Puntos de inversión
Revisión del mercado: Esta semana, el índice de biología médica aumentó 4.11 por ciento, ganando el índice Shanghai – Shenzhen 300 0.45 por ciento, la industria ocupó el octavo lugar. Desde principios de 2022 hasta la fecha, la industria farmacéutica ha disminuido un 20,64%, perdió 6,44 puntos porcentuales del índice Shanghai – Shenzhen 300, la industria ocupó el puesto 25. Esta semana, el nivel de valoración de la industria farmacéutica (PE – ttm) fue 24 veces, la tasa de prima relativa de todas las acciones a fue de 69,9% (+ 1,23 pp), la tasa de prima relativa de todas las acciones a fue de 27,8% (+ 0,74 pp), la tasa de prima relativa de Shanghai y Shenzhen 300 fue de 109,5% (+ 0,82 pp). Desde el punto de vista de la Sub – industria farmacéutica, esta semana la placa de 13 Sub – industria aumentó, o los tres primeros para la externalización de R & D médica, hospitales, medicina tradicional china ⅲ, o 12,9%, 4%, 3,9%. La menor disminución desde principios de año ha sido la circulación de medicamentos, que ha disminuido alrededor del 8,9%.
La placa de pre – caída marcó el comienzo de un repunte, la medicina tradicional china, cxo, el aumento de la placa de servicios médicos. Desde principios de este a ño, tanto la placa cxo como la placa de medicina tradicional china han hecho una gran corrección, y la valoración de la placa de medicina tradicional china ha disminuido a 19 veces el PE. β El objetivo de la medicina tradicional china infravalorada en el mercado está aumentando, la valoración de las acciones como Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) α Las acciones relacionadas con el mercado, como Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) , aumentaron bruscamente. Abril y mayo afectados por la situación epidémica, o tienen cierta influencia en el rendimiento de la medicina Q2, el pensamiento de la selección de acciones tiene tres direcciones: por un lado, seleccione el rendimiento a medio y largo plazo de la certeza fuerte, la valoración relativamente razonable del líder, etc.; Por otra parte, el rendimiento de los ingresos relativos de la placa de medicina tradicional china es optimista, la placa de medicina tradicional china se beneficia continuamente de la “política marginal favorable + aumento de precios + reforma de las empresas estatales”, se espera que la placa dé la bienvenida a β Cotizaciones, etc.; Por último, se recomienda que se preste atención a las acciones infravaloradas de Peg 1, que se espera que se recuperen en el futuro.
Buscar a largo plazo “a través del seguro médico” y “desensibilización epidémica” variedad. De acuerdo con nuestra estrategia anual de 2022, en la era de la normalización de la presión del seguro médico y la post – epidemia, nos centramos en la búsqueda de variedades “a través del seguro médico” y “desensibilización de la epidemia”. Por un lado, creemos que las principales empresas farmacéuticas, como Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) , Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) \ Por otra parte, la inmunización del seguro médico sigue siendo una buena opción, en cuanto al COT aguas abajo, se presta especial atención a las variedades que no ocupan el seguro médico, como los medicamentos biológicos autofinanciados, los bienes de consumo de la medicina tradicional china, los productos aguas arriba de la medicina y los Estados Unidos, etc. Mientras que el extremo superior de la cadena industrial Tob es inmune a la política relativa, por ejemplo, la placa cxo de la cadena Chuang Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) En la era posterior a la epidemia, creemos que la atención se centra en el campo de la “desensibilización” de la epidemia. 1) las variedades de vacunas o las variedades de vacunas que no están perturbadas por covid – 19; PEG inferior a 1, tendencia a largo plazo de los fundamentos de las variedades infravaloradas o de baja expectativa; Los tipos de servicios médicos dañados antes de la epidemia y la recuperación de la demanda futura, etc.
Combinación elástica esta semana: Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) \ ( Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) ) Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) \ ා 35 ( Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) ) Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) ) Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) ( Shanghai General Healthy Information And Technology Co.Ltd(605186) ), Chengdu Kanghua Biological Products Co.Ltd(300841) ( Chengdu Kanghua Biological Products Co.Ltd(300841) ), Guanhao Biotech Co.Ltd(300238) ( Guanhao Biotech Co.Ltd(300238) ).
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Sugerencia de riesgo: riesgo de reducción de precios de los medicamentos; El progreso de la aplicación de la política de reforma médica es inferior al riesgo previsto; Riesgo de fracaso de la I + D
