Desde principios de 2022, además del clima frío de invierno de febrero, la temperatura media nacional es mayor que la del mismo período de todo el año, la demanda de calefacción ha disminuido, al mismo tiempo, la situación epidémica de China se ha repetido, la zona de guangshen, Shanghai, Jilin y otros lugares han llevado a cabo una gestión social silenciosa, las actividades industriales y comerciales son limitadas, la superposición de dos factores ha dado lugar a la continua disminución de la demanda de electricidad en toda la sociedad, de enero a abril, el consumo de electricidad en toda la sociedad aumentó un 3,4% año tras año, En comparación con el mismo período del año pasado, la tasa de crecimiento disminuyó 15,7 PCT. En el extremo de la generación de energía, la situación de desarrollo de la energía hidroeléctrica, la energía térmica y la nueva energía se dividió.
Agua y electricidad: el agua entrante mejora según lo previsto y comienza la temporada de cosecha. Desde este año, la precipitación en todo el país es más abundante que en el mismo período de todo el año, y la situación de la debilidad del agua en la cuenca principal del suroeste en 2021. En abril, por ejemplo, la escorrentía de la cuenca del río Yangtze en abril ha aumentado considerablemente en comparación con el valor medio del mismo período de todo el año. En el primer trimestre, las principales empresas hidroeléctricas lograron un crecimiento tanto de la generación de energía como de los ingresos. Observando la situación del agua de abril y mayo, se prevé que la temporada de inundaciones del segundo trimestre continúe aumentando año tras año, y que la producción de energía hidroeléctrica aumente aún más, y que la producción de energía y los ingresos de las principales empresas hidroeléctricas aumenten aún más en el segundo trimestre.
Energía térmica: rescate de la inyección de capital estatal, el rendimiento sigue siendo bajo presión. Reducción de la demanda de energía, aumento de la producción de energía hidroeléctrica, presión de la producción de energía térmica. Con el fin de aliviar la presión sobre la seguridad del suministro de las empresas de energía térmica, el Estado, por una parte, definió el aumento de la producción de carbón, el uso de la Asociación de precios a largo plazo para estabilizar el precio del carbón; Por otra parte, la inyección directa de capital para rescatar a las empresas de energía térmica, en cierta medida para aliviar la presión de su flujo de caja, pero la rentabilidad es difícil de mejorar.
Nuevas fuentes de energía: la energía nuclear se mueve constantemente, el objetivo del paisaje no ha cambiado. La aprobación de nuevas unidades de energía nuclear se ajusta a las expectativas, y el “resurgimiento” del proyecto AP1000 puede evitar posibles pérdidas por deterioro del valor de los activos. La nueva política de desarrollo de la energía se ha introducido intensamente, y se han propuesto planes de alto nivel y políticas específicas de apoyo en relación con el desarrollo de la nueva energía, el consumo, el capital, la cadena industrial y la política de tierras, etc. se espera que infunda un fuerte impulso a los principales agentes del Desarrollo de la nueva energía, acelere el desarrollo de proyectos, mantenga un contexto normativo coherente y mantenga un alto nivel de desarrollo paisajístico.
Sugerencias de inversión: Se espera que la energía hidroeléctrica Q2 continúe la tendencia de aumento de la generación de energía y los ingresos de q1, y la temporada de cosecha está cerca; La demanda de energía hidroeléctrica sigue debilitándose, la producción de energía térmica disminuye, el precio del carbón sigue siendo alto, el punto de inflexión de los beneficios de la energía térmica Q2 se retrasará; La aprobación de nuevas unidades de energía nuclear llega según lo previsto, la introducción intensiva de nuevas políticas energéticas, como el paisaje, etc., y el objetivo a largo plazo de la transición con bajas emisiones de carbono en el lado del suministro de energía sigue siendo el mismo. Recomendación de la placa de energía hidroeléctrica China Yangtze Power Co.Ltd(600900) \ Recomendación de la placa de energía térmica Shenergy Company Limited(600642) ; Recomendación de la placa de energía nuclear La placa de operación de paisaje recomienda China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905)
Indicación del riesgo: disminución de la demanda; Reducción de precios; Aumento de los costos; Disminución de las precipitaciones; Presión financiera local; El avance de la política va a la zaga.
