Recomendaciones de inversión: reducción de las importaciones de carbón, aumento previsto del fortalecimiento. La mejora de la situación epidémica se superpone con la llegada del pico de consumo de energía en verano, y en el contexto de un crecimiento constante, se espera que el carbón de potencia y el carbón de coque alcancen la temporada alta de demanda. En mayo, las importaciones de carbón ascendieron a 20,55 millones de toneladas (2,3% en comparación con el mismo período del año anterior y 12,7% en relación con el mes anterior), lo que dio lugar a una reducción significativa de las importaciones de carbón en la temporada alta, lo que dificulta el funcionamiento estable del papel complementario del carbón, la escasez de suministro o la prominencia, y los precios seguirán siendo fuertes. Aunque la aplicación de la política de la Asociación a largo plazo del carbón y la supervisión de los precios se han vuelto más estrictas, pero el espacio de precios es superior a las expectativas, todavía hay beneficios. En general, el ciclo de producción impulsado por la industria del carbón, la continuación de la alta calidad del paisaje, la oferta y la demanda sigue siendo tensa. Exceso de expectativas: 1) La dificultad de aumentar la producción y garantizar el suministro supera las expectativas; La resistencia al crecimiento de la demanda supera las expectativas; La orden de limitación de precios limita el carbón eléctrico y aumenta el límite superior más allá de las expectativas; La crisis rusa y ucraniana cataliza la crisis energética mundial y el aumento de los precios del carbón en el extranjero supera las expectativas. Los resultados trimestrales de las empresas del carbón aumentaron más rápidamente en general, se espera que la mejora de los resultados del segundo trimestre continúe superando las expectativas de rendimiento, seguir siendo optimista sobre el mercado futuro. Se sugiere que se preste especial atención a los siguientes temas: Power Coal Company China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , China Coal Energy Company Limited(601898) ; Coking Coal Company Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , Shanghai Datun Energy Resources Co.Ltd(600508) ; Antracita Company Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) .
En cuanto al carbón de potencia, el mercado es más fuerte y estable. El lado de la oferta, la estabilidad general de la producción, los comerciantes están activos en la preparación de las mercancías, pero la liberación de la oferta es limitada, el suministro de carbón en el mercado sigue siendo apretado, los precios han aumentado constantemente; En el lado portuario, las empresas Cementeras tienen una aceptación limitada de los altos precios, la demanda de productos químicos sigue siendo alta, el inventario portuario es alto, y al mismo tiempo hay presión en el lado de la política. En verano, el consumo diario sigue aumentando, la Plataforma y la central eléctrica se preparan activamente, teniendo en cuenta la energía hidroeléctrica en la estación lluviosa, la demanda puede tener cierta influencia. El seguimiento sigue prestando atención a la aplicación de la política y a la situación de la demanda de verano.
China Shenhua Energy Company Limited(601088) : la producción comercial de carbón en abril fue de 26,8 millones de toneladas (año tras año + 6,3%) y las ventas de 36,8 millones de toneladas (año tras año – 15,4%); La capacidad total de generación de energía es de 12.830 millones de kWh (año tras año + 5,6%) y la capacidad total de venta es de 12.030 millones de kWh (año tras año + 5,2%). De enero a abril, la producción comercial de carbón fue de 107,6 millones de toneladas (año tras año + 4,3%) y las ventas de carbón fueron de 142,5 millones de toneladas (año tras año – 10,3%, principalmente debido a la disminución de la escala de carbón comprado); La capacidad total de generación de energía es de 59.580 millones de kWh (año tras año + 20,8%, debido a la puesta en marcha de nuevas unidades), y la cantidad total de electricidad vendida es de 56.020 millones de kWh (año tras año + 21%). En junio, China Shenhua Energy Company Limited(601088) \ \ \ La compra de shenyou 1 / 2 / 3 fue de 1170 / 1111 / 1093 Yuan / tonelada, respectivamente, en comparación con el período anterior aumentó 85 / 61 / 61 Yuan. Se espera que los precios del carbón comprado sigan aumentando en el segundo trimestre. Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) \ \ \ De enero a abril, la producción y las ventas de carbón producido por la empresa disminuyeron ligeramente, la escala comercial del carbón se redujo significativamente, las ventas alcanzaron 74,97 millones de toneladas (año tras año – 21,33%), de las cuales 45,75 millones de toneladas (año tras año – 1,18%), las ventas comerciales de carbón 29,22 millones de toneladas (año tras año – 40,36%). Desde la ejecución de la orden de limitación de precios en mayo, el precio del carbón de la empresa ha funcionado sin problemas y básicamente no se ve afectado por la limitación de precios. China Coal Energy Company Limited(601898) \ De enero a abril, la empresa logró una producción de carbón de 39,62 millones de toneladas (año tras año + 5,9%), ventas de 92,39 millones de toneladas (año tras año – 12%), de las cuales 38,98 millones de toneladas (año tras año + 4,3%), ventas comerciales de carbón de 53,41 millones de toneladas (año tras año – 20,97%). Yankuang Energy: in the First Quarter, the company achieved 25.15 million tons of Commodity Coal Production (yoy – 4.55%), 25.58 million tons of Commodity Coal sales (yoy – 2.75%), including 23 million tons of Self – production Coal sales (yoy – 0.78%). Los precios del carbón en el extranjero aumentaron notablemente en el segundo trimestre, con un precio al contado de 415,6 dólares de los EE.UU. Por tonelada, un 51,1% más que las expectativas del mercado tras un aumento del 29,8% en el primer trimestre. Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) \ : en el primer trimestre, Desde el segundo trimestre, el impacto de los límites de precios es limitado, la empresa utiliza el carbón químico, el carbón de coque principalmente el precio de venta, disfruta plenamente de la elasticidad del aumento de los precios del carbón, el rendimiento del segundo trimestre es mejor que estable.
En cuanto al carbón de coque y el coque, la oferta es escasa y los precios aumentan. En el lado de la oferta, la mina de carbón con producción limitada se recupera gradualmente y la oferta aumenta ligeramente. En cuanto a las importaciones de carbón mongol, esta semana ganqi maodu Port clearance 4, el promedio diario de 382 vehículos, la relación entre semana y el medio ambiente disminuyó 61 vehículos, con las empresas de coque y los comerciantes comenzaron a reponer el almacén, el precio del carbón mongol también siguió aumentando; En el lado de la demanda, el precio de la primera ronda de aumento del coque es de 100 yuan / tonelada, pero el aumento del precio del carbón de coque es mayor que el coque, la pérdida se ha ampliado, pero se espera que la demanda aguas abajo sea buena, la producción de hierro fundido aumente aún más, las compras aguas abajo aumenten, las empresas de coque no tienen existencias, el suministro de coque es apretado. Los bienes raíces descendentes tienen expectativas marginales de relajación y siguen prestando atención a la demanda final.
Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) : en el primer trimestre, la empresa logró una producción de carbón de 13,49 millones de toneladas (año tras año + 5,72%), de las cuales 7,32 millones de toneladas (año tras año – 6,75%), 5,43 millones de toneladas (año tras año + 25,12%) y 740000 toneladas (año tras año + 29,82%). Las ventas de carbón en el primer trimestre ascendieron a 12,82 millones de toneladas (año tras año + 12,16%), de las cuales 7,41 millones de toneladas (año tras año + 1,09%), 4,8 millones de toneladas (año tras año + 33,33%) y 610000 toneladas (año tras año + 22%). Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) : en el primer trimestre, la empresa produjo 7,28 millones de toneladas de carbón bruto (6,98% año tras año) y 7,96 millones de toneladas de carbón comercial (2,25% año tras año), de las cuales 6,69 millones de toneladas de carbón comercial propio (8,16% año tras año). Henan Main Coking Coal Price (Vehicle Board Price: Main Coking Coal (v25 – 27%, a 10%, S 0.5%, G 75, Pingdingshan production): Henan) maintained in 2960 Yuan / ton, the Second quarter round the First Quarter level, 87.4 per cent, Q2 Profit is expected to continue to increase. Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) La producción de coque fue de 880000 toneladas (año tras año – 19,73%) y las ventas fueron de 930000 toneladas (año tras año – 14,7%). Huaibei Area Main Coke Coal Price (Vehicle Board Price: Coke Clean Coal (A 11%, v21 – 25%, 0.6% s, g85, y20mm): Anhui: Huaibei) maintained in 2395 Yuan / ton, the Second quarter Rose 195 Yuan than the First Quarter, Q2 profits improve the determination. Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) \ Guizhou Area Main Coking Coal Price (Vehicle Board Price: Main Coking Coal (v17 – 25%, a 11%, S 0.6%, G 75, six panes AQUATIC PRODUCTS): Guizhou) maintained a high amount of 3000 Yuan / ton, Q2 profit ratio of the company is expected to continue to improve.
Indicación del riesgo: riesgo de fijación de precios; Volumen de las importaciones de carbón; La economía se estancó bruscamente.
