Los datos de producción y venta de automóviles de pasajeros publicados en mayo de 2022 por la Federación de eventos de inversión: las ventas al por menor de ese mes fueron de 1.354000 vehículos, un 16,9% en comparación con el mismo período del año anterior y un 29,7% en relación con el mes anterior; Las ventas al por mayor de 1.591000 vehículos, año tras año – 1,3%, cadena + 67,8%; La producción fue de 1.671000 vehículos, 6,5% año tras año y 69,5% mes tras mes.
Nuestro análisis y juicio
La reanudación del trabajo y la producción avanzaron de manera ordenada, las políticas de apoyo aceleraron el aterrizaje, las ventas mejoraron significativamente en mayo, el bajo nivel de la industria automotriz ha pasado, la tendencia de recuperación continua es clara. En mayo de 2022, las ventas al por menor de vehículos de pasajeros ascendieron a 1.354000 unidades, lo que representa una disminución del 16,9% con respecto al a ño anterior. En comparación con + 29,7%, el mercado del automóvil mejoró significativamente después de la epidemia. Las ventas al por mayor de los fabricantes fueron de 1.591000 vehículos, 1,3% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, más del 67,8% en relación con el mes anterior, y el repunte fue mayor que el de las ventas al por menor. En mayo, la cadena principal de la industria automotriz de Shanghái entró en la “lista blanca” de reanudación de la producción. De enero a mayo, el total de ventas al por menor fue de 7.315000 vehículos, un – 12,8% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y las ventas al por mayor acumuladas fueron de 7.981000 vehículos, un – 3,8% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. El rendimiento al por mayor fue mejor que el de enero a abril. El 31 de mayo, el Ministerio de Finanzas y la administración tributaria emitieron un anuncio para reducir el impuesto sobre la compra de algunos vehículos de pasajeros, y el gobierno local aceleró la política de apoyo al consumo de vehículos de aterrizaje. Desde el punto de vista de la estructura, (1) en mayo, los coches de lujo al por menor 180000, en comparación con el – 29%, más del 52%, una mejora significativa; 620000 unidades minoristas de marca propia, año tras año + 5%, relación cadena + 29%, mejora de la fuerza de los productos de marca propia, toma la iniciativa en la recuperación de las ventas, de las cuales las ventas mensuales de Byd Company Limited(002594) La marca principal de la empresa conjunta vende 560000 vehículos, año tras año – 28%, mes tras mes + 24%, de los cuales la cuota japonesa es del 20,9%, año tras año – 2,4 PCT, la cuota alemana es del 23%, año tras año – 2,2 PCT, la cuota estadounidense es del 6,9%, año tras año – 3,7 PCT.
En mayo, la mejora de las ventas de vehículos de nueva energía fue más fuerte que el mercado en su conjunto, y el efecto de la reanudación de la producción de las empresas en Shanghai fue obvio. En mayo, las ventas al por menor de vehículos de pasajeros de nueva energía ascendieron a 360000, lo que representa un aumento del 91,2% y un aumento del 26,9%. Las ventas al por mayor ascendieron a 421000 vehículos, un + 111,5% en comparación con el mismo período del a ño anterior y un + 49,8% en relación con el mes anterior, y los nuevos vehículos energéticos siguieron manteniendo su resistencia a las ventas, superando al mercado en general. A mediados de mayo, la tasa de penetración minorista de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) La tendencia del mercado de los vehículos de pasajeros de nueva energía se ha calentado notablemente, y la marca independiente de nueva energía está liderada por la combinación de conducción eléctrica pura e plug – in. 13 empresas con ventas al por mayor de más de 10.000 vehículos representaron el 80% del total de vehículos de pasajeros de nueva energía, de los cuales Byd Company Limited(002594) (114000) mostraron un rendimiento brillante, Tesla China (32.000) y SAIC (21.000) se recuperaron fuertemente. Desde el punto de vista del modelo, las ventas al por mayor de electricidad pura en mayo fueron de 324000 unidades, más del 96,3% año tras año; Las ventas de enchufes híbridos ascendieron a 98.000 unidades, un + 184,4% año tras año. Desde el punto de vista de la estructura, la tasa de penetración al por mayor de los nuevos vehículos energéticos de marca propia es del 45,0%, los vehículos de lujo del 19% y las empresas conjuntas convencionales del 4,1%. En mayo, la estructura del mercado eléctrico puro “Dumbbell” siguió mejorando. Entre ellos, las ventas al por mayor de la clase a00 ascendieron a 106000 vehículos, lo que representa el 33% de la electricidad pura; La venta al por mayor de 50.000 vehículos de clase A0 representa el 16% de la electricidad pura; La cuota de clase a es del 26%, que se mantiene estable; La pérdida de ventas de clase B sigue siendo grande.
Sugerencia de inversión: la prosperidad de la marca independiente de la cabeza sigue aumentando, recomendamos seguir prestando atención a Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ( Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) .sz), Great Wall Motor Company Limited(601633) ( Great Wall Motor Company Limited(601633) .sh / 2333.hk), Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) .sh); La industria de componentes recomienda centrarse en el grifo integrado Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ( Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) .sh), el objetivo de escasez de controladores de iluminación Keboda Technology Co.Ltd(603786) ( Keboda Technology Co.Ltd(603786) .sh), el proveedor de Seguridad activa y pasiva de conducción inteligente Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) ( Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) .sh).
1. El riesgo de que la situación epidémica afecte negativamente a la producción y venta de automóviles; 2. El riesgo de que el volumen de ventas de la industria automotriz de nueva energía sea inferior al previsto 3. El riesgo de cuello de botella de la capacidad de producción causado por la escasez de chips.
