Perspectivas de la semana de la industria
Shenwan esta semana el rendimiento general de la placa química en el cuarto lugar, hasta el 6,03%, la tendencia es más fuerte que la tendencia general del mercado. El índice compuesto de Shanghái y el índice GEM fueron 2,80% y 4,00%, respectivamente. La placa química de shenwan ganó 3,23 puntos porcentuales en el índice compuesto de Shanghái y 2,03 puntos porcentuales en el índice GEM.
Los precios internacionales del petróleo crudo aumentaron a medida que las existencias de petróleo crudo de los Estados Unidos disminuyeron esta semana y se esperaba que la demanda china mejorara. En la semana que finalizó el 8 de junio, el precio del petróleo crudo de la WTI era de 122,11 dólares de los EE.UU. / barril, un aumento del 5,94% con respecto a la semana anterior, un aumento del 11,76% con respecto al precio medio del mes pasado y un aumento del 60,5% con respecto a principios de año; El crudo Brent fue de $123.58 el barril, un 6,27% más que el fin de semana pasado, un 10,38% más que el promedio del mes pasado y un 56,47% más que a principios de año. El precio de la energía se mantiene alto, la fluctuación del precio del petróleo crudo aumenta, el precio del carbón y el gas natural aumenta continuamente, para la empresa de extracción de energía aguas arriba puede traer el aumento de beneficios a corto plazo, la contradicción entre la oferta y la demanda de energía no puede aliviar eficazmente a corto plazo, el precio todavía se mantiene alto, la política a medio plazo puede tener el precio correspondiente para mantener la estabilidad y la liberación de la capacidad se espera, el gasto de capital aguas arriba aumentará a largo plazo. Al mismo tiempo, el aumento de los precios de la energía aumentará el costo aguas abajo, la diferencia de precios de las empresas químicas básicas convergerá en parte, bajo la influencia de la guerra ruso – ucraniana, la contradicción entre la oferta y la demanda de productos químicos agrícolas se hace evidente, los precios de los fertilizantes químicos y Los plaguicidas siguen aumentando, mientras que la devaluación del renminbi afecta a los ingresos de exportación.
Seguimos siendo optimistas sobre las oportunidades de inversión a largo plazo para los productos segmentados y los líderes regionales, as í como para las empresas integradas de productos químicos fosfatados.
Sigue habiendo una brecha entre la oferta y la demanda. Los precios mundiales de los alimentos han vuelto a ser elevados, la demanda de fertilizantes fosfatados ha aumentado rápidamente, junto con la limitada capacidad de producción mundial y el bloqueo de las exportaciones de fertilizantes fosfatados de algunos países extranjeros, los precios mundiales de los fertilizantes fosfatados siguen aumentando. Se estima que las exportaciones rusas de fertilizantes fosfatados oscilan entre 4 y 5 millones de toneladas, lo que representa entre el 14% y el 16% del mercado mundial de exportación. El gas de alto rendimiento de los nuevos vehículos energéticos sigue aumentando, la permeabilidad de las baterías de litio – fosfato férrico sigue aumentando, y la liberación de la capacidad de producción de fosfato férrico adicional necesita un ciclo, y la brecha entre la oferta y la demanda a corto plazo sigue existiendo.
La diferencia de precios sigue aumentando. En la actualidad, la mayoría de los productos se encuentran en la fase de expansión de la diferencia de precios. Debido al alto precio de la roca fosfática y al aumento del precio del azufre, la transmisión de precios de las empresas de fertilizantes fosfatados es relativamente suave, el margen bruto de beneficio de los productos aumenta constantemente, y se espera que la diferencia de precios de las ventas nacionales a la exportación siga aumentando en el segundo trimestre, en la actualidad la diferencia de precios de algunos productos supera los 1.000 Yuan / tonelada.
El rendimiento superó en gran medida las expectativas. El nivel de rendimiento de las empresas de fertilizantes fosfatados en 2021 se encuentra en el nivel más alto de los últimos cinco años, y desde el primer trimestre, el rendimiento ha seguido aumentando a gran velocidad año tras año. En la actualidad, las empresas de fertilizantes fosfatados ponen fin a la demanda de labranza primaveral de China, pero las existencias son bajas, se espera que las exportaciones del segundo trimestre se alivien, mientras que la tasa de inicio de las empresas también ha mejorado en comparación con el año pasado, la oferta y la demanda están floreciendo, Se espera que el rendimiento supere las expectativas.
Sugerimos que nos centremos en tres líneas principales de inversión:
En primer lugar, la elasticidad del aumento de los precios: los principales fabricantes de fertilizantes fosfatados y productos químicos fosfatados, como Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) (fosfato de diamonio), Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) (fosfato de monoamonio de grado industrial), Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505) (calcio pesado), Stanley Agriculture Group Co.Ltd(002588) (fertilizantes compuestos), etc.
En segundo lugar, la elasticidad del rendimiento: los principales productores regionales de fertilizantes fosfatados se benefician del aumento de los precios de los fertilizantes fosfatados, como Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) (Hubei), Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) (Sichuan, Hubei), Anhui Sierte Fertilizer Industry Ltd.Company(002538) (Anhui), etc.
En tercer lugar, la integración de la industria química del fósforo: con la ventaja de la integración, las empresas con una planificación clara y un progreso rápido de la capacidad de producción de fosfato férrico / fosfato férrico de litio de roca fosfática, como Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) , Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) , etc.
En el contexto de la neutralización del carbono, se espera que los materiales a base de organismos entren en el período de estallido de la demanda, y se espera que las empresas de materiales a base de organismos valoren y reparen. En muchos países del mundo, los materiales biológicos se han utilizado para resolver los problemas del suministro de energía tradicional y la contaminación, China tiene previsto alcanzar un máximo de emisiones de dióxido de carbono para 2030, y lograr la neutralización del carbono para 2060, con el fin de alcanzar los objetivos de carbono máximo y neutralización del carbono, Los materiales biológicos pueden convertirse en la clave, y la Comisión Nacional de desarrollo y reforma ha incluido los materiales biológicos en el catálogo de productos y servicios clave de las industrias emergentes estratégicas. En comparación con los materiales químicos tradicionales, los materiales a base de organismos pueden reducir en gran medida las emisiones de dióxido de carbono en el proceso de fabricación, por lo que se recomienda prestar atención a Cathay Biotech Inc(688065) (nylon a base de organismos), Anhui Huaheng Biotechnology Co.Ltd(688639) (amino ácidos), Henan Jindan Lactic Acid Technology Co.Ltd(300829) (ácido poliláctico), etc.
Se espera que la industria química siga aumentando su concentración. En el contexto de la mejora de la prosperidad de la industria, las principales empresas se beneficiaron de la rehabilitación de los balances de los dos años anteriores y tenían la capacidad de inversión a gran escala que las pequeñas y medianas empresas no tenían. En los últimos años, la concentración descendente de la industria química también está aumentando al mismo tiempo, y sus requisitos para la estabilidad del suministro y la diversidad de las adquisiciones también están aumentando gradualmente. Esto es propicio para el crecimiento de la liberación de la industria química líder, la futura concentración de la industria química también mejorará aún más sincrónicamente. Se espera que las empresas de MDI, dióxido de titanio, fibra química, plaguicidas, etc., que tienen un mejor patrón de oferta y demanda y una mayor barrera de productos, se beneficien de la mejora de las exportaciones y den la bienvenida al crecimiento del rendimiento. Se recomienda prestar atención a Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) (MDI y poliuretano), Lb Group Co.Ltd(002601) (dióxido de titanio), Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) (dióxido de titanio), Yantai Tayho Advanced Materials Co.Ltd(002254) (Spandex), Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) (filamento de poliéster), Tongkun Group Co.Ltd(601233) \ (filamento de poliéster), Lier Chemical Co.Ltd(002258) \ (glufosinato), etc.
Seguimiento semanal de los precios químicos
El aumento semanal de los precios de los productos químicos fue superior al del xileno (+ 15,90%), el PTA (+ 13,99%) y el ácido nítrico (+ 11,86%). Xileno: Esta semana, el precio internacional del mercado exterior aumentó colectivamente, lo que benefició al mercado chino del xileno, lo que dio lugar a un aumento de los precios; PTA: las perspectivas de una fuerte demand a superpuesta por la escasez de oferta y el aumento continuo del precio internacional del petróleo crudo, mientras que el mercado px debido a la fuerte demanda internacional, el aumento de los precios, los costos exprimieron los beneficios de la industria de Pta aguas abajo, lo que dio lugar a un aumento de los precios; Metiletilcetona: la tasa media de funcionamiento de la unidad de Butanona disminuyó esta semana en comparación con la semana pasada, la tasa media de funcionamiento de esta semana fue del 65,35%, lo que dio lugar a un aumento continuo de los precios debido a la escasez de suministros.
La caída semanal de los precios de los productos químicos fue superior a la de los refrigerantes R134a (- 12,50%), nbr (- 10,13%) y ácido acético (- 9,80%). Refrigerante R134a: el precio del Triclorometano es bajo en el lado del costo, el ácido fluorhídrico se desliza ligeramente, el apoyo al lado del costo es débil, lo que conduce a una fuerte caída de los precios. Caucho nitrilo – butadieno: Aunque la reanudación de la producción en algunas zonas ha impulsado la circulación de la demanda del mercado, pero en la actualidad se encuentra en la temporada baja tradicional, el lado de la demanda es difícil de mejorar a corto plazo, lo que conduce a la caída de los precios. ácido acético: el inicio de los productos derivados del ácido acético se ha mantenido en una posición baja, la demanda se ha mantenido en general, lo que ha dado lugar a una disminución de los precios.
El aumento semanal de la diferencia de precios de los productos químicos fue superior al de Pta (+ 51,92%), MDI polimérico (+ 13,22%) y acetato de vinilo (+ 7,11%). PTA spread: The Cost end International Crude Oil Price continues to increase this week, and the px Market because of the International Demand is strong, the price increases significantly, leading to the PTA Price increases significantly, the increase is more than the cost, leading to the Expansion of PTA spread; Diferencial de precios del MDI polimérico: la superficie de las materias primas, el fuerte aumento de los precios de la Anilina en China.
En la actualidad, el precio medio de mercado es de 11.978 Yuan / tonelada, lo que representa un aumento del 3,9% con respecto a la semana pasada, y el precio medio de mercado del MDI agregado es de 16.975 Yuan / tonelada, lo que representa un aumento del 4,3% con respecto a la semana pasada, lo que da lugar a una mayor diferencia de precios. Diferencia de precio del acetato de vinilo: Esta semana, el precio del ácido acético de las materias primas de acetato de vinilo se redujo en un rango estrecho, el precio del ácido acético se estabilizó, lo que dio lugar a una ampliación de la diferencia de precio.
Esta semana, la diferencia de precios de los productos químicos disminuyó más rápidamente en la semana del ácido adípico (- 35,10%), ácido fosfórico de proceso térmico (- 22,26%), refrigerante r22 (- 11,34%). Diferencia de precios del ácido adípico: el mercado chino de Benceno puro en el extremo de coste de esta semana aumentó significativamente, lo que condujo al aumento de los precios del ácido adípico, pero el aumento fue inferior al extremo de coste, lo que dio lugar a una reducción de la diferencia de precios; Diferencia de precio del ácido fosfórico por método térmico: el precio del fósforo amarillo de las materias primas se redujo aún más esta semana, con un margen de 300 yuan / tonelada, lo que condujo a la reducción del precio del ácido fosfórico, una disminución mayor que el costo, lo que dio lugar a una reducción de la diferencia de precio. Diferencia de precio del filamento industrial de poliéster: el costo medio de polimerización del filamento de poliéster esta semana fue de 8.135,9 Yuan / tonelada, en comparación con el costo medio de la semana pasada aumentó 632 Yuan / tonelada. Los principales productos industriales de poliéster aumentaron en 600 Yuan, lo que dio lugar a una reducción de la diferencia de precios.
Seguimiento semanal de las principales industrias
Petroleum and Petrochemical: EU agreed to sanctions against Russia, European Crude Oil Supply Tightening, recommended to focus on CNOOC, Satellite Chemistry, Guanghui Energy Co.Ltd(600256)
Petróleo crudo: la Unión Europea ha acordado sanciones contra Rusia y el suministro de petróleo crudo en Europa se ha endurecido. En cuanto a la oferta, los países de la UE acordaron prohibir gradualmente las importaciones de petróleo ruso, y se espera que el objetivo de la OPEP de aumentar ligeramente la producción sea difícil de aliviar las tensiones mundiales en el suministro de petróleo crudo, y con la mitigación de las medidas de lucha contra las epidemias, la demanda del mercado del petróleo crudo será más tensa, el petróleo crudo internacional seguirá aumentando. La Unión Europea ha acordado reducir las importaciones de petróleo de Rusia en un 90% para finales de este año, y las sanciones siguen en curso. En cuanto a la demanda, el pico de conducción de verano de los Estados Unidos, el mercado de productos petrolíferos se está endureciendo, y la epidemia asiática se ha aliviado, el apoyo a la demanda es fuerte. En cuanto a las existencias, las existencias de petróleo crudo de los Estados Unidos aumentaron en 2.202,5 millones de barriles a 416,8 millones de barriles durante la semana que finalizó el 3 de junio, las existencias de gasolina de la EIA disminuyeron en 8.120 millones de barriles a 218,2 millones de barriles y las existencias de la reserva estratégica de petróleo (SPR) de los Estados Unidos disminuyeron en 7.269 millones de barriles a 513,3 millones de barriles la semana pasada, lo que representa una disminución del 1,38%, la mayor desde la semana que finalizó el 20 de agosto de 1982. Las existencias de Cushing en Oklahoma cayeron 1.593000 barriles la semana pasada.
Gas natural: el mercado del GNL está fuera de temporada, los precios del mar y la tierra están cayendo. Suministro: Aunque hay instalaciones de mantenimiento, el suministro es relativamente suficiente. Shandong Zaozhuang xueneng Natural Gas Company has officially stopped production and Maintenance on June 8, the estimated Maintenance period is about 30 days. La unidad de mantenimiento preliminar en la zona de Hebei se ha reiniciado esta semana. En cuanto al aire y el mar: el inventario de la terminal receptora sigue siendo de nivel medio y alto, con el fin de garantizar un envío sin tropiezos y una reducción continua de los precios de las ventas, la feroz competencia de los recursos marinos y terrestres, Sinopec Tianjin y Qingdao dongjiakou parte de los precios del GNL de La terminal receptora cayeron obviamente. A nivel internacional, con la disminución de la producción y el aumento de la demanda de exportación, los futuros de gas natural de los Estados Unidos han aumentado alrededor del 142% desde principios de año. Aunque los Estados Unidos han sido el mayor productor mundial de gas durante años, es difícil que los Estados Unidos llenen la enorme brecha por sí solos si la UE quiere bloquear toda la energía de Rusia.
Servicios de petróleo: los altos precios del petróleo apoyan la industria del petróleo y el gas, la industria de servicios de petróleo se beneficia. Los países de la UE acordaron una prohibición gradual de las importaciones de petróleo ruso, y se espera que el objetivo de la OPEP de aumentar ligeramente la producción sea difícil de aliviar las tensiones mundiales en materia de suministro de petróleo crudo, y a medida que se alivien las medidas de lucha contra las epidemias, la demanda del mercado del petróleo crudo será más tensa y el petróleo crudo internacional seguirá aumentando. A corto plazo, los precios del petróleo crudo se mantendrán altos, los altos precios del petróleo apoyarán la industria del petróleo y el gas, los ingresos de la industria del petróleo y los servicios. Según Baker Hughes, en la semana del 27 de mayo, el número total de plataformas de perforación en los Estados Unidos era de 727, lo que representa una disminución del 0,14% con respecto a la semana anterior, de las cuales 574 eran plataformas petroleras y 151 eran plataformas de gas natural, lo que representa un aumento del (- 0,35%) y del 0,67% con respecto a la semana anterior. Al 30 de abril de ese mes, el número total de plataformas de perforación en todo el mundo era de 1.603, una disminución del 3,55% con respecto al mes anterior, de las cuales 1.242 eran plataformas de perforación de petróleo y 333 eran plataformas de gas natural, respectivamente (- 3,20%) y (- 4,58%) Con respecto al mes anterior.
Fertilizantes fosfatados y productos químicos fosfatados: el suministro de roca fosfatada, monoamonio y fosfato de hidrógeno cálcico es escaso, el precio aumenta, se recomienda prestar atención a Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) , Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895)
Roca fosfática: el suministro de roca fosfática es escaso y los precios siguen aumentando. En cuanto a la oferta, Guizhou kaipu Group, Yunnan Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) \ En cuanto a la demanda, las industrias de aguas abajo, como el fósforo amarillo, el fósforo y el fosfato, tienen una buena demanda de mineral de fósforo. Con la continua explotación de los recursos de roca fosfática y la no renovación de los recursos de roca fosfática, la oferta a largo plazo del mercado puede seguir siendo tensa.
1 – amonio: el apoyo a los costos es fuerte, el precio del 1 – amonio aumentó considerablemente. En cuanto a la oferta, la industria del amonio comenzó el lunes a contar un total de 18,93 millones de toneladas de capacidad de producción, 50,43% semanalmente, con una producción media diaria de 28,5 millones de toneladas y una producción semanal total de 202,5 millones de toneladas, el inicio y la producción aumentaron ligeramente en comparación con la semana anterior, principalmente debido a la recuperación de algunas instalaciones de las empresas de Henan y Hebei, la producción total aumentó ligeramente. Desde el punto de vista de los costos, el precio medio de mercado del fosfato monoamonio al 55% en polvo es de 4.496 Yuan / tonelada, con un aumento de 142 Yuan / tonelada la semana pasada. En cuanto a la demanda: la tasa de utilización de fertilizantes compuestos fue del 40,93% esta semana, y la tasa de utilización de fertilizantes compuestos aumentó un 1,47% en comparación con la semana pasada, mientras que la demanda estacional disminuyó.
Hidrogenofosfato de calcio: la oferta disminuyó ligeramente y los precios aumentaron ligeramente. En cuanto a la oferta: se prevé que la producción de fosfato de hidrógeno y calcio en el mercado sea de 52.580 toneladas esta semana, lo que representa una disminución del 2,14% y una tasa de funcionamiento del 53,72%, respectivamente, en comparación con la semana anterior, que representa una disminución del 1,17%. El mercado general del hidrógeno fosfato cálcico está bien abastecido y la oferta supera la demanda. Demanda: el precio de la carne de cerdo en el período anterior siguió disminuyendo, lo que dio lugar a graves pérdidas para los profesionales de la acuicultura, el costo actual de la acuicultura sigue siendo elevado. Para el actual alto precio del mercado del fosfato de calcio, la demanda descendente es débil.
Poliuretano: aumento de los precios de los MDI poliméricos, los MDI puros y los TDI, se recomienda prestar atención a Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309)
MDI agregado: el precio al final del costo es alto, el precio del MDI agregado aumenta. Suministro: el tiempo de mantenimiento de las instalaciones de la fábrica de Shanghái está por determinar, las instalaciones de la fábrica de China funcionan normalmente en esta etapa, el cambio general de la cantidad de suministro es pequeño; Las unidades en el extranjero, una unidad en los Estados Unidos debido a la escasez de materias primas declarada fuerza mayor, una unidad en Corea del Sur el 9 de mayo comenzó a detener el mantenimiento, en agosto de junio para reanudar el reinicio, una unidad en Japón a principios de mayo para detener el mantenimiento, el mantenimiento previsto de unos 45 días, otras unidades en funcionamiento normal, el suministro general en el extranjero ha disminuido. Demanda: las grandes empresas de electrodomésticos aguas abajo tienen dificultades para liberar la demanda de materias primas; Aunque las actividades de los nuevos vehículos energéticos en las zonas rurales se han iniciado, la capacidad de consumo de materias primas es limitada y la demanda no se ha liberado, lo que afecta al consumo de materiales poliméricos MDI.
MDI puro: el apoyo de la demanda es limitado, el precio de MDI puro aumenta. Suministro: el tiempo de mantenimiento de las instalaciones de la fábrica de Shanghái está por determinar, las instalaciones de la fábrica de China funcionan normalmente en esta etapa, el cambio general de la cantidad de suministro es pequeño; Las unidades en el extranjero, una unidad en los Estados Unidos debido a la escasez de materias primas declarada fuerza mayor, una unidad en Corea del Sur el 9 de mayo comenzó a detener el mantenimiento, en agosto de junio para reanudar el reinicio, una unidad en Japón a principios de mayo para detener el mantenimiento, el mantenimiento previsto de unos 45 días, otras unidades en funcionamiento normal, el suministro general en el extranjero ha disminuido. Demanda: 6% de carga de tpu aguas abajo, 4 – 5% de líquido original y purín de suela aguas abajo, el cambio general de inicio no es grande, la demanda total de apoyo al mercado MDI puro es limitada.
TDI: la oferta se ha reducido ligeramente y los precios de los TDI han aumentado ligeramente. En cuanto al suministro, Yantai Juli 5 + 30.000 toneladas de equipo no se ha reiniciado, wanhua Fujian un solo conjunto de 50.000 toneladas a principios de junio para el mantenimiento; El tiempo de reinicio de la unidad de 100000 toneladas de Gansu yinguang está por determinar, otras unidades funcionan sin problemas, la oferta se ha reducido esta semana; La revisión de Shanghai kostron se retrasó hasta mediados de junio, y el tiempo de revisión de Shanghai BASF está por determinar, cuando se espera una disminución de la oferta China. En cuanto a la demanda, con la recuperación de Shanghai y sus alrededores, ha mejorado en comparación con el período anterior.
Industria química del carbón: los precios del negro de carbono disminuyen, los precios de la urea y el Etilenglicol aumentan, se recomienda prestar atención a Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) , Jiangxi Black Cat Carbon Black Inc.Ltd(002068) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426)
Urea: iniciar una nueva ronda de aumento, actualizar continuamente el precio histórico. En el lado de la oferta, la producción media diaria de China esta semana fue de 158200 toneladas, una disminución de 21.000 toneladas, una tasa de construcción del 74,11%, una disminución de la relación de cadena
