Visión básica de la industria:
Desde principios de 2022, los precios mundiales del petróleo y el gas han aumentado, durante los cuales China ha experimentado una serie de brotes epidémicos recurrentes, la logística del transporte de mercancías se ha visto obstaculizada, el inicio de las instalaciones ha sido limitado, la presión de los costos se ha sumado a la tensión de la circulación al contado, lo que ha dado lugar a un aumento de los precios de los productos químicos, el auge de la industria también se ha mantenido en un nivel relativamente alto, 2022q1 empresas cotizadas en bolsa en relación con la rentabilidad general de las empresas para lograr un pequeño aumento, pero también algunas de las placas de subdivisión Dado que los precios mundiales del petróleo y el gas siguen siendo elevados en junio, se espera que los productos químicos sigan funcionando a un alto precio con el apoyo de los costos, y que las empresas de materias primas y las empresas que tienen la ventaja de la integración de toda la cadena industrial se beneficien significativamente de la inflación. En el segundo semestre de 2022 recomendaremos tres líneas principales de inversión: 1. Se beneficia de la agricultura mundial de alto rendimiento, la demanda de aguas abajo es fuerte, y el costo final tiene el apoyo de la placa de fertilizantes químicos agrícolas; 2. Con la reanudación ordenada de la producción y la mejora de la fluidez de la logística del transporte de mercancías, se espera que la demanda interna y externa se repare en el primer semestre del año, como la industria química del flúor; 3. El 14º plan quinquenal se centra en los nuevos materiales con una tendencia notable a la sustitución nacional, que se refieren principalmente a los sectores conexos de la cadena industrial de 5G, semiconductores y nueva energía.
Puntos de inversión:
Pesticide fertilizer: Agrochemical Fertilizer Production Enterprises with higher Integration benefit under the continuing of High Landscape degree of crops and Upward Price of Raw Materials. En el contexto del aumento de la conciencia de las reservas mundiales de alimentos, la inflación y el aumento de los precios, en 2022 estalló el conflicto entre las dos principales Potencias exportadoras de Rusia y Ucrania, lo que exacerbó la crisis mundial de escasez de alimentos e impulsó una vez más el aumento de los precios de los cultivos. Como indicador importante, el aumento de los precios de los cultivos también indica que la industria agroquímica se espera que mantenga un alto nivel de paisaje en el segundo semestre de 2022. Por lo tanto, seguiremos siendo optimistas sobre la integración de las perspectivas de mercado, las ventajas de escala y las ventajas de costos de los principales resultados empresariales de los plaguicidas y fertilizantes. En el segundo semestre del año, recomendaremos principalmente: 1. El precio de las principales materias primas, como la roca fosfática, sigue aumentando y el apoyo a los costos es más fuerte, la política de precios estables se relaja después del final de la temporada alta de preparación de la primavera en China, el precio se abre para aumentar el canal, y el volumen de exportación de la segunda mitad se espera que aumente en relación con el fertilizante fosfórico y la industria química del fósforo; 2. A corto plazo, con el apoyo de la demanda y el costo, los precios de los productos y la rentabilidad siguen siendo altos, a medio y largo plazo, con la llegada de la norma China de certificación de cultivos transgénicos, el aumento de la demanda da prioridad a la liberación de herbicidas organofosforados como el glifosato y El glufosinato.
Fluorine chemicals: Refrigerant Price Short – term Operation, the second half of the need is expected to improve. A corto plazo, la situación epidémica en el primer semestre del año, el aire acondicionado chino, la industria automotriz y otras restricciones, en cierta medida afectó a la demanda descendente de refrigerantes en el primer semestre del año. Se prevé que la demanda de refrigerantes aumente en el segundo semestre del año en comparación con el primer semestre. A largo plazo, en el caso de que los refrigerantes de segunda generación se retiren gradualmente del mercado y los refrigerantes de cuarta generación sean difíciles de aplicar a gran escala a corto plazo, los refrigerantes de tercera generación seguirán ocupando una posición dominante en el mercado de refrigerantes en los próximos a ños, y China se encuentra actualmente en el último año de referencia de los refrigerantes de tercera generación, y la estructura de la oferta y la demanda de refrigerantes de tercera generación se reducirá gradualmente después de 2022 bajo la restricción de la enmienda de Kigali, y se espera que los precios de los productos regresen a un intervalo razonable. Las empresas con fines de lucro realizarán gradualmente la reparación del Fondo. Por lo tanto, seguimos siendo optimistas sobre la tendencia a largo plazo de la inversión del rendimiento de las empresas de refrigerantes. Nuevos materiales: la tendencia de localización de los eslabones clave de la industria básica es notable. En los últimos años, los factores de incertidumbre de la situación geopolítica internacional han aumentado, el riesgo de que China sea objeto de sanciones occidentales en las industrias básicas se ha intensificado, junto con la repetición de la epidemia mundial, el aumento de los costos del transporte marítimo y la prolongación del ciclo de llegada de las fuentes de importación a los puertos. Con el fin de deshacerse de la situación dominada por las personas, la sustitución de materiales de alta gama en China es una tendencia inevitable, y también es una de las principales direcciones de desarrollo durante el 14º plan quinquenal de China. Con la aplicación de paneles OLED diversificados, a gran escala, la demanda de volumen rápido, se benefició del aumento del tipo de cambio entre el dólar y el RMB, se espera que la rentabilidad aumente en el segundo semestre del material de visualización OLED; 2. La tasa de cobertura de la línea de producción nacional aumenta rápidamente, la retroalimentación del cliente aguas abajo es buena, y con la reanudación de la producción de la industria de CI aguas abajo en el segundo semestre del año, se espera que la demanda de la Plataforma de pulido CMP aumente gradualmente.
Factores de riesgo: la situación epidémica en el país y en el extranjero afecta repetidamente al riesgo de inicio de la empresa; El riesgo de que los precios internacionales del petróleo y el gas sigan siendo altos; Riesgo de grandes fluctuaciones de los precios de los productos químicos; La gestión y el control de las empresas de alto consumo de energía son cada vez más estrictos, lo que limita el riesgo; La demanda descendente no está a la altura del riesgo esperado.
