Express: la temporada de comercio electrónico se acerca en junio, la demanda de la industria se recupera rápidamente; Optimista sobre el seguimiento de la recuperación de la demanda y la elasticidad de los precios, seguir recomendando empresas líderes.
“618” la temporada alta de comercio electrónico marcó el comienzo del consumo compensatorio, la demanda de la industria de mensajería se aceleró la recuperación: desde el punto de vista logístico, el 1 de junio a las 19: 38, el volumen de pedidos de China Express el mismo día superó los 100 millones, convirtiéndose en la primera “618” pedidos de un solo día más de 100 millones de empresas de mensajería. Según los datos del Ministerio de transporte, del 1 al 10 de junio, el volumen medio diario de recepción de 348 millones de unidades en todo el país, en mayo de un promedio de 3,07 unidades, el volumen medio diario de terminación de 325 millones de unidades en junio del año pasado, se espera que en junio de este a ño se mantenga un crecimiento constante. En particular, Shanghai express regional se ve afectada por el consumo de represalias de la temporada alta 618 y el retraso de los pedidos anteriores, el funcionamiento del Centro y la distribución final se enfrentan a la presión del empleo, que se ha recuperado gradualmente. Esperamos una recuperación sostenida de la demand a de servicios de mensajería con una mejora continua de la situación y la introducción de políticas de estímulo al consumo en todo el país.
El aeropuerto de Ezhou ha pasado la segunda aceptación de la industria, se espera que comience a navegar a finales de junio como estaba previsto: del 8 al 9 de junio, el aeropuerto de Ezhou huahu pasó la segunda aceptación de la industria organizada por la Autoridad Regional de aviación civil de China Central y meridional. Según la persona responsable pertinente, se prevé que el aeropuerto comience a funcionar a finales de junio y a finales de noviembre comience la función de carga. Después de la puesta en funcionamiento del aeropuerto de Ezhou, ① transporte de pasajeros, el primer lote de planes para abrir Ezhou a Beijing, Shenzhen, Shanghai, Xiamen, Chongqing, Chengdu y otras seis rutas de pasajeros, ocho puntos de navegación.
En cuanto al transporte de mercancías, de conformidad con los principios de China primero y luego internacional, la primera fase de la apertura de dos rutas de transporte de mercancías de Ezhou a Shenzhen y Shanghai, a finales de noviembre, el aeropuerto de huahu abrió plenamente la función de transporte internacional de mercancías, la apertura de Osaka, Frankfurt y otras rutas internacionales de transporte de mercancías.
La recuperación continua de la industria logística Express, la temporada alta del comercio electrónico para estimular el crecimiento de la demanda, creemos que el peor impacto ha pasado, el punto de inflexión de la industria ha sido. Para el Departamento de Tongda, los ingresos de un solo billete siguen siendo altos, la recuperación futura de la demanda es optimista sobre la mejora continua del rendimiento principal; Para shunfeng, el ajuste de la gestión a corto plazo en su lugar, la superposición de un estricto control de costos, la mejora continua del rendimiento de la empresa, la eficacia de los beneficios, la distribución internacional de múltiples negocios, con crecimiento, todavía nos gusta el valor de asignación a mediano y largo plazo. A – Share Key recommendations S.F.Holding Co.Ltd(002352) , Yto Express Group Co.Ltd(600233) , Yunda Holding Co.Ltd(002120) , u.
Aviación: el volumen de vuelos se recuperó significativamente esta semana, las rutas básicas aún no se han reanudado; La demanda en el extranjero se recuperó, los pilotos se quedaron cortos, la oferta y la demand a de precios al alza; Optimista sobre la mejora continua del margen de la aviación, la oferta y la demanda después de la epidemia, lo que da lugar a un aumento de las tarifas.
El volumen de vuelos de esta semana se recuperó significativamente, los vuelos de Shanghái se reanudaron gradualmente, prestando atención al aumento de los vuelos de las rutas básicas: del 05 al 11 de junio, los vuelos nacionales de pasajeros de aviación civil se ejecutaron en total a + 33,6%, en comparación con – 56,0% en 2019, El volumen de vuelos se recuperó significativamente. China Southern Airlines / China Eastern Airlines / Air China (excluidas las filiales) realizan vuelos en relación con + 58,1% / + 49,3% / + 16,0%, en comparación con – 40,8% / – 61,7% / – 62,3% en 2019; Spring and Spring / auspicioso Execution Flight Round ratio + 23.9% / + 73.8%, compared with 2019 – 42.8% / – 60.0%.
China Southern Airlines, Spring and Spring Recovery Progress Leading, China Eastern Airlines, Air China, auspicioso Shanghai and Beijing flights still to be increased. Las compañías aéreas reanudaron sucesivamente los vuelos de Shanghai: Spring Airlines Co.Ltd(601021) \ China Eastern Airlines reanudó gradualmente los vuelos de pasajeros Guangzhou – Shanghai a partir del 11 de junio; China Southern Airlines reanudó los vuelos Pudong – Shenyang el 6 de junio y Pudong – Changchun el 8 de junio. En las rutas básicas, la línea Shanghai – Shenzhen todavía no ha vuelto a volar, la línea Beijing – Shanghai mantiene un vuelo diario, el volumen de vuelos de la línea Beijing – Guangzhou continúa reanudando, el seguimiento se centra en el aumento de las rutas básicas.
La demanda de aviación de los Estados Unidos se recuperó, la escasez de pilotos, la escasez de la oferta y la demanda de billetes en mayo que antes de la epidemia + 22%: de acuerdo con los datos de la Asociación de aviación de los Estados Unidos, el volumen de pasajeros en mayo se recuperó a más del 90% antes de la epidemia, el volumen de pasajeros de China superó el 90% antes de la epidemia, el volumen de pasajeros internacionales superó el 80% antes de la epidemia, la demanda de la industria de la aviación en el extranjero siguió recuperándose. El lado de la oferta, afectado por la epidemia de covid – 19 y otros factores, Europa y los Estados Unidos, la industria de la aviación internacional es una grave escasez de mano de obra, Nordic Airlines, Lufthansa alemana, Alaska Airlines, Delta Airlines, etc. anunciaron que debido a la escasez de mano de obra para reducir Los vuelos. Las tarifas aéreas aumentaron un 37,8% en mayo en comparación con un a ño antes, frente a un 21,7% en 2019, según la Oficina de estadísticas de transporte de los Estados Unidos. Creemos que los precios de las tarifas aéreas de China después de la epidemia pueden referirse a la situación actual de los Estados Unidos, aunque no hay escasez de pilotos en el lado de la oferta de China, pero el potencial de aumento de la penetración del consumo de la aviación civil de China es mucho mayor que los Estados Unidos, En la baja tasa de crecimiento de la oferta se espera que aparezca una diferencia obvia entre la oferta y la demanda, los precios de las tarifas después de la epidemia optimista.
La demanda, el impacto de la epidemia a corto plazo se espera que se acerque al punto de inflexión, la demanda inhibida de viajes se reanudará gradualmente, el aumento ordenado de los vuelos internacionales, se espera que las rutas internacionales alcancen el punto de inflexión. En el lado de la oferta, la introducción de la capacidad de la División de aviación es lenta, la acumulación de pedidos de Boeing Airbus, la recuperación de la capacidad todavía necesita tiempo, el crecimiento de la oferta a medio plazo a baja velocidad tiene una alta certeza. Además, la reforma orientada al mercado de los precios de las tarifas de la Aviación Civil abre un espacio flexible para el aumento de los precios. El punto de inflexión de la oferta y la demanda se superpone con el aumento de los precios de los billetes, y se espera que la aviación inicie un ciclo de crecimiento. Se recomienda encarecidamente una ruta de alta calidad ( Air China Limited(601111) Grifo de aviación de bajo costo Spring Airlines Co.Ltd(601021) ; La línea China ocupa una alta proporción, el rendimiento es flexible China Southern Airlines Company Limited(600029) ; Eastern Airlines, con una clara ventaja geográfica; Focus on Regional Airlines China Express Airlines Co.Ltd(002928) .
Aeropuerto: el funcionamiento del aeropuerto sigue siendo bajo, el volumen de dos vuelos en Shanghai sigue siendo inferior al 10% antes de la epidemia. Según los datos del ama de llaves de los vuelos (06.05 – 06.11), capital / Hongqiao / Baiyun / Bao ‘AN / Pudong China lleva a cabo vuelos mensuales + 17,6% / + 60,9% / + 58,1% / + 22,2% / + 102,0%, en comparación con 2019 – 84,7% / – 96,0% / – 35,8% / – 17,9% / – 96,1%. En el norte de Guangzhou, Shenzhen Bao ‘an Airport tiene alrededor del 70% de los vuelos antes de la epidemia, y Guangzhou 60.000 4 vuelos alrededor del 60% antes de la epidemia; El aeropuerto de la capital de Beijing se vio afectado por la desaceleración de la tasa de crecimiento, alrededor del 15% antes de la epidemia; Shanghái reanudó la producción después de la reanudación de la operación, pero el volumen de dos vuelos sigue siendo inferior al 10% antes de la epidemia. Bajo la premisa de cumplir con los requisitos de prevención de epidemias de destino, las compañías aéreas reanudarán gradualmente algunos vuelos de salida en Shanghai en la próxima semana. Las operaciones a corto plazo de la aviación aeroportuaria se ven afectadas por la perturbación de la situación epidémica y la política de prevención de epidemias, y si la situación epidémica mejora en el futuro, se espera que el flujo de pasajeros de la aviación internacional de China se recupere gradualmente; Al mismo tiempo, el aeropuerto como nodo clave de la logística, la reciente política de “Logística de Seguridad” enfatiza que no se puede detener arbitrariamente, con la aplicación de políticas para avanzar, la presión o aliviar gradualmente. A largo plazo, el negocio de la aviación aeroportuaria es estable, pero el espacio de la industria libre de impuestos es enorme, el futuro de los aeropuertos que cotizan en bolsa seguirá beneficiándose de los dividendos libres de impuestos, centrándose en los principales aeropuertos Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) , Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) .
Ferrocarril por carretera: el tráfico de mercancías por carretera disminuyó ligeramente, pero la tendencia general de recuperación no cambió.
Del 4 al 10 de junio, el promedio del índice nacional de flujo de carga total fue de 97,98, una disminución del 2,05%. Entre ellos, el promedio del índice de Beijing fue de – 2,29% y – 40,85% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, que se vio afectado principalmente por la reciente epidemia recurrente. El índice medio de Shanghai / jiangsu / Zhejiang fue de + 49,98% / – 3,51% / – 3,73%, respectivamente, en comparación con – 62,59% / – 24,18% / – 17,17%. En la última semana, el flujo de carga de Shanghai aumentó significativamente, pero sólo se recuperó en el mismo período del año pasado alrededor del 40%, la recuperación todavía necesita tiempo; El flujo de vehículos en la región de Jiangsu y Zhejiang disminuyó en relación con el ciclo, y se recuperó a alrededor del 8% en el mismo período del año pasado.
Estrategia de inversión de esta semana: en la actualidad, toda la sociedad promueve la reanudación del trabajo y la producción, la recuperación acelerada de la industria Express en junio, para el Departamento de Tongda, los ingresos de un solo billete siguen siendo altos, el rendimiento de los líderes es optimista; Shunfeng Operation Adjustment in place, Good Long – term layout value. La situación epidémica se ha aliviado, la recuperación de las rutas a éreas de China es evidente, el aumento de los vuelos internacionales y la relajación marginal de la política de aislamiento de los cinco primeros y la prevención de epidemias. Mientras tanto, la seguridad de la oferta se está desacelerando, la industria de la aviación sigue siendo optimista a largo plazo sobre la inversión de la oferta y la demanda, y la reforma del mercado de tarifas superpuestas abre un espacio flexible. Combinación de esta semana: Yto Express Group Co.Ltd(600233) , S.F.Holding Co.Ltd(002352) , Yunda Holding Co.Ltd(002120) , Air China Limited(601111) , Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) .
Consejos de riesgo:
El riesgo de recesión macroeconómica tendrá un gran impacto en la demanda general de transporte.
La competencia de precios de la industria Express supera las expectativas del mercado. En la actualidad, la guerra de precios de la industria Express es controlable en general, pero no excluye la guerra de precios a gran escala, erosionando los beneficios de las empresas que cotizan en bolsa.
El precio del petróleo y el costo de la mano de obra siguen aumentando. El transporte y el costo de la mano de obra, que son los principales costos de las empresas de transporte, pueden correr el riesgo de que aumente el precio del petróleo y el costo de la mano de obra.
