1. Doble presión sobre el precio de la oferta y el precio del acero, el rendimiento del primer trimestre fluctúa
En 22 años, el nivel general de la nueva capacidad instalada de q1 disminuyó, creemos que las razones son las siguientes: En primer lugar, la reducción del precio de licitación de toda la máquina; En segundo lugar, el aumento de los precios del acero, que es la principal materia prima, ha dado lugar a una disminución de la voluntad de compra de materias primas y a una disminución de la voluntad de empezar a trabajar, lo que afecta al nivel de rendimiento de la industria.
2. La demanda de la industria se mueve hacia atrás y se comprime, el crecimiento se acelera en el segundo semestre del año
La demanda a largo plazo de la industria es segura, la compresión de la capacidad instalada q1 hace que la demanda de la industria se mueva hacia atrás, al mismo tiempo, los factores estacionales hacen que todo el segundo semestre del ventilador de julio a finales de noviembre sea el pico de la demanda, en la actualidad, el precio medio de licitación de toda la máquina se ha recuperado, por lo que la demanda se libera en el segundo semestre del año, el crecimiento de la industria se acelera.
3. Los operadores aguas abajo tienen suficiente margen de beneficio
Si el costo de la máquina de aire terrestre se reduce a 1700 Yuan / kWh y 1400 Yuan / kWh, el IRR es del 14% y el 18%, respectivamente; Si el costo de la turbina eólica marina cae a 4.000 Yuan / kWh, el IRR también llega al 8%. Desde el punto de vista de la tasa interna de rendimiento, los operadores aguas abajo tienen un margen de beneficio más amplio y es poco probable que sigan presionando el precio a toda la fábrica.
4. Cambios en los precios del acero
Según nuestra estimación, el aumento del 10% del precio del acero causará una caída del 3,95% en el margen bruto de los fabricantes de pilas, una caída del 2,10% en el margen bruto de los fabricantes de rodamientos, una caída del 3,86% en los fabricantes de fundición y una caída del 5,93% en los fabricantes de Torres.
Sugerencia de inversión: después de que el precio de la licitación de ventiladores se calienta, el fabricante de equipos se espera que se recupere en el Fondo. Se recomienda prestar atención a la excelente empresa de equipos de energía eólica: Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) , Jiangsu Rainbow Heavy Industries Co.Ltd(002483) y así sucesivamente.
Sugerencia de riesgo: el riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, el progreso de la construcción de la energía eólica no es tan bueno como se esperaba, la selección de la muestra y el riesgo de limitación existen en el análisis, el aumento de los precios del acero tiene cierta subjetividad en la medición de la influencia de cada componente del ventilador, y tiene cierta desviación con el valor real.
