Puntos principales
El envejecimiento acelera la nueva demanda de financiación de las pensiones, y la financiación de las pensiones ha pasado de la exploración a la normalización. Frente al envejecimiento de la población China y a la estructura desequilibrada de los fondos de los tres pilares, la política concede gran importancia al establecimiento de un sistema de Seguridad de las pensiones de varios niveles. Los bancos comerciales comenzaron la distribución de la financiación de las pensiones antes, la financiación bancaria también ha hecho un intento deliberado de los productos temáticos de las pensiones. Con la publicación de la circular sobre el desarrollo experimental de productos financieros para las personas de edad, la financiación para las personas de edad avanza hacia una nueva etapa de desarrollo normalizado. En diciembre de 2021, se publicaron cuatro proyectos piloto de financiación de las pensiones, que destacaron las características de las pensiones en el diseño de la estructura de vencimientos y el Fondo de suavización de ingresos. En el primer trimestre de 2022, el alcance del proyecto piloto se amplió aún más, lo que demostró la afirmación de la supervisión del efecto del proyecto piloto y la actitud alentadora hacia el desarrollo ulterior de la financiación de las pensiones.
En 2022, en comparación con el primer lote de productos experimentales, los nuevos productos financieros para las personas de edad tienen los siguientes cambios: ① el modo de funcionamiento es más flexible, sobre la base de los productos cerrados, se han añadido productos abiertos; El período de inversión es más diverso y el intervalo de referencia del rendimiento se amplía; Ampliar el canal de distribución de otros bancos; La proporción de productos mixtos aumentó significativamente.
Las características de la asignación de activos de la categoría de financiación de las pensiones son distintas. El análisis preliminar de la asignación de activos a gran escala para la financiación experimental de las pensiones es el siguiente: 1) la asignación de activos a gran escala seguirá estando dominada por activos de renta fija; La no norma sigue siendo un medio importante de aumentar los ingresos; En la etapa inicial de la creación de productos, la participación en la clase de capital es relativamente baja, y se prevé que los activos de la clase de acciones se asignen principalmente mediante fondos en lugar de inversiones directas; La externalización de la inversión es una forma importante de ampliar la capacidad de inversión con la ayuda del cerebro externo; Hacer hincapié en el uso de estrategias de inversión maduras y sólidas, como la estrategia de fecha límite, la estrategia de riesgo objetivo, la estrategia de CPPI, etc.
Los productos de pensiones de las instituciones de gestión de activos del Departamento de bancos de los Estados Unidos se basan principalmente en la estrategia de la fecha límite, que se ve afectada por la estructura del Grupo de clientes y la fuerza de la inversión y la investigación. Ilustración de los productos de pensiones de JPMorgan y Dow:
Sobre la base de una estrategia madura de fecha objetivo, combinada con los cambios de la industria de gestión de activos y sus propias dotaciones, el diseño de productos se optimiza continuamente, por ejemplo, JPMorgan Chase ha introducido la inversión pasiva sobre la base de la ventaja de la inversión activa;
Centrándose en la investigación del comportamiento del cliente, Dow fundó la pista de descenso extendida de acuerdo con el comportamiento de Redención del cliente, y JPMorgan introdujo la estrategia dinámica de ingresos de jubilación en la pista de descenso de la estrategia de fecha objetivo;
Proporcionar a los clientes una mejor experiencia de inversión a través de herramientas de toma de decisiones auxiliares, como JPMorgan Chase creó la fecha objetivo Beijing Compass Technology Development Co.Ltd(300803)
Seis reflexiones sobre la dirección de la innovación y el patrón competitivo de la financiación de las pensiones. Los productos financieros para las personas de edad tienen la ventaja natural de satisfacer las necesidades de los clientes para las personas de edad, y el potencial de desarrollo futuro es enorme. El pensamiento sobre la creación de productos y el patrón de competencia institucional es el siguiente:
El sistema de productos se perfecciona gradualmente, a. Para el ciclo de vida de los clientes destinatarios, la preferencia por el riesgo y otros factores, se establece la subsecuencia de productos; Diseño flexible de la vida útil del producto para enriquecer el estante del producto;
Promover continuamente la innovación de productos, aplicar activamente estrategias de inversión sólidas y maduras, y tener un mayor espacio de cooperación con las instituciones de inversión especializadas, como los fondos públicos. Al mismo tiempo, se espera que haya más formas de satisfacer las necesidades de liquidez de los clientes;
Los consumidores chinos de pensiones prefieren la forma de financiación de las inversiones proporcionada por los bancos, y la financiación de las pensiones es competitiva en los productos del tercer pilar, lo que se espera que sea un avance importante para que las empresas financieras obtengan fondos a largo plazo;
Además de la financiación de las pensiones, las empresas financieras también participan en múltiples formas de financiación de las pensiones, por ejemplo, 10 instituciones se han convertido en los principales inversores nacionales de pensiones, el seguimiento no excluye la política de permitir que las empresas financieras se conviertan en gestores de fondos de pensiones;
Con la ayuda de las ventajas integrales del Banco matriz en la gestión de cuentas, el canal de servicios y los recursos del proyecto, la capacidad de contacto de los clientes se mejorará mediante la adición de canales externos de venta a Comisión, y se espera que la empresa financiera principal o “el fuerte sea fuerte”;
El proceso de desarrollo de la gestión financiera de las pensiones también tendrá “problemas de crecimiento”, como a. Cómo utilizar la ventaja del plazo para proporcionar ingresos más estables y atractivos, la capacidad de asignación de activos a largo plazo plantea mayores requisitos; Cómo controlar eficazmente la retirada y hacer un buen trabajo en la educación de los ancianos; C ómo mejorar continuamente la voluntad de compra de los clientes, hacer Aum más grande.
Análisis de riesgos: la promoción de productos financieros para las personas de edad no es tan esperada; La experiencia de inversión extranjera no es aplicable; Desviación Estadística de los datos.
