Puntos de inversión:
La demanda de metales siguió aumentando en 2,79 billones de yuan en mayo, con una tasa de crecimiento interanual del 11,1%, lo que se mantuvo constante con el nivel más alto de 20 a ños, y la demanda de metales superó las expectativas del mercado en mayo. En general, se espera que la demanda de metales industriales se fortalezca a medida que la situación epidémica de China se alivie gradualmente y el entorno de liquidez más relajado impulse aún más la recuperación económica.
Metales industriales
Cobre: el suministro de cobre crudo es apretado, la tasa de construcción de barras de cobre cayó el 10 de junio 1124000 toneladas de cobre fino en China, en comparación con la acumulación de 22.000 toneladas. En cuanto a la oferta, el cobre en bruto de China es un patrón tenso, el costo de procesamiento del cobre en bruto de China cotiza entre 1200 y 1400 Yuan / tonelada en mayo, una disminución de 175 Yuan / tonelada en comparación con el mes anterior, debido principalmente a la situación epidémica que afecta a la oferta de reciclado y desmontaje en algunas zonas y a la creciente demanda de cobre en bruto de las fundiciones en el período de mantenimiento centralizado. En cuanto al consumo, la semana pasada la tasa de inicio de la barra de cobre fino disminuyó aún más al 59,2% en comparación con la semana anterior, después de ahorrar un poco menos de orden de cable aguas abajo.
Aluminio: la tasa de construcción aguas abajo es de 853000 toneladas en comparación con el 9 de junio, mientras que la tasa de construcción aguas abajo es de 30.000 toneladas en comparación con el 9 de junio. En el lado de la oferta, según SMM, la producción de aluminio electrolítico de China en mayo de 2022 fue de 3.435 millones de toneladas, un aumento del 3,6% con respecto al mismo período del año anterior; En cuanto a la demanda, la tasa de utilización de los perfiles aumentó aún más al 69,2% y la tasa de utilización de las bandas de aluminio se mantuvo en el 81%. El beneficio medio del aluminio electrolítico aumentó a más de 2.500 Yuan / tonelada la semana pasada. En general, los fundamentos actuales del aluminio electrolítico siguen manteniendo un patrón de doble aumento de la oferta y la demanda.
Zinc: los pedidos finales deben ser más vigorosos que el 2 de junio a 2318 millones de toneladas. Según SMM, la semana pasada el inicio de la galvanización aumentó al 67,94% en relación con la semana anterior. En cuanto a los tubos galvanizados, la demanda de tubos galvanizados se vio obstaculizada por menos pedidos finales, y las existencias de productos acabados aumentaron. En cuanto a los componentes estructurales, el pedido de la torre de hierro se mantiene constante, y la demanda general de zinc fino necesita más fuerza para el pedido final.
Metales preciosos
Oro: el IPC de los Estados Unidos sigue aumentando, la presión de estanflación destaca que el IPC de los Estados Unidos siguió aumentando en mayo, un 8,6% año tras año, la inflación de los Estados Unidos todavía no ha visto un punto de inflexión. La inflación superó las expectativas de un aumento radical de las tasas de interés de la Reserva Federal o se reforzó aún más. Mientras tanto, la alta inflación, las expectativas de crecimiento económico de los Estados Unidos se redujeron, el índice de confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan cayó a 50,2 en junio, la presión de estanflación de los Estados Unidos se puso de relieve aún más, se espera que los precios del oro sigan siendo fuertes a largo plazo.
Sugerencia de inversión: a medida que la situación epidémica de China se alivie gradualmente, el entorno de flexibilización de la liquidez impulsará aún más la recuperación económica y se espera que aumente la demanda de metales industriales. Recommended Concern: Yunnan Chihong Zinc & Germanium Co.Ltd(600497) , Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) , 0 Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) .
Consejos de riesgo: riesgos geopolíticos en el extranjero; El aumento de la oferta supera las expectativas; La demanda está por debajo de las expectativas.
