Abreviatura de la acción: Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) Código de la acción: Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548)
Y
Citic Securities Company Limited(600030)
Carta relativa a la preparación de la reunión del Comité de examen y desarrollo de las acciones del Banco de desarrollo no público
Informe de respuesta
Patrocinador (asegurador principal)
No. 8 Zhongxin 3rd Road, Futian District, Shenzhen, Guangdong Province
Reply Report on Please prepare the meeting of the Committee on Stock Development and Review of the Non – Public Development Bank
Comisión Reguladora de valores de China:
De conformidad con los requisitos de la Carta de fecha 1 de junio de 2022 de su asociación sobre la preparación de la reunión del Comité de examen y desarrollo de las acciones de los bancos de desarrollo no públicos, de conformidad con las normas comerciales, las normas éticas y el espíritu de diligencia reconocidos por la industria, Junto con el emisor Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) (en adelante denominado “emisor” o “solicitante” o “empresa”) y otros intermediarios pertinentes, se han realizado estudios y análisis serios de las cuestiones mencionadas en la Carta. Por favor, responda a las preguntas relacionadas de la siguiente manera.
A menos que se especifique otra cosa, las abreviaturas o definiciones de términos que figuran en el presente informe de respuesta tienen el mismo significado que las que figuran en el informe sobre la diligencia debida con respecto a las acciones de los bancos de desarrollo no públicos. El tipo de letra del presente informe de respuesta es el siguiente:
Preguntas en negrita en la Carta de notificación
Respuestas a las preguntas formuladas en la Carta de notificación
La aplicación de la carta del solicitante relativa a la preparación de la reunión del Comité de examen y desarrollo de las acciones de los bancos de desarrollo no públicos es la siguiente:
Catálogo
Pregunta uno sobre Yinghua Xun Fang… 4.
Pregunta 1
En Yinghua Xun Fang. En 2018, Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) firmó un acuerdo de transferencia de acciones con Cai Changxing para adquirir el 20% de las acciones de yinghuaxun en poder de Cai Changxing. La fecha de referencia para la evaluación de la transacción fue el 31 de agosto de 2018. Según los resultados de la evaluación, hasta la fecha de referencia de la evaluación, el valor de evaluación del valor total del patrimonio neto de los accionistas de yinghuaxun es de Shanghai Yaohua Pilkingyon Glass Group Co.Ltd(600819) 8 millones de yuan. La contraprestación del 20% de las acciones de yinghuaxun es de 120 millones de yuan.
A finales de 2018, cuando se llevó a cabo la prueba de deterioro del Fondo de comercio conexo de yinghuaxun, se esperaba que los ingresos de los productos digitales aumentaran un 180% en 2019, muy por encima del crecimiento real del 99,81% en 2018. Los ingresos digitales por productos básicos aumentaron un 74,68% en 2019.
Se invita a los solicitantes a que: (1) expliquen las razones y la racionalidad del aumento previsto del 180% de los ingresos de los productos digitales en 2019 a finales de 2018, que es mucho mayor que el aumento real en 2018, y las razones y la racionalidad del fracaso en lograr el aumento previsto de los ingresos en 2019; Calcular el impacto en los resultados de las pruebas de deterioro del Fondo de comercio de los ingresos previstos en 2019 sobre la base del aumento real en 2018; Sobre la base de lo anterior y de la hipótesis principal, los parámetros clave y la base de selección para evaluar el valor total de los derechos e intereses de los accionistas de la empresa a finales de agosto de 2018, se indica si el valor total de los derechos e intereses de los accionistas de la empresa a finales de agosto de 2018 se sobreestima obviamente cuando el solicitante adquiere el 20% de los derechos e intereses de la empresa a finales de agosto de 2018, y si la adquisición pertinente perjudica obviamente los derechos e intereses legítimos de los inversores. Por favor, indique la base y el proceso de verificación y emita una opinión clara sobre la verificación.
[respuesta]
En primer lugar, explicar la razón y la racionalidad del aumento previsto del 180% de los ingresos de los productos digitales en 2019 a finales de 2018, que es mucho mayor que el aumento real en 2018, y la razón y la racionalidad por la que el aumento previsto de los ingresos no se logró en 2019; Calcular el impacto en los resultados de las pruebas de deterioro del Fondo de comercio de los ingresos previstos para 2019 sobre la base del aumento real en 2018
Razones y razonabilidad del aumento previsto del 180% de los ingresos de los productos digitales en 2019 a finales de 2018, que es mucho mayor que el aumento real en 2018
Desde 2017, la filial de la empresa Yinghua xunfang ha realizado grandes esfuerzos en el negocio de productos digitales. Los ingresos reales y los ingresos previstos del negocio de productos digitales de 2017 a 2019 son los siguientes:
Proyecto 2017201820182019 2019 valor real previsto valor real previsto valor real
Ingresos de explotación 33.794,18 50.313,87 67.524,76 189069,33 117950,26
Crecimiento de los ingresos de explotación 50,00% 99,81% 180,00% 74,68%
Nota: el valor previsto para 2018 se toma de los datos de la prueba de deterioro del Fondo de comercio del Grupo de activos de yinghuaxun el 31 de diciembre de 2017, la empresa contrató a guozhonglian Asset Appraisal Land Real Estate Appraisal Co., Ltd. (en adelante denominada guozhonglian) para llevar a cabo la evaluación, y publicó El informe de evaluación de activos (guozhonglian Appraisal Report [2018] No. 2 – 0395); El valor previsto para 2019 se toma de los datos de la prueba de deterioro del Fondo de comercio del Grupo de activos de Yinghua el 31 de diciembre de 2018. La empresa contrató a Shanghai Zhonghua Asset Appraisal Co., Ltd. Para llevar a cabo la evaluación y publicó el informe de evaluación (huzhong pingbao Zi [2019] no. 0119).
A finales de 2018, se prevé que los ingresos de los productos digitales aumenten un 180% en 2019, muy por encima de la tasa de crecimiento real en 2018.
1. En 2018, los productos digitales se duplicaron y superaron las expectativas.
Yinghuaxun comenzó a desarrollar vigorosamente el mercado de suministro y comercialización de productos digitales en 2017. A través de más de un a ño de cultivo profundo, en 2018 se han desarrollado varios tipos de productos digitales, como el costo de la llamada, el flujo, la moneda q, la tarjeta de puntos, etc., y se han establecido canales de compra y venta más estables.
En 2018, los ingresos de explotación ascendieron a 675247.600 Yuan, lo que representa un aumento del 99,81% con respecto a los ingresos de explotación de 2017, muy por encima de la tasa de crecimiento prevista del 50,00% en la prueba de deterioro del valor de la buena voluntad de 2017. Al mismo tiempo, los años de trabajo en el campo de la capacidad de facturación de los operadores hacen que los operadores de telecomunicaciones y los operadores de telecomunicaciones lleguen a una relación de cooperación más estrecha, las tarifas telefónicas, el tráfico y otros recursos en comparación con sus pares tienen ventajas competitivas en materia de precios y escala; Basándose en los recursos acumulados del sitio web en el negocio de la capacidad de carga tradicional, las ventas de productos digitales de yinghuaxun también tienen un canal más estable y una base de audiencia. Sobre esta base, la dirección de la empresa considera que Yinghua Xun Fang tiene una buena base de Negocios y acumulación de recursos. Con el fin de aprovechar rápidamente el mercado de productos digitales y ampliar la escala, Yinghua Xun Fang planea seguir vendiendo productos digitales a través de agentes fuera de línea, reventa de lotes y alta tasa de rotación para promover el crecimiento explosivo del negocio. Por lo tanto, se espera que el negocio de productos digitales siga creciendo rápidamente en 2019.
Con la llegada de la era de las 5G, se prevé que la demanda del mercado digital de productos básicos aumente rápidamente, con amplias perspectivas de desarrollo del mercado y espacio de mercado.
El 1 de diciembre de 2018, los tres principales operadores surcoreanos SK, KT y LG u + lanzaron simultáneamente el servicio 5G en algunas partes de Corea del Sur, que es la primera vez que el Servicio de comunicaciones móviles de nueva generación se realiza comercialmente en todo el mundo. El 10 de diciembre de 2018, el Ministerio de Industria y tecnología de la información anunció oficialmente que se habían expedido licencias de uso de frecuencias de ensayo de baja frecuencia para el sistema 5G a China Telecom, China Mobile y China Unicom, lo que significaba que se garantizaban los recursos de frecuencia necesarios para que las empresas de telecomunicaciones básicas llevaran a cabo pruebas del sistema 5G, se enviaba una señal clara a la industria y se promovía a ún más la madurez y el desarrollo de la cadena industrial 5g de China. Con el desarrollo de la tecnología de comunicación 5G, la velocidad de acceso inalámbrico a Internet aumentará en múltiples niveles en comparación con la era 4G. Con el fin de mejorar la experiencia del usuario, las escenas de aplicación de tráfico, como la imagen, el vídeo, el juego y la transmisión en vivo, son cada vez más claras, y el contenido de los datos de la red de intercambio de usuarios será cada vez más rico y la cantidad de datos de intercambio será cada vez mayor. Al mismo tiempo, la tecnología de la comunicación 5G ampliará en gran medida los escenarios de aplicación y las categorías de actividades recreativas en línea, y las actividades recreativas en línea ricas promoverán en gran medida el consumo de productos digitales como el tráfico, la moneda q, las tarjetas de puntos de juego, los miembros de vídeo, etc. En este contexto, la dirección de la empresa considera que, con la llegada de la era de la 5G, el mercado de la cultura y el entretenimiento en línea acogerá con beneplácito una nueva ronda de oportunidades de desarrollo, los productos digitales, incluidos los gastos telefónicos, el flujo, la moneda q, etc., se espera que La demanda aumente rápidamente, proporcionando a los proveedores de servicios de productos digitales un amplio espacio de mercado. Sobre la base del avance de la tecnología 5G y la promoción de la política industrial de peso pesado, la empresa espera que el negocio de productos digitales tenga amplias perspectivas de desarrollo del mercado y espacio de mercado.
3. Los productos digitales son un negocio impulsado por el capital, y la dirección de la empresa planea aumentar aún más la inversión de recursos, con el apoyo de recursos para ampliar la escala de negocio de los productos digitales
Los productos digitales son un negocio impulsado por el capital, a través de la reventa por lotes, el aumento de la tasa de rotación para obtener beneficios, aunque el negocio de los productos digitales requiere una gran cantidad de capital, pero el volumen de negocios es más rápido, los ingresos son más claros. Con el fin de reducir la influencia de la peste porcina clásica en la incertidumbre de las empresas que cotizan en bolsa, la dirección de la empresa tiene previsto aumentar el apoyo financiero a las empresas de productos digitales de yinghuaxun en 2019, a fin de que el negocio de productos digitales pueda convertirse en un nuevo punto de crecimiento de beneficios Para yinghuaxun y la empresa, a fin de compensar las pérdidas de otras empresas principales de las empresas que cotizan en bolsa. Sobre esta base, yinghuaxun tiene el apoyo de recursos para ampliar el negocio de productos digitales.
En resumen, sobre la base de los buenos resultados históricos del negocio de los productos básicos digitales y de las buenas políticas comerciales e industriales de la tecnología de las comunicaciones externas de 5G, la empresa ha elaborado un plan de expansión, combinado con las reservas comerciales existentes, y tiene previsto aumentar la inversión de capital en el negocio de Los productos básicos digitales. Se prevé que el negocio de los productos básicos digitales alcance un crecimiento más explosivo en 2019, y que el crecimiento de los ingresos de los productos básicos digitales previsto por la empresa sea razonable en un 180% en 2019.
Razones y razonabilidad del crecimiento de los ingresos en 2019
La tasa de crecimiento real en 2019 fue del 74,68%, inferior a la tasa de crecimiento prevista del 180,00%, debido principalmente a los cambios en los accionistas controladores y a los efectos de los cambios en las políticas de los emisores de productos digitales, como se indica a continuación:
1. Debido al cambio de los accionistas mayoritarios, el Centro de gravedad de la estrategia ha cambiado y el apoyo a los recursos no está a la altura de las expectativas.
El accionista mayoritario de la empresa cambió de Zhoushan Dacheng xinnong Equity Investment Partnership (Limited Partnership) a Guangzhou Bay District jinnong Investment Partnership (Limited Partnership) en abril de 2019. Después del cambio del accionista mayoritario, la estrategia de desarrollo empresarial de la empresa se ajustó en consecuencia, y la empresa publicó el esbozo de la estrategia de desarrollo quinquenal. La visión de desarrollo de “tomar el cerdo como fuente, convertirse en el mejor proveedor de alimentos de alta calidad en China, crear una vida saludable y feliz con sabiduría, proporcionar productos cárnicos de marca eficientes, saludables y seguros para los consumidores a través de la apertura de toda la cadena industrial de la cría de cerdos vivos”. Por lo tanto, el Centro de gravedad de la estrategia de la empresa cambió, centrándose plenamente en la cría de cerdos vivos, y la placa de telecomunicaciones representada por yinghuaxun se orienta principalmente a ayudar al desarrollo de la placa de cría para proporcionar apoyo técnico. Con el cambio del enfoque estratégico de las empresas que cotizan en bolsa, por una parte, la propiedad de los activos pesados de las empresas acuícolas requiere una gran cantidad de inversión de capital, por otra parte, el modo de funcionamiento de las empresas de productos digitales también necesita un gran volumen de Negocios de capital, teniendo en cuenta La orientación estratégica, los beneficios de capital y la presión de capital a corto plazo de las empresas que cotizan en bolsa y otros factores, la empresa decidió controlar la escala de las empresas de productos digitales de yinghuaxun y reducir el apoyo financiero a las empresas de productos digitales. Por lo tanto, en ausencia de fondos y recursos suficientes para apoyar el crecimiento real del negocio de productos digitales en 2019 no está a la altura de las expectativas.
2. El control de los operadores sobre la escala comercial de los agentes de un solo canal es obvio
En 2019 se introdujeron continuamente nuevas políticas para los tres principales operadores. Según People.Cn Co.Ltd(603000) 30 de septiembre de 2019 (informe Shang xiaopu): “Con el fin de adaptarse rápidamente a las empresas centrales de telecomunicaciones de rápido crecimiento a un desarrollo de alta calidad, los departamentos pertinentes han ajustado algunos de los indicadores de evaluación del KPI de los tres principales operadores de telecomunicaciones. Con el fin de prevenir la transferencia de números a la red o causar una guerra de precios maligna entre Los tres principales operadores, los indicadores de evaluación clave ajustados o diluir o incluso dejar de evaluar los indicadores de cuota de mercado, se han intensificado los esfuerzos de evaluación de la calidad del servicio. Al mismo tiempo, para garantizar la realización sin tropiezos de la tarea de mantener y aumentar el valor de los activos estatales Invertir gradualmente los ingresos de los operadores de telecomunicaciones y el grave crecimiento negativo de los beneficios de la situación adversa, los indicadores de evaluación ajustados se centrarán más en los ingresos de explotación y los indicadores de beneficios de la evaluación. It is reported that the adjusted KPI Evaluation Indicators, Service Quality and Income (Profit) these two Indicators or about 70 per cent. El ajuste de las políticas de los tres principales operadores, especialmente en la situación de no evaluar la cuota de mercado, los operadores prestan más atención a la calidad del servicio. Con la introducción de la nueva política y la maduración gradual del mercado de productos digitales, los emisores de productos digitales también tienen mayores requisitos para los proveedores de canales. Con el fin de garantizar la calidad del negocio, el volumen de Negocios de un solo agente también está bajo control. Los recursos de canales disponibles para Yinghua News se Han exprimido, reduciendo aún más el crecimiento real del negocio de productos digitales en 2019.
ⅲ) prensa 201
