Puntos de inversión
Revisión del mercado: la semana pasada, la placa de automóviles SW aumentó un 3,2%. Shanghai y Shenzhen 300 aumentaron un 3,7%. En la valoración, el PE (ttm) de la industria automotriz se multiplicó por 33 al cierre del 10 de junio, un aumento del 4,9% con respecto a la semana pasada.
Sugerencias de inversión: los datos de producción y comercialización de la Federación de turismos en mayo mostraron un aumento de dos dígitos en la relación entre la producción y las ventas de Turismos, lo que indica un efecto notable de la reanudación de la producción en la cadena industrial; El último 1 – 5 de junio, el comercio al por mayor y al por menor de automóviles de pasajeros aumentó un 17% en comparación con el mismo período del mes pasado / 6%, teniendo en cuenta el impacto de las vacaciones del barco dragón, lo que refleja la reducción de la mitad del impuesto de compra y el Efecto incremental de la política de gastos de promoción del gobierno local ha comenzado a aparecer, se espera que con el futuro de la cadena industrial se restablezca gradualmente a un estado completamente normal, el efecto de resonancia de la oferta y la demanda se espera que sea más obvio. Además, en la actualidad es motivo de preocupación que los aranceles del 25% impuestos por los Estados Unidos a China por valor de 50.000 millones de dólares de los EE.UU. Expirarán el 6 de julio y el 23 de agosto de este año, respectivamente, y que el Gobierno de Biden pueda eliminar o eliminar parcialmente esos aranceles para hacer frente a la inflación, lo que beneficiará a las futuras exportaciones de piezas de repuesto. En resumen, valoramos las marcas de automóviles de pasajeros, vehículos de nueva energía y vehículos inteligentes, y recomendamos que nos centremos en las oportunidades de inversión previstas para la recuperación de los resultados de las piezas de repuesto en el tercer y cuarto trimestre.
Turismos: los datos de la Asociación China de fabricantes de automóviles muestran que las ventas de automóviles en mayo ascendieron a 1.862000, un aumento del 57,6% en comparación con el trimestre anterior; Los datos de la Asociación de turismos mostraron que las ventas al por menor de turismos en sentido estricto aumentaron un 29,7% en mayo, lo que dio lugar a una fuerte recuperación de la industria, en la que el déficit minorista independiente aumentó un 5% año tras año, lo que representa un aumento de la cuota de mercado de 9,8 PP a 46,3% año tras año. Con la aceleración de la reanudación de la producción de la cadena industrial después de la liberación de Shanghái, la superposición de múltiples políticas, la producción y la venta de vehículos de pasajeros en el futuro se espera que se reanude continuamente bajo la lógica de la reposide la industria y el retraso de la entrega de pedidos. Se recomienda prestar atención a la producción y la venta de vehículos de pasajeros en el futuro. Se recomienda que se preste atención a la producción de vehículos de pasajeros en el futuro. Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) ( Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) ).
Vehículos de nueva energía: en mayo, las ventas al por menor de 360000 vehículos de pasajeros de nueva energía aumentaron un 91,2% / 26,9% en comparación con el mismo período, y la tasa de penetración correspondiente aumentó 15 PP a 26,6% año tras año, de los cuales la tasa de penetración independiente alcanzó el 51,8%, lo que se convirtió en una importante fuerza impulsora del crecimiento de las ventas de vehículos de pasajeros independientes en contra de la tendencia y la mejora continua de la cuota. Creemos que la tendencia a largo plazo de la electrificación de los vehículos en todo el mundo es irreversible, y se espera que las ventas de 5,1 millones de vehículos a mediados de este año (+ 45% yoy) sigan creciendo rápidamente en el mercado mundial, liderado por China, los Estados Unidos y Europa. Somos optimistas: 1) nuevos vehículos energéticos y empresas líderes de baterías de energía Byd Company Limited(002594) ( Byd Company Limited(002594) ); 2) empresas internacionales de automóviles como Tesla, Volkswagen y otras empresas internacionales de automóviles, as í como empresas de nueva fuerza de fabricación de automóviles y cadenas de suministro de marcas independientes fuertes, como Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) \ ( Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ), Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) 5 \ ( Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) 5), Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) \ (0 China Vanke Co.Ltd(000002) 050), Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) \ ( Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ) Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ( Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ), Wencan Group Co.Ltd(603348) ( Wencan Group Co.Ltd(603348) ), Ikd Co.Ltd(600933) ( Ikd Co.Ltd(600933) ).
Smart car: a corto plazo, pregunte al mundo M5 entrega 10.000 para promover el entusiasmo del mercado de placas; A medio y largo plazo, la tendencia de la intelectualización de los vehículos se acelerará mediante la promoción de múltiples fuerzas, y el mercado de vehículos eléctricos inteligentes de China presentará un patrón de competencia múltiple en el futuro. Somos optimistas: 1) Huawei Automobile Industry Chain Opportunities, such as Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ( Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ), Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ); La demanda de sensores como la Cámara, el radar de ondas milimétricas y el radar láser sigue aumentando, y la permeabilidad de la luz inteligente, la cabina inteligente y la suspensión de aire sigue aumentando. Se recomienda prestar atención a Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ), Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) ( Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) ), Keboda Technology Co.Ltd(603786) ( Keboda Technology Co.Ltd(603786) ), Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) ( Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) ).
Sugerencia de riesgo: riesgo de fluctuación de la política; Riesgo de escasez de chips; Riesgo de aumento de los precios de las materias primas; Riesgo de reanudación de la producción inferior a lo previsto; El riesgo de que la transformación de la electrificación de las empresas de automóviles no esté a la altura de las expectativas; El riesgo de que la promoción de vehículos inteligentes conectados a Internet no esté a la altura de las expectativas.
