Rendimiento del mercado:
El índice compuesto de Shanghai se cerró en 3.284,8 puntos esta semana + 2,80%. GEM se refiere a esta semana + 4,00% para cerrar en 2556,5 puntos; Shanghai y Shenzhen 300 esta semana + 3,65% para cerrar en 4239,0. El sector inmobiliario + 0,17% ocupa el 23º lugar en 31 industrias.
Volumen de Negocios de la nueva casa: volumen de negocios – 36,7% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, en comparación con + 17,3%
Esta semana (6.3 – 6.9), nos centramos en el seguimiento de 32 ciudades de la zona de transacciones de viviendas de primera mano alrededor de 2,6 millones de metros cuadrados, en comparación con – 36,7%, anillo + 17,3%. Entre ellos, la primera línea (4 ciudades) de la zona total de transacciones de viviendas de primera mano 660000 metros cuadrados, en comparación con – 25,0% y + 49,1%; La segunda línea (14 ciudades) Volumen total de Negocios de primera mano de 1,29 millones de metros cuadrados, año tras año – 40,7%, anillo + 11,0%; La tercera línea (14 ciudades) Volumen total de Negocios de la habitación de primera mano 650000 metros cuadrados, en comparación con – 38,3 por ciento, más del 6,5 por ciento.
Transacciones de viviendas de segunda mano: volumen de negocios – 33,0% en comparación con el mismo per íodo, en comparación con + 25,5%
Esta semana (6.3 – 6.9), nos centramos en el seguimiento de 16 ciudades de la zona de transacciones de viviendas de segunda mano alrededor de 1.060000 cuadrados, en comparación con – 33,0% y + 25,5%. Entre ellos, la primera línea (2 ciudades) la superficie total de transacciones de viviendas de segunda mano es de 250000 metros cuadrados, en comparación con – 42,1% anual, en comparación con + 22,5%; Segunda línea (8 ciudades) Vivienda de segunda mano volumen total de Negocios de 590000 metros cuadrados, año tras año – 28,4%, anillo + 43,3%; La tercera línea (6 ciudades) de la zona de transacciones de viviendas de segunda mano de 230000 metros cuadrados, en comparación con – 32,4%, en comparación con – 2,5%.
Inventario de nuevas viviendas: relación entre el área de inventario y el ciclo de desmineralización de – 0,37%, 12,5 meses
A partir de 2022.6.9, esta semana, nos centramos en el seguimiento de la nueva zona de inventario de 16 ciudades alrededor de 92,04 millones de metros cuadrados, en comparación con – 0,37%, el ciclo general de eliminación (por área) alrededor de 12,5 meses. Entre ellos, la primera línea (4 ciudades) inventario total de viviendas nuevas 31,98 millones de metros cuadrados, la relación de cadena + 0,11%, el ciclo de eliminación de 10,8 meses; La segunda línea (6 ciudades) Inventario de viviendas nuevas 33,15 millones de metros cuadrados, en comparación con – 0,71%, ciclo de eliminación de 9,7 meses; En la tercera línea (6 ciudades), el inventario de viviendas nuevas es de 26,91 millones de metros cuadrados, con una relación de cadena de – 0,53%, y el ciclo de eliminación es de 27,3 meses.
Mercado de la tierra: la superficie de transacción de la tierra de 100 ciudades es de 22,93 millones de metros cuadrados, el precio total de transacción de la tierra es de 125,4 millones de yuan, y la tasa de prima de la tierra es del 2,10%.
La semana pasada (5.30 – 6.5), la cantidad de suministro de tierras de 100 ciudades fue de 796, lo que corresponde al suministro de tierras para la construcción de unos 54,68 millones de metros cuadrados; El número de transacciones de tierras en 100 ciudades es de 329, lo que corresponde a 22,93 millones de metros cuadrados de transacciones de tierras, el precio total de las transacciones de tierras es de aproximadamente 125,4 millones de yuan, y la tasa de prima de tierras en 100 ciudades es del 2,10%. Entre ellos, la primera línea, la segunda línea y la tercera línea de construcción de terrenos urbanos fueron 5,88 millones de metros cuadrados, 6,23 millones de metros cuadrados y 10,82 millones de metros cuadrados, respectivamente, en comparación con el mismo período + 251%, – 81% y – 51%, respectivamente, la tasa de prima correspondiente a la tierra fue de + 3,24%, + 6,20% y + 2,60%.
Recomendaciones de inversión:
Esta semana se publicaron los datos sociales y financieros, en mayo se añadieron 2,79 billones de yuan, un aumento de alrededor de 1,88 billones de yuan, un aumento de 839900 millones de yuan. Aunque los datos de la escala general superan ampliamente las expectativas, pero desde el punto de vista estructural, los préstamos a corto plazo, los instrumentos negociables y los bonos del Gobierno representaron un aumento relativamente grande, entre ellos cabe señalar que los préstamos a los hogares aumentaron 288800 millones de yuan en mayo, lo que representa un aumento de 334400 millones de yuan en comparación con el a ño anterior; Estructuralmente, los préstamos a corto plazo aumentaron en 184000 millones de yuan y los préstamos a mediano y largo plazo en 104700 millones de yuan. Teniendo en cuenta que las ventas de las 100 principales empresas inmobiliarias no vieron el punto de inflexión en mayo, podemos ver que la actual ronda de relajación de la política de concentración a partir de marzo tuvo un efecto más lento, ya sea porque: 1) la política anterior estimuló las ventas principalmente debido a las razones previstas, incluidos Los precios de la vivienda, los ingresos, el apalancamiento, las expectativas económicas, etc., ahora no se espera lo suficiente para causar la demanda final. El lado de la oferta ve el riesgo de crédito de las empresas privadas, aunque hay un aumento de la emisión de bonos para las empresas privadas de alta calidad, pero la escala general de financiación es limitada, más es la política de aislar el riesgo, prevenir la proliferación, prevenir el deterioro. La política actual no es suficiente para resolver el problema del riesgo de crédito de las empresas privadas. Los puntos anteriores conducen directamente al fenómeno de “el país avanza y la gente retrocede” en el lado de la inversión. Por ejemplo, la primera ronda de subastas concentradas en Shanghai para las pequeñas y medianas empresas inmobiliarias, como la eliminación del mecanismo de revisión de la calificación, la reducción de la cuota de supervisión de los fondos de licitación, la prórroga o el pago a plazos de los fondos de tierras, la reducción del proceso de desarrollo, etc., pero las empresas privadas top50 no participaron en gran medida, lo que también refleja las expectativas de ventas de las empresas privadas en los próximos meses más pesimistas, al mismo tiempo, el patrón de escasez de fondos no ha cambiado.
Tras las “tres líneas rojas”, la introducción de políticas como la gestión de la concentración de préstamos inmobiliarios, la concentración de la oferta de tierras y la reforma del impuesto sobre bienes inmuebles restringirá la oferta y la demanda en ambos extremos. El control de la dirección del viento no ha cambiado, “principalmente estable” sigue siendo el tono principal, la política de ampliación del espacio más estrecho. Las valoraciones actuales de las placas y las posiciones se encuentran en niveles históricamente bajos. Mirando hacia atrás, el efecto de baja base se desvaneció, los fundamentos a principios de 2022 bajo presión descendente, la oferta y la demanda de la industria en ambos extremos de la restricción de la tierra, las ventas, el aumento de la falta de coordinación entre el apalancamiento. Se sugiere que se preste atención a: (1) tipo de desarrollo estable: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , 00002 , Gemdale Corporation(600383) ; Tipo de beneficio del crecimiento: Xiamen C&D Inc(600153) , Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) ; Wuguan Quality Targets: China Resources Vientiane Life, biguiyuan Services, jinke Services, Baolong Commercial, etc.
Consejos de riesgo:
La política de regulación inmobiliaria se está endureciendo, la reparación de las ventas no está a la altura de las expectativas, el Fondo se está endureciendo considerablemente, etc.
