Puntos de inversión:
Revisión de la industria: el impacto de la epidemia superó las expectativas, el consumo de los residentes es débil, la placa del mercado secundario cayó. Desde principios de 2022, debido a que el entorno internacional es más complejo y grave y el impacto de la epidemia China supera las expectativas, la presión a la baja de la economía es mayor, la tasa de crecimiento del ingreso disponible per cápita de los residentes chinos se desaceleró año tras año, 2022q1, la tasa de crecimiento del ingreso disponible per cápita de los residentes urbanos fue de + 5,4%, la tasa de crecimiento del ingreso disponible per cápita de los residentes rurales fue de + 7,0%. Sin embargo, debido a la influencia a largo plazo de la situación epidémica en China, el consumo de los residentes es débil, la tasa de crecimiento cero de la sociedad disminuyó de + 6,70% a principios de 2022 a – 11,10% en abril. Desde el punto de vista del mercado secundario, desde principios de 2022 hasta el 31 de mayo de 2022, varias placas tectónicas cayeron, el comercio minorista cayó 13,17% y el índice compuesto de Shanghai perdió 0,72 PCT. Desde el punto de vista de las acciones clave de cada segmento, sólo Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) \ \ \
Recomendaciones de la industria: cosméticos, belleza médica, joyas de oro, pista libre de impuestos
Cosméticos: el crecimiento de la industria afectada por la epidemia se desaceleró a corto plazo, pero a mediano y largo plazo, el consumo de cosméticos de los Estados Unidos a una edad más temprana, “otra economía” y el aumento del consumo per cápita de cosméticos ayudarán a la industria a expandirse constantemente. Además, en los últimos años, la Ley de cosméticos se ha publicado intensamente, la supervisión se ha vuelto más estricta en el contexto de la investigación y el desarrollo, un fuerte Canal de cumplimiento de los principales. Optimista sobre el alto crecimiento, el patrón competitivo de la excelente pista de productos para el cuidado de la piel.
Belleza médica: Aunque la situación epidémica a corto plazo ralentiza la demanda de belleza médica, pero a medio y largo plazo, bajo la economía de valor facial, el mercado general de belleza médica tiene un amplio espacio de desarrollo, la belleza médica ligera también es el momento adecuado. En los últimos años, las leyes y reglamentos médicos y estadounidenses se han promulgado intensamente, lo que ha dado lugar a una mayor sustitución de los productos y organismos de cumplimiento. Se espera que crezca rápidamente, que China compita por una buena pista de ácido hialurónico, que todavía está en la etapa inicial, pero que los productos de dispositivos médicos de clase III aprovechen la ventaja inicial de la pista de inyección de materiales reciclados, que actualmente pertenece al mercado del Mar Azul y tiene una alta barrera de investigación y Desarrollo y calificación de la pista de toxina botulínica.
Joyería de oro: el lado de la demanda se ve afectado por la epidemia a corto plazo, pero a medio y largo plazo, el aumento de la penetración de la joyería de oro en múltiples escenarios impulsará la expansión gradual del mercado. Mientras tanto, el impacto de las fricciones geopolíticas, la volatilidad de los precios del oro al alza, en abril de 2022 más de 400 Yuan / G, el aumento de la cantidad y los precios para promover la industria a largo plazo. Los líderes de la industria en el lado de la oferta en el período epidémico para desarrollar activamente la categoría y la tendencia opuesta a la apertura de tiendas para aprovechar los canales, la tasa de ocupación de la ciudad aumentó constantemente, los líderes fuertes son fuertes.
Exenciones fiscales: a corto plazo, la epidemia de brotes esporádicos en China, el tiempo de apertura de la puerta nacional no está determinado, el negocio de exenciones fiscales se ve afectado en cierta medida. Sin embargo, a medio y largo plazo, el mercado minorista turístico de China tiene un gran potencial, con la liberalización de la exención de impuestos de las islas periféricas, superpuesta en los últimos a ños con el apoyo de la política, el consumo de lujo de los chinos de vuelta, el futuro mercado libre de impuestos de China Tiene un gran espacio para el desarrollo. Desde el punto de vista de la estructura de la competencia, la licencia libre de impuestos de China ha mantenido un control estricto durante mucho tiempo, en la actualidad sólo hay 10 empresas de calificación para la gestión de muebles libres de impuestos, se espera que el líder del desarrollo libre de impuestos Dongfeng se convierta en el mayor beneficiario.
Factores de riesgo: brotes repetidos, aumento de la competencia en la industria, desarrollo de canales de productos que no cumplen los riesgos esperados.
