La inversión en la industria de materiales de construcción en el segundo semestre del año debe comprender el crecimiento constante de la infraestructura y los bienes raíces de arriba a abajo, y al mismo tiempo comprender las expectativas de la industria de la Subdivisión de abajo a arriba. Línea principal 1: los fondos de capital de este año son relativamente suficientes, el crecimiento constante de la primera promoción del cemento, el valor de la cantidad y el aumento de los precios. Línea principal 2: la recuperación de las ventas de bienes raíces es segura, la recuperación de las ventas es a menudo un nuevo comienzo del ciclo temprano de los materiales de construcción para tomar la iniciativa. Línea principal tres: de abajo hacia arriba para encontrar la industria se espera que sea pobre, en primer lugar, se espera que la oferta y la demanda de fibra de vidrio todavía estén estrechamente equilibradas; En segundo lugar, la mejora de los productos de vidrio medicinal, la cantidad y el precio son flexibles.
Puntos clave para apoyar la calificación
Línea principal 1: el crecimiento constante da prioridad a la inversión en infraestructura, mientras que el precio del cemento aumenta. Bajo la orientación del objetivo de crecimiento constante, el crecimiento de la inversión en infraestructura ha aumentado notablemente desde principios de este año, pero varios indicadores que tienen una mayor correlación con la carga de trabajo real de la inversión en infraestructura no reflejan la tendencia de crecimiento. Con el aumento de la urgencia de un crecimiento constante, se espera que la carga de trabajo de los materiales atrasados se acelere en la fase inicial. La construcción de infraestructura representa alrededor del 30% – 40% de la demanda de cemento, la demanda de cemento para formar un fuerte apoyo en el tercer trimestre después de la llegada de la carga de trabajo real, se espera que el cemento alcance el aumento de la cantidad y el precio.
Línea principal 2: la recuperación de la terminal inmobiliaria puede esperar, la terminal de inicio es mejor que la terminal de terminación. A principios de año hasta la fecha, el rendimiento de las ventas de bienes raíces ha disminuido, lo que ha dado lugar a una disminución significativa del inicio de la construcción y la adquisición de tierras. Con la relajación gradual de las restricciones a la venta de viviendas, la reducción de las tasas de interés hipotecario para reducir los costos de compra de viviendas, las ventas de bienes raíces en mayo se han recuperado. Creemos que la propiedad es muy importante para la economía, las ventas de bienes raíces pueden llegar tarde pero no faltarán. Históricamente, la restauración de las ventas de bienes raíces es a menudo el comienzo de un período temprano de materiales de construcción para tomar la iniciativa en la fuerza, recomendar un período temprano de cemento, impermeable y reductor de agua.
Línea principal 3: Se espera que la oferta y la demanda de fibra de vidrio se mantengan equilibradas. La demanda de exportación de fibra de vidrio ha seguido superando las expectativas este año. La energía eólica y el automóvil se recuperan rápidamente bajo la Guía de la alta capacidad instalada y el estímulo de la política de ventas. Se espera que la demanda de construcción e industria se beneficie de un crecimiento constante; En la actualidad, los hilados electrónicos han tocado fondo y muestran una tendencia a la recuperación, y se prevé que la demanda en el segundo semestre sea mejor que en el primer semestre. Estimamos que el impacto de la capacidad de 720000 toneladas este año, la escala es controlable, la nueva capacidad o menos de lo esperado, se espera que la industria mantenga un equilibrio estrecho.
Línea principal 3: Se espera que la mejora de los productos de vidrio medicinal mejore el rendimiento. Con el desarrollo de la evaluación de la conformidad y el examen y la aprobación conexos, se espera que la permeabilidad de los productos de boro y silicio aumente gradualmente. El precio unitario y el margen bruto del Vidrio borosilicatado medio son superiores a los productos ordinarios, lo que puede dar lugar a un nuevo punto de crecimiento.
Recomendaciones clave
En primer lugar, teniendo en cuenta la capacidad de desarrollo de la infraestructura y la industria del cemento en el extremo de inicio de la construcción inmobiliaria, se recomienda que las acciones individuales tengan el crecimiento y el valor de los atributos Huaxin Cement Co.Ltd(600801) La lógica de recuperación del extremo inmobiliario recomienda el agua y el agente reductor de agua, las acciones individuales recomiendan el valor infravalorado de Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) y el líder de la industria Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Se recomienda el reductor de agua Lets Holdings Group Co.Ltd(002398) , Sobute New Materials Co.Ltd(603916) . Se espera que los ángulos deficientes recomienden fibra de vidrio y vidrio medicinal, fibra de vidrio recomiendan triple fuerza, costo y ventaja de escala China Jushi Co.Ltd(600176) El diseño de la capacidad de producción recomendada de vidrio medicinal acelera los poderosos recursos de los clientes.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La demanda de fibra de vidrio es inferior a la esperada, el ritmo de entrega de la capacidad se acelera; El volumen de trabajo físico de la construcción de capital sigue estando rezagado; Las nuevas normas a prueba de agua no están a la altura de las expectativas; Los precios de las materias primas siguen siendo elevados; Interferencia epidémica.
