de una devaluación significativa del RMB. Se espera que los aparatos eléctricos limpios, como la lavadora de suelos y la limpieza de suelos, se beneficien del crecimiento constante de la demanda de mejora del consumo, pero los problemas de los chips a corto plazo y el transporte marítimo suprimen en cierta medida la valoración de las placas, por lo que se recomienda prestar atención a los Problemas de los chips a corto plazo y el transporte marítimo. Las recomendaciones de salud personal se refieren a la mejora de los productos y a la transformación de los canales, que han dado buenos resultados, y a la expansión de los clientes de exportación. Black Power: Key recommended Intelligent Projection Subdivision TAP Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) ; Piezas de repuesto: se recomienda prestar atención a la estabilidad del patrón del producto, el buen ECHELON y el rápido desarrollo del negocio de piezas de automóviles.
Sugerencia de riesgo: el riesgo de una gran fluctuación de los precios de las materias primas; Riesgo de agotamiento de la demanda terminal; Riesgo de grandes fluctuaciones del tipo de cambio; La epidemia mundial de “covid – 19” sigue propagándose.
