Puntos de inversión:
La medicina se recuperó esta semana.
El índice biológico de shenwan aumentó un 4,11% esta semana, principalmente debido a la recuperación del mercado, la industria farmacéutica siguió aumentando. La recuperación de cxo impulsó el aumento de la subsección de servicios médicos, que aumentó un 9,82%; La industria química y farmacéutica aumentó un 2,87%; La industria de la medicina tradicional china aumentó un 3,87%, la industria de la medicina comercial aumentó un 1,11%, la industria de dispositivos médicos aumentó un 1,92%, la industria de productos biológicos aumentó un 1,7%.
Tema de esta semana: la presión de la atención de la salud sigue aumentando, y el control de costos continuará
La Oficina del seguro médico del Estado publicó el boletín estadístico 2021, la presión del seguro médico del Estado sigue aumentando, desde el punto de vista del número de personas que recaudan fondos, la proporción de jubilados en el servicio del seguro médico de los trabajadores sigue disminuyendo, la población del seguro médico de los residentes alcanzó los 1.000 millones de personas, básicamente completando la cobertura. Desde el punto de vista de los ingresos, el crecimiento real del seguro médico de los empleados es de alrededor del 9%, mientras que el crecimiento del gasto es de alrededor del 15%. Debido a la gran base de población, la tasa de equilibrio del seguro médico residente es sólo del 4%. Aunque el número de personas que reciben tratamiento médico no ha vuelto al nivel anterior a la epidemia, el costo medio sigue aumentando. Busque oportunidades estructurales en el contexto del control de costos.
Perspectivas para la próxima semana
La situación epidémica se controlará gradualmente, el comportamiento del tratamiento médico se reanudará gradualmente, los medicamentos y equipos relacionados en el tercer trimestre o un crecimiento restaurativo. A corto plazo, se recomienda que se preste atención al desempeño de las empresas relacionadas, como los medicamentos y aparatos con necesidades rígidas, que se ven relativamente afectados por la epidemia. En el contexto del control de los costos de la atención de la salud, sugerimos que se preste atención a las subsecciones de consumo de la inmunización de la atención de la salud, como la vacuna, la oftalmología, etc., y que se preste atención a las subsecciones relacionadas con la sustitución nacional que pueden ahorrar la atención de la Salud.
Unidad de oro mensual de junio
Huakang Medical (301235): la empresa es líder en la purificación médica de China, con una fuerte certeza de pedido, y se espera que siga beneficiándose de la nueva ronda de construcción de infraestructura médica en China. Las valoraciones de 2022 a 2024 son 24x, 13x y 10x, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) ( Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) ): China tiene una baja tasa de penetración de la vacuna contra el VPH, un gran espacio de promoción y una demanda excesiva en el mercado, por lo que se espera que la vacuna bivalente contra el VPH de la empresa siga funcionando rápidamente y que la futura expansión del mercado internacional traiga consigo nuevos aumentos. Las valoraciones de 2022 – 2024 fueron 29x, 21x y 17x, respectivamente, manteniendo la calificación de “comprar”.
Humanwell Healthcare (Group) Co.Ltd(600079) ( Humanwell Healthcare (Group) Co.Ltd(600079) ): en la era de la recolección centralizada, los medicamentos de lino fino tienen un alto atributo de barrera y un buen patrón de competencia en la industria; El aumento de la cantidad de cirugía, el diagnóstico y el tratamiento cómodos y otros factores impulsan la demanda de anestésicos. El proceso de recapitalización continuó, la relación de deuda mejoró y los gastos financieros disminuyeron. Las valoraciones de 2022 a 2024 fueron de 13x, 11x y 10x, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Covid – 19 riesgo recurrente de brotes epidémicos; Las fricciones comerciales superan las expectativas; Riesgos normativos
