En comparación con 2018, la situación de los activos de riesgo de la industria de valores y la composición del índice de la industria han cambiado mucho. Las empresas de valores llevan a cabo prudentemente el negocio de la promesa de acciones, la escala disminuye, el riesgo es controlable, la calidad de los activos de las empresas de valores en su conjunto no se preocupa. En la actualidad, la placa pb1.27x se encuentra en el quintil del 5% desde 2010, en comparación con la composición del índice de la industria de valores en 2018, China Stock Market News y otras acciones de alta valoración están incluidas y tienen un peso más alto, excluyendo el impacto de los cambios en la composición del índice, La valoración de la industria ya está en una posición muy baja en la historia, con una almohadilla de Seguridad más gruesa, se sugiere que la disposición de la izquierda se lleve a cabo activamente.
Bajo la lógica de la expansión de la oferta y la demanda en el mercado de capitales, el negocio de activos ligeros está sujeto a la reforma del lado de la oferta financiera, el gran desarrollo de la financiación directa y la profundización de la reforma del sistema básico del mercado de capitales. La reforma del sistema de registro promueve constantemente el enriquecimiento de la oferta de productos del mercado, la financiación bancaria, los fondos extranjeros y otros fondos incrementales en el mercado para aumentar la demanda de apoyo a la transformación y expansión de las empresas de activos ligeros. En el mercado débil, el volumen de negocios diario medio de la base de acciones sigue siendo inferior a un billón de dólares, lo que proporciona apoyo a los ingresos de las empresas de valores. La suscripción neta de fondos de capital muestra un crecimiento contrario al mercado. De acuerdo con los datos publicados por Galaxy Securities Fund Research Center, en 2022 q1 existing Public offered funds, los fondos de acciones solicitaron 103892 millones de acciones, lo que representa un aumento del 319,36%. El aumento de la Cuota neta de suscripción de los fondos de capital se debe principalmente al aumento de la Cuota neta de suscripción de los fondos de la ETF y los fondos vinculados a la ETF. La Asociación de la industria del Fondo publicó 2022 q1 sales agencies Public Fund hold size top100 data. Con el ajuste del calibre estadístico, la cuota de mercado de las acciones sesgadas / no basadas en bienes de las empresas de valores ha aumentado considerablemente. Huatai Securities Co.Ltd(601688) Huatai Securities Co.Ltd(601688) and Citic Securities Company Limited(600030) \ are the La financiación del mercado se normaliza y la escala de las OPI aumenta notablemente. De enero a mayo de 2022, los fondos recaudados por la OPI ascendieron a 274173 millones de yuan, lo que representa un aumento del 74,34% con respecto al a ño anterior. El grado de concentración de la suscripción de acciones es alto, el fuerte es constante. La escala de financiación de los bancos de inversión es del 55,09% para las empresas de valores top5 y del 73,20% para las empresas de valores top10. El mercado chino de gestión de activos tiene un gran potencial de desarrollo y la transformación de las empresas de valores se acelera. El tamaño de los productos de gestión de activos de China / PIB es mucho menor que el de los Estados Unidos. A finales de 2021, China, incluidos los productos de gestión de activos de gama completa, como la gestión financiera de los bancos, la gestión de activos de seguros, los activos fiduciarios, los fondos y las empresas de valores, tenía una escala de 140,8 billones de yuan, lo que representaba el 128,49% del PIB, muy inferior a la de los Estados Unidos (2020: 634,22% de los productos de gestión de activos de gama completa). El negocio de gestión de activos de las empresas de valores se ha desarrollado constantemente y su escala se ha estabilizado gradualmente. La concentración de la industria se mantuvo alta. 2022q1 ingresos de gestión de activos de las empresas de valores top5 concentración de empresas de valores 66,03%, top10 concentración de empresas de valores 81,09%.
Centrarse en la transformación y diferenciación de las empresas de capital, las empresas de demanda de clientes ayudan a mejorar la capacidad anticíclica de las principales empresas de valores para promover continuamente la transformación y el desarrollo de las empresas de inversión y comercio, la desorientación, promover el desarrollo de las empresas de demanda de clientes, reducir las fluctuaciones del rendimiento y mejorar la capacidad anticíclica. El negocio de derivados fuera del mercado de valores está creciendo rápidamente, superando la marca de 2 billones de yuan. La escala de los activos financieros derivados de las empresas de valores ha aumentado rápidamente. Los activos financieros derivados de 2022q141 empresas de valores cotizadas ascendieron a 101169 millones de yuan, un aumento del 77,62% año tras año. Entre ellos, los activos financieros derivados de Citic Securities Company Limited(600030) , China International Capital Corporation Limited(601995) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) , Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) \ Y Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) \ \ \ \ \ y los activos financieros derivados se encuentran entre los cinco primeros en La industria, con activos de 331.18 / 202.22 / 182.96 / 65.56 / 4662 millones de yuan, un aumento de 41,80% / 49.39% / 121.58% / 121.58% / 65.5% / 65.5% / 65.65.5% / 65 54%. Bajo la tendencia de la institucionalización, las empresas de valores, especialmente las principales empresas de valores, toman el negocio de margen como una parte importante del servicio al cliente institucional, excavan la demanda de la estrategia de negociación de margen, amplían la oferta de fuentes de bonos y mejoran la capacidad de servicio al cliente institucional.
La historia de la reanudación de las propuestas de inversión, la liquidez y la política son las principales variables de influencia que impulsan los cambios en la valoración de las placas. La política de crecimiento constante sigue cayendo, la liquidez es floja, los dividendos de la reforma del mercado de capitales siguen siendo liberados, impulsando el aumento de la valoración de la placa. La placa actual pb1.27x, que se encuentra en el quintil del 5% desde 2010, tiene una valoración baja después de los extremos de 2018. La situación de los activos de riesgo de la industria de valores y la composición del índice de la industria son significativamente diferentes de 2018, la calidad de los activos no es preocupante, por lo que se sugiere que la disposición de la izquierda se lleve a cabo activamente. En cuanto a las acciones individuales, China Stock Market News ( East Money Information Co.Ltd(300059) .sz), China International Capital Corporation Limited(601995) ( China International Capital Corporation Limited(601995) .sh) se recomienda continuamente, y se recomienda prestar atención a Guolian Securities Co.Ltd(601456) ( Guolian Securities Co.Ltd(601456) .sh).
El riesgo implica el riesgo de una política reguladora más estricta; El rendimiento se ve muy afectado por las fluctuaciones del mercado.
