Esta semana discutimos la lógica de inversión de la industria de medios de producción
El medio de cultivo es el principal material fungible en la producción biofarmacéutica
Después de décadas de rápido desarrollo, los medicamentos biológicos basados en anticuerpos monoclonales muestran un fuerte efecto beneficioso clínico, se han convertido en el tratamiento central de muchas enfermedades, la permeabilidad también aumenta rápidamente; En los últimos a ños, el desarrollo ulterior del Anticuerpo monoclonal basado en el doble anticuerpo, ADC, as í como las nuevas células y la terapia génica tienen el mismo potencial, en general, la demanda final de medicamentos biológicos es enorme, la escala de producción también se expande rápidamente.
El Cultivo celular se ha convertido en el eslabón clave de la tecnología de producción aguas arriba. La calidad del Cultivo celular está relacionada con el rendimiento de los productos aguas arriba y los parámetros de control de calidad. La cantidad de expresión de anticuerpos proteicos es la clave para reducir el costo de producción de medicamentos y mejorar la accesibilidad de los medicamentos. La mejora de la cantidad de expresión depende principalmente del desarrollo de mejores líneas celulares de ingeniería y la optimización del medio de cultivo, y el desarrollo de líneas celulares también depende del medio de cultivo.
La barrera de entrada de la industria de los medios de cultivo es alta, la ventaja de la industria y el efecto líder son evidentes.
Como materia prima esencial en el proceso de producción de diversos medicamentos biológicos, la calidad del medio de cultivo afectará directamente a la eficiencia de la producción de medicamentos biológicos y tendrá mayores barreras técnicas. Para los nuevos participantes, las barreras técnicas en la industria de los medios de cultivo se reflejan principalmente en 1) la formulación; Como proveedor necesario para estabilizar la capacidad de producción a gran escala. Además del rendimiento y la calidad básicos del producto, los nuevos participantes también se enfrentarán a mayores barreras de recursos para los clientes.
La marca nacional se desarrolla vigorosamente, la cuota de mercado aumenta continuamente
Debido al desarrollo de la industria, China depende en gran medida de la cadena de suministro de la producción de medicamentos biológicos, especialmente los productos de gama alta se importan principalmente, al igual que la industria de los medios de cultivo. En la actualidad, los principales proveedores del mercado chino siguen siendo las tres principales empresas de importación, que ocupan más del 60% de la cuota de mercado, y se utilizan en medicamentos de anticuerpos, medicamentos proteicos, medicamentos proteicos, etc. En el mercado de medios de cultivo de gama media y alta en el campo de la terapia génica y la terapia celular, el patrón de monopolio de las importaciones es especialmente obvio. Tomando como ejemplo el mercado de medios de cultivo aplicado a proteínas y medicamentos de anticuerpos, la cuota de mercado de tres marcas de importación supera el 80%.
Con el rápido desarrollo de la cadena de la industria biofarmacéutica en China, la tecnología de los medios de cultivo de los fabricantes nacionales se está perfeccionando día a día, y el rendimiento, la estabilidad y la calidad de los productos de marca nacionales se están poniendo al día con las importaciones, pero también tienen ventajas en el precio, El tiempo de entrega y el servicio. Por lo tanto, teniendo en cuenta el riesgo de suministro de productos importados en la situación internacional en los últimos años, as í como la presión de los precios de los medicamentos, como la negociación y la compra centralizada del seguro médico, etc. El grado de dependencia de los clientes chinos de los medios de cultivo importados disminuyó año tras año y el grado de producción nacional aumentó año tras año.
Empresas relacionadas: oppmay (IPO inminente).
Consejos de riesgo: la expansión del cliente no es esperada, la cantidad de pedidos no es esperada, el desarrollo de nuevos productos no es esperado, la caída de precios supera las expectativas
Revisión del mercado: la situación epidémica se ha vuelto a llamar repetidamente al mercado, las políticas relacionadas con la industria de vacunas afectan a la tendencia de la placa, la mayoría de las Sub – placas médicas cayeron. Esta semana (6 de junio – 10 de junio) el sector biofarmacéutico aumentó un 3,94 por ciento, ganando el Shanghai – Shenzhen 300 Index 0,28 PCT, perdiendo el GEM Index 0,06 PCT, en 30 industrias de primer nivel CITIC o más. Esta semana, la Sub – placa de Medicina China CITIC, además de la caída de la placa, el resto de la Sub – placa de Medicina China han aumentado, incluyendo servicios médicos, medicina patentada China, biomedicina, agentes químicos, materias primas químicas, circulación de medicamentos e instrumentos médicos aumentaron 9,58%, 4%, 3,94%, 3,52%, 2,84%, 2,2% y 1,62%, respectivamente.
Recomendaciones de inversión:
Perspectiva reciente: Se espera que el impacto marginal de la epidemia disminuya, la rentabilidad de las empresas de alta calidad se hace cada vez más prominente, centrándose en la reparación de la epidemia y la atención subestimada. A corto plazo, seguir recomendando dos ideas, preferiblemente:
1, el rápido crecimiento, el rendimiento sigue mejorando, la valoración en un rango razonable.
Aguas arriba relacionadas con la vida: Jenkem Technology Co.Ltd(688356) (derivado PEG), Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) (enzima molecular), Acrobiosystems Co.Ltd(301080) (reactivo de proteína recombinante).
Vacunas: Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) , Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Y Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) ;
Bienes fungibles orales: Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) (se aprueba el hueso biológico activo)
Consumo de clase: Autek China Inc(300595)
2. Los riesgos a la baja son limitados, esperando la catálisis básica.
Placa de productos sanguíneos (se espera que las principales empresas se beneficien del 14º plan quinquenal de la estación de pulpa de varias provincias, el crecimiento de la cantidad de pulpa se abra aún más, los objetivos pertinentes son: Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) , Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403) , Hualan Biological Engineering Inc(002007) y Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) \ );
Placa de farmacia ( Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) , Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) , Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) , Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) ), Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) \ (la perturbación de la política a corto plazo no cambia la lógica del desarrollo a largo plazo);
Leader of private service: haijiya medical treatment, Jinxin Reproduction;
Grifo de desensibilización sublingual chino Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) ;
China Pharmaceutical Glass Leading Enterprise Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) ;
Ángel de la edad (cabeza de dragón de ortodoncia invisible nativa).
Punto de vista a medio y largo plazo: centrarse en la invariancia en el cambio y buscar oportunidades de certeza relativa
La expansión continua de la influencia de la minería centralizada, la oportunidad de inversión radica en: la minería centralizada puede establecerse sobre la base de “muchas empresas pueden suministrar variedades alternativas, la capacidad de producción es teóricamente ilimitada”. La empresa puede mantener el precio del producto y la base espacial de beneficios es el patrón de competencia, el patrón dinámico de competencia fina radica en el desarrollo continuo del producto y la capacidad de iteración del producto, esto no cambia.
2022 iniciar la reforma drg / DIP. DRGS as a payment means, the core Role is through the fine Medical Insurance Management, to improve the Efficiency and quality of diagnosis and Treatment and to ensure the Sustainable Balance of Medical Insurance, cannot actively adapt to the Game Rules of hospitals will be eliminated, Investment level opportunities are: excellent Private Medical Institutions for a long time more attention to cost control, more Efficiency, more Competitive Advantage.
La tendencia general del desarrollo industrial es la siguiente: China Meheco Group Co.Ltd(600056)
La competitividad de las materias primas aguas arriba destaca:
Bio – core – Life Science Support Industry Chain: The Fast Development of the reactive quality of domestic enterprises reaches International Leading level, the Competitiveness is Increasing, through global comparative advantage to enter Overseas Markets, China is benefited from domestic substitution Logic, with high Growth, Great Development Potential.
IVD Raw Materials and consumibles: the Epidemic of covid – 19 opened the Global IVD Raw Materials and consumibles Production supply chain transfer window to China.
Aceleración del proceso de internacionalización: con el avance de la tecnología clave de las empresas chinas, no sólo se está acelerando la tasa de localización del mercado chino, sino que algunas empresas de alta calidad ya tienen la fuerza de competir con los gigantes internacionales. 1. Mejora de la fabricación y mejora continua de la competitividad de la industria farmacéutica:
Upstream: Life Science Support Industry Chain, IVD Raw Materials and consumibles, related subjects: Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Sino Biological Inc(301047) , Acrobiosystems Co.Ltd(301080) , Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) ;
Instrumentos médicos de gama alta: endoscopio y secuenciador, objetivos relacionados: Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) , Sonoscape Medical Corp(300633) , endoscopio Auschwitz, Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) ; Hua Da Zhi Zao (solicitud de OPI);
Diseño internacional de dispositivos médicos, objetivos relacionados: Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ;
Otros: Jenkem Technology Co.Ltd(688356) , Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) .
2. Focus on Supply Pattern: Blood Products, related subjects: Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) , Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) and Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403) ; Preparación de desensibilización, objetivo relacionado: Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) .
3. The differential Competition of Private Medical Services. Oftalmología, Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) ; Odontología, Topchoice Medical Co.Inc(600763) ; Reproducción asistida, reproducción Jinxin; Oncotherapy Services, hekia.
4, placa de farmacia. Temas relacionados: Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) , Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) , Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) Y Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) .
5. Envejecimiento y mejora del consumo.
Vacunas de tipo II, relacionadas con: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) Y Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) ; Ortodoncia invisible, tema relacionado: el ángel de la edad;
Consejos de riesgo: riesgo de política, riesgo de precio, riesgo de rendimiento inferior a la expectativa, riesgo de desarrollo de productos, riesgo de progreso de expansión inferior a la expectativa, riesgo de accidente médico, incertidumbre de la situación epidémica del virus covid – 19 en el extranjero, riesgo de integración de M & a inferior a La expectativa.
