La industria está creciendo rápidamente y presta atención a los cambios estructurales. En 2021, las ventas de vehículos eléctricos en China y en el extranjero ascendieron a 3,5 millones de vehículos, un aumento del 158% en comparación con el mismo per íodo del año anterior. El margen de beneficio del electrodo positivo, el diafragma y el electrolito mejoró, y el margen de beneficio de la batería y el electrodo negativo disminuyó en general. En el primer trimestre de 2022 se mantuvo un alto nivel de rendimiento, pero al mismo tiempo se produjeron nuevos cambios: 1) la diferenciación de los beneficios de las baterías y los materiales, los ingresos y beneficios de las empresas chinas de baterías disminuyeron en general, la tasa bruta de interés disminuyó a menos del 20%, las Empresas de materiales mantuvieron un alto nivel de beneficios en general; La diferenciación de los beneficios entre las empresas de baterías extranjeras y chinas, la aplicación del mecanismo de vinculación de los precios de los metales en el extranjero, la velocidad de transmisión de los precios de las materias primas es más rápida; La situación epidémica afecta a la oferta y la demanda y se centra en la desaceleración e incluso la disminución del crecimiento de la industria en el segundo trimestre. De cara al futuro, se prevé que las ventas mundiales de vehículos eléctricos superen los 9 millones en 22 años, con un aumento de más del 40% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. Los cambios marginales incluyen: 1) la Liberación del lado de la oferta después del final de la epidemia impulsa la Recuperación de la demanda de la industria, y se espera que la producción y las ventas de las empresas mejoren significativamente en el segundo semestre después de la reanudación de la producción; Después de un ajuste gradual de los precios de las materias primas más débiles, se espera que los beneficios de las baterías y los vehículos completos mejoren; 4.680 y otras nuevas tecnologías generan una demand a estructural de segmentación.
Sugerencias de inversión: después de un ajuste sustancial en el período anterior, la valoración de la placa ha regresado a un nivel histórico más bajo, con un mejor margen de Seguridad, la mejora marginal de los fundamentos formará un apoyo favorable a la placa, se recomienda prestar mucha atención a la recuperación de la demanda de la industria y aprovechar las oportunidades de segmentación estructural. Sugerencias de inversión: 1) prestar atención a la mejora marginal de los beneficios: la tensión entre la oferta y la demanda de hexafluoruro aguas arriba, VC, etc. se alivia, el precio se vuelve a llamar, el beneficio del electrodo positivo ternario / hierro – litio, electrolito disminuye, el beneficio de la empresa de baterías alcanza El Fondo para reparar, recomienda encarecidamente Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) . Focus on the Structural Opportunities brought by New Technologies: 4680 Emission is now, High Nickel cathode, Silicon base cathode, New lithium Salt, additives, Carbon nanotubes and other Subdivision link Value amount is expected to increase, strongly recommended Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , recommended Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) , Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) \ , Concern Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) \ , Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) .
Consejos de riesgo: 1) la introducción de políticas no es el riesgo esperado; Riesgo de grandes fluctuaciones de los precios de las materias primas; El riesgo de que el precio caiga más de lo esperado debido a la competencia feroz; Riesgo de cambios rápidos en las rutas tecnológicas.
